【正文】 第五大銀行，2000年1月1日，TD銀行完成了對CT財團的收購，建立了道明財務集團。如英國的法人信托主要集中在四大家銀行手中，西德三大銀行(德意志銀行、德累斯頓銀行和商業(yè)銀行)為首的私營信貸銀行在德國銀行體系中占據(jù)絕對強大的地位，操縱了大部分存款與信托業(yè)務，日本的信托業(yè)一直集中在主要的七家信托銀行手中。六、信托財產日益集中，并購重組頻繁。展望未來的發(fā)達國家金融信托業(yè)務，它們將把注意力更多地集中于客戶的需求，維持與客戶的關系，提供電子化高技術的產品和服務以滿足客戶需求。隨著互聯(lián)網時代的到來，發(fā)達國家的信托公司紛紛開設了網上服務，像電子銀行、B對B電子商務，網絡銀行等?，F(xiàn)代信托，不僅在家事領域被用作傳繼和積累家產、管理遺產、照顧遺族生活、保護隱私等等，在商事領域還被用作中小投資者的投資工具（投資基金）、方便企業(yè)融資的手段（公司債信托、動產信托、貸款信托）、經營企業(yè)的方式（表決權信托、商務管理信托）等等；不僅在社會公益領域廣為運用（公益信托），而且也廣泛用于社會福利領域（年金信托），甚至在政治領域被用作一種防范權錢交易、維護政治清廉的工具（全權信托、盲目信托）。早期信托曾被視為富人的專利，而今信托早已走近尋常百姓家，成為中小資產者投資理財?shù)墓ぞ?，退休養(yǎng)老的手段。四、信托品種日益創(chuàng)新　　從國外的實踐看，信托品種一直隨著社會環(huán)境的變遷而不斷創(chuàng)新。與此同時，西方國家也向日本的銀行開放其國內信托市場，使得日本的信托銀行體制進入歐洲國家，促進了日本和歐洲國家信托業(yè)的交流和發(fā)展。1984年日本與美國達成協(xié)議，日本向美國及其他西方國家銀行開放日本的信托市場。不少國家在信托機構經營證券業(yè)務方面，幾乎沒有什么法律限制。此外，信托與證券的結合也是前所未有的緊密，兩者之間在證券業(yè)務上表現(xiàn)為既競爭又合作。盡管在銀行內部或信托機構內部，銀行與信托的兩個部門是明確分開的，二者在性質和業(yè)務重點上不同，內部結算也自成體系，但界限已經越來越模糊，而且信托所提供的金融產品和金融服務，與銀行所提供的也無明顯差別。由于國外信托機構與其他金融機構業(yè)務交叉，機構交叉，二者這種緊密的融合，使信托機構這一獨立的金融機構概念含混不清。信托職能的多元化，使信托投資滲透到國家的一切經濟生活之中，使信托派生出各種各樣的社會機能，其中最主要的有三項：一是通過信托資金的運作，發(fā)揮投資和融資功能，促進經濟發(fā)展；二是通過公益信托的運作，促進社會公益事業(yè)的發(fā)展；三是通過雇員受益信托的運作，配合國家福利政策推行社會福利計劃，發(fā)揮社會安全與穩(wěn)定功能。有些建設周期長，收益穩(wěn)定的項目銀行可能不太喜歡貸款，一般的投資公司也會因回報周期太長而放棄，但卻適合信托資金投資，如國外油田、天然氣的開采很多就利用了信托資金。投資職能。發(fā)達國家在繼續(xù)強調信托財產管理職能的同時，對信托的其他職能也愈加重視，主要是：融資職能。一、信托職能多元化，信托機能不斷深化。但他們也表現(xiàn)出一些共性的東西，特別是進入20世紀80年代之后，隨著世界經濟一體化和資本經營的國際化進程加快以及眾多國家對金融管制的放寬。發(fā)達國家信托業(yè)發(fā)展趨勢對公司來說，接受信托公司檢查后在社會上的信用程度就會提高，公司債券和股票出售情況也會看好。從此以后，信托公司把它作為基本業(yè)務之一，一般信托公司都辦理這種業(yè)務。（四）兼理公司的財會帳務事宜。信托的基本職能是財產管理，包括對個人、法人、團體等各類有形及無形資產的管理和處理。（二）信托業(yè)務與證券業(yè)的關系也日益密切，兩者之間在同一業(yè)務范圍的競爭也相當普遍。盡管在銀行內部，銀行與信托的兩個部門是明確分開的，但信托所提供的金融產品和金融服務，卻與銀行提供的無明顯區(qū)別。三、特點德國信托業(yè)的特征：（一）金融信托業(yè)務可以由一般金融機構經營。信托業(yè)的發(fā)展使整個金融資產不斷擴大。事實上，德國的證券市場完全是由銀行來組織和控制的。全能銀行的經營范圍是：存款業(yè)務、貸款業(yè)務、貼現(xiàn)業(yè)務、信托業(yè)務、證券業(yè)務、投資業(yè)務、擔保業(yè)務、保險業(yè)務、匯兌業(yè)務、財務代理業(yè)務、金融租賃等所有的金融業(yè)務。在歐洲，典型的例子是德國，表現(xiàn)為它的全能銀行制度。前聯(lián)邦德國的國內信托投資大多由銀行發(fā)起設立，主力銀行也不例外地擁有子公司的信托投資，通過自己的銀行出售子公司所運用的信托投資證券。投資公司基于風險分散的原則，發(fā)行代表受益憑證持有人的權利憑證，投資于證券或不動產，儲蓄者的款項、證券、不動產，亦即基金的資產，組成“分別資產”，與管理公司的財產分開。限定僅從事海外投資的基金又可分為：僅以歐洲為投資對象的地區(qū)基金，特定投資于一國或兩國的基金與不限制國家的廣泛進行國際投資的基金等三種。其中，在信托條款中明確投資于國內證券的只有5個基金，大多數(shù)都是海外投資基金。從第二次世界大戰(zhàn)后引入信托投資制度到1960年為止，從這段期間的信托量增長的角度來看，信托投資成長率最高的國家就是日本和前聯(lián)邦德國。自頒布該法至歐洲共同市場成立為止，短短四年間。1949年由18家金融機構（主要是銀行）參加，設立了全德意志有價證券投資信托公司（委托公司），1950年正式開展業(yè)務。二戰(zhàn)后，德國分成民主德國和聯(lián)邦德國。因此，從19世紀末起德國才開始模仿英、美的信托辦法并建立了信托公司。德國信托業(yè)：全能銀行一、發(fā)展歷程德國很早就有信托，但沒有像英國那樣發(fā)展起來。在促進信托業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新的同時，還進一步增加了人們對信托業(yè)的了解。信托協(xié)會創(chuàng)辦了《信托雜志》，定期舉行信托講習會。在普及信托思想上，著重體現(xiàn)在：（1）創(chuàng)立信托業(yè)協(xié)會（1919年創(chuàng)立，1926年成為法人組織）。截至1994年底，在海外底分行有64家，海外辦事處43家，當?shù)胤ㄈ藱C構57家。到1993年9月末，日本信托銀行機構已達405個，其中包括在中國的機構14個。（四）服務網絡四通八達。故日本金融信托業(yè)務從開始就大力發(fā)展金錢信托。7家信托銀行大力開展社會調查，不斷開拓適合日本國情的信托業(yè)務，為日本經濟建設提供了大量的長期資金。日本金融信托業(yè)務的發(fā)展比較注意結合國情予以創(chuàng)新，促使了信托銀行積極開發(fā)、擴充新業(yè)務，以增加其活力。健全的法律制度使日本的信托業(yè)經營有了準確的法律依據(jù)和切實的保障，從而對規(guī)范業(yè)內經營、使其穩(wěn)步、健康、有序發(fā)展奠定了基礎。此外，許多新設立的信托業(yè)務都是與政府頒布的其它法律有密切關系，大多依據(jù)相關法律而創(chuàng)辦。（二）信托立法完善。近年來隨著日本經濟、金融持續(xù)蕭條，日本的信托業(yè)不斷合并重組，有進一步集中的趨勢。日本信托業(yè)的經營機構隨著1922年和1943年的兩次法制規(guī)范而急劇集中。日本的信托業(yè)務具有業(yè)務經營面寬廣，方法方式靈活多樣，注重創(chuàng)新等特點。三、特點日本是當今世界信托業(yè)發(fā)展中最具代表性地國家。10%%% 單位“萬億日元金錢信托貸款信托養(yǎng)老金信托證券投資信托其它錢財信托其它合計70到1997年為止，日本信托銀行受托的信托財產總額達231萬億日元，其構成為：隨著全球經濟金融自由化、國際化的不斷發(fā)展，日本信托銀行業(yè)務日趨多元化、專業(yè)化，新的金融工具正不斷目前，日本信托業(yè)的主力是信托銀行，信托銀行主要從事以下各類信托業(yè)務（見圖1）（略）：（1）金錢信托；（2）貸款信托[5]；（3）養(yǎng)老金信托；（4）財產形成信托；（5）證券投資信托；（6）金錢信托以外的錢財信托；（7）有價證券信托；（8）金錢債權信托[6]；（9）動產、不動產信托；（10）土地信托；（11）公益信托；（12）特定贈與信托；（13）遺囑信托；（14）其它。在內憂外患的情況下，日本的各大信托銀行也都不得不與其它金融機構一起走向了合并重組之路，如，1999年排名第三的三井信托與排名第六的中央信托合并，2000年4月三菱信托、日本信托和東京三菱銀行決定實行聯(lián)合經營。二、現(xiàn)狀九十年代，隨著泡沫經濟的破滅，日本各信托公司的資產嚴重縮水，大量的不良債券及停滯不前的日本經濟使各信托公司同其它金融機構一樣陷入了前所未有的困境。同時，信托業(yè)務的品種不斷增多，大量的基于日本國情的特色信托業(yè)務，如年金信托、財產形成信托、住宅貸款債券信托、公益信托、特定贈與信托、財產獎金信托等不斷被推出。從70年代后半期開始，日本進入了“信托時代”。日本的信托業(yè)進入了兼營階段。第二次世界大戰(zhàn)后，日本為了恢復和發(fā)展遭到戰(zhàn)爭破壞的經濟，采取了一些特殊措施。但整頓后的信托公司資本雄厚，信譽良好，其業(yè)務量迅速攀升，經營的信托財產由1924年的一億日元猛增到1936的22億元。為保護民眾利益，把信托業(yè)納入正常的發(fā)展軌道，日本政府于1922年制定了信托企業(yè)須遵守的《信托法》和監(jiān)督信托經營的《信托業(yè)法》，并實現(xiàn)了信托業(yè)和銀行業(yè)的分離。至1921年底，日本信托公司的數(shù)量增加至488家，信托業(yè)務也發(fā)展到30多個品種。從此開始，日本的信托業(yè)務從證券的代理推進到為委托人承受財產管理的領域，因此該公司被認為是日本“最先純粹的信托公司”，同時，該公司是民間籌股改組成立的，又被稱為“日本民營信托公司的元祖”。日本法制意義上的“信托”始自1900年的“日本興業(yè)銀行法”，當時日本為支持本國產業(yè)的發(fā)展，緩解資金不足的瓶頸，在新頒布的該法中首次正式允許興業(yè)銀行經營“地方債券、公司債券及股票等信托業(yè)務”。第三部分美國十分重視企業(yè)的管理。直到現(xiàn)在，美國信托業(yè)仍是以有價證券為主要信托對象，1990年全美信托財產中，僅普通股票投資占比就達48％，企業(yè)債券占比21％，國債和地方政府債券占比18％，其它信托財產占比13％左右。信托公司不斷增加，并擴大以社團法人為對象，為生產企業(yè)代辦有價證券的發(fā)行、流通以及付息還本等業(yè)務。于是有價證券逐漸取代了原來以土地為主的信托對象。特別是商務管理信托（亦稱“表決權信托”），代理股東執(zhí)行股東的職能，并在董事會中占有董事的地位，從而參與控制企業(yè)。這是美國金融信托業(yè)務發(fā)展中的一個顯著特點。舉例來講，銀行家信托公司是摩根財團的金融支柱之一，有分支機構約100家，；摩根保證信托公司主要經營各種有價證券、用持股的方式參與公司董事會，控制了許多大企業(yè)和其他金融組織；制造商漢諾威信托銀行除從事投資業(yè)務和信托業(yè)務外，還通過信托部控制了許多公司的股票；芝加哥大陸伊利諾斯國民銀行和信托公司資產總額達到423億美元；還有美洲國民信托儲蓄銀行等等，它們比其他商業(yè)銀行承受的信托財產多得多。由于大銀行資金實力雄厚，社會信譽良好，而且可以為公眾提供綜合性一攬子金融服務，競爭的結果是，社會信托財產都集中到大銀行手中。（三）信托業(yè)財產高度集中。遇到經濟發(fā)展不景氣時，個人信托會迅速超過法人信托辦理的業(yè)務量；如果遇到經濟回升，法人信托又會超過個人信托的業(yè)務量。美國信托業(yè)創(chuàng)始是發(fā)軔與民辦信托機構，很少有英國式的“官辦信托局”等公營機構，并且美國從個人受托轉變?yōu)榉ㄈ耸芡?，承辦以盈利為目的的商務信托，比信托的發(fā)源地（英國）還早。美國這種經營模式上的兼營制與業(yè)務獨立分離管理方法體現(xiàn)了美國信托制度的獨特性，反映了銀行業(yè)務和專業(yè)信托業(yè)務的區(qū)別和聯(lián)系。但同時，有關法律又規(guī)定，信托業(yè)務與銀行業(yè)務在銀行內部必須嚴格按照部門職責進行分工，實行分別管理，分別核算信托投資收益實績分紅的原則。（一）銀行兼營信托業(yè)務，信托業(yè)務與銀行業(yè)務分別管理。三、特點總之，在“二戰(zhàn)”后，由于國內金融環(huán)境的變化和政府經濟政策的變化，刺激了經濟的高速發(fā)展，而經濟的發(fā)展又帶動了信托業(yè)的大規(guī)模發(fā)展。伴隨新技術革命的到來，美國的信托業(yè)為適應市場的變化和滿足投資者對資金運用的選擇要求，其業(yè)務項目還在不斷擴