【正文】 法律及法規(guī)對(duì)中國(guó)經(jīng)營(yíng)SMS及其它電信相關(guān)信息服務(wù)等電信增值服務(wù)的業(yè)務(wù)的外商投資實(shí)施若干限制，國(guó)外投資者僅可擁有該等業(yè)務(wù)最多50%的股權(quán)。基于監(jiān)管限制，本公司透過(guò)本公司及外商獨(dú)資企業(yè)均無(wú)任何直接擁有權(quán)益的公司在中國(guó)經(jīng)營(yíng)部份業(yè)務(wù)。特別是收購(gòu)騰訊計(jì)算器或世紀(jì)凱旋資產(chǎn)或股權(quán)或須遵守當(dāng)時(shí)適用于有關(guān)交易的法律及法規(guī)。有關(guān)本集團(tuán)營(yíng)運(yùn)架構(gòu)之風(fēng)險(xiǎn)本公司及外商獨(dú)資企業(yè)與騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋訂立的合約安排并不保證符合中國(guó)法律及法規(guī)。于二零零三年，本集團(tuán)透過(guò)其收取收入的單一最大省級(jí)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)商占本集團(tuán)收入約12%，而本集團(tuán)透過(guò)其收取收入的五大省級(jí)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)商則占本集團(tuán)收入約39%。倘本集團(tuán)任何供貨商未能如期向本集團(tuán)提供服務(wù)或產(chǎn)品，則本集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或會(huì)受到重大不利影響。在若干情況下，本集團(tuán)難以物色另一供貨商或產(chǎn)品代替。本集團(tuán)的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)倚賴(lài)電信網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)商及時(shí)提供頻寬及服務(wù)器托管服務(wù)及第三方供應(yīng)商及時(shí)提供內(nèi)容。若流失信息的數(shù)量上升，本集團(tuán)的收入或會(huì)受到重大不利影響。流失信息指發(fā)送至移動(dòng)電話營(yíng)運(yùn)商系統(tǒng)但未能傳送予最終用戶(hù)的信息。33 風(fēng)險(xiǎn)因素倘移動(dòng)電話營(yíng)運(yùn)商網(wǎng)絡(luò)質(zhì)素下降而導(dǎo)致流失信息數(shù)量增加，則或會(huì)對(duì)本集團(tuán)的收入有重大不利影響。收入增長(zhǎng)乃由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及移動(dòng)與電信增值服務(wù)整體擴(kuò)展，以及尤其本集團(tuán)推出多項(xiàng)服務(wù)與產(chǎn)品所致。本集團(tuán)日后未必可達(dá)致過(guò)往三年的收入增長(zhǎng)。舉例而言，倘本集團(tuán)遇上營(yíng)運(yùn)困難，則本集團(tuán)未必可派付股息。按「財(cái)務(wù)資料 — 股息及股息政策」一節(jié)所述，本集團(tuán)目前有意于日后派付全年現(xiàn)金股息。本集團(tuán)未必可根據(jù)現(xiàn)時(shí)建議的股息政策派付股息。因此，雖然本集團(tuán)已購(gòu)買(mǎi)財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)， 但對(duì)中國(guó)的業(yè)務(wù)并無(wú)購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)責(zé)任或中止業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)，而本集團(tuán)的保險(xiǎn)保障額未必足以彌補(bǔ)所有可能發(fā)生的損失，尤其是在業(yè)務(wù)及聲譽(yù)方面的損失。本集團(tuán)的投保范圍有限。此外，物色和達(dá)成收購(gòu)的成本可能相當(dāng)重大。收購(gòu)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)未必獲得本集團(tuán)所預(yù)期的結(jié)果。日后收購(gòu)和其后將新資產(chǎn)及業(yè)務(wù)與本集團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)合， 可能需要本集團(tuán)管理層專(zhuān)注處理，因而導(dǎo)致分散投入現(xiàn)有業(yè)務(wù)的資源。日后的收購(gòu)可能不利本集團(tuán)管理業(yè)務(wù)的能力。借貸則會(huì)導(dǎo)致償債承擔(dān)增加，導(dǎo)致須作出業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)承諾， 從而令本集團(tuán)的業(yè)務(wù)受到限制。本集團(tuán)日后取得外來(lái)資金的能力，視乎多項(xiàng)不明朗因素而定，包括本集團(tuán)日后的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流量、股價(jià)表現(xiàn)及國(guó)際資本市場(chǎng)的流動(dòng)資金狀況等。然而，因由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境改變或其它未來(lái)發(fā)展， 包括本集團(tuán)可能決定作出的投資或收購(gòu)，本集團(tuán)或需額外現(xiàn)金。本集團(tuán)或未能取得可能需要的額外資金。此外，一旦出現(xiàn)任何基建服務(wù)中斷或故障，亦無(wú)法保證本集團(tuán)能及時(shí)使用其它網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)，甚至無(wú)法保證本集團(tuán)能使用其他網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)。電信增值市場(chǎng)及中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的持續(xù)成長(zhǎng)有賴(lài)于對(duì)固定電話及移動(dòng)電信基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投資。目前，本集團(tuán)根據(jù)與移動(dòng)電話及其它電信營(yíng)運(yùn)商所訂的合約安排，透過(guò)該等營(yíng)運(yùn)商間接向客戶(hù)收取網(wǎng)上服務(wù)費(fèi)用，而避免利用較落后的網(wǎng)上付款系統(tǒng)收費(fèi)所引致的問(wèn)題。雖然中國(guó)主要銀行均有實(shí)施網(wǎng)上付款系統(tǒng)，但與網(wǎng)上付款系統(tǒng)發(fā)展較為成熟的國(guó)家比較，該等系統(tǒng)在中國(guó)的消費(fèi)者中并不普及，亦未獲廣泛接納。31 風(fēng)險(xiǎn)因素網(wǎng)上付款系統(tǒng)在中國(guó)尚處發(fā)展初期，或會(huì)限制本集團(tuán)拓展網(wǎng)上服務(wù)業(yè)務(wù)的能力。舉例而言，本集團(tuán)用戶(hù)的個(gè)人資料或會(huì)被盜用或?yàn)E用。倘若任何保安事故受到廣泛報(bào)導(dǎo)，電信增值服務(wù)的整體使用率或會(huì)下跌，從而減低本集團(tuán)的用戶(hù)流量，妨礙本集團(tuán)的發(fā)展。透過(guò)互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)電信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行電子交易交收及溝通的其中一道重大的障礙，在于公眾對(duì)保安及私隱的憂慮，尤其是在私密數(shù)據(jù)的傳輸方面。有關(guān)詳情見(jiàn)「— 本集團(tuán)的投保范圍有限」。假如發(fā)生上述事件，則本集團(tuán)或會(huì)出現(xiàn)完全系統(tǒng)停頓。本集團(tuán)并無(wú)于上述以外城市設(shè)置任何后備服務(wù)器。本集團(tuán)的后備系統(tǒng)有限，過(guò)去亦曾不時(shí)因系統(tǒng)故障及停電而造成業(yè)務(wù)中斷。此外，計(jì)算機(jī)病毒令用戶(hù)蒙受損害或損失，則可能引致本集團(tuán)面對(duì)訴訟及承擔(dān)額外責(zé)任。本集團(tuán)或需動(dòng)用龐大資金及其它資源， 保護(hù)網(wǎng)站免受該等計(jì)算機(jī)病毒及黑客的威脅，并減低該等計(jì)算機(jī)病毒或黑客所造成的問(wèn)題。此外，倘若無(wú)意中傳送計(jì)算機(jī)病毒，亦可能導(dǎo)致本集團(tuán)承擔(dān)損失或訴訟或責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。此外，任何系統(tǒng)故障及供電停頓均會(huì)對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)有重大不利影響。一旦出現(xiàn)系統(tǒng)故障或表現(xiàn)下降導(dǎo)致本集團(tuán)服務(wù)中斷或反應(yīng)時(shí)間延長(zhǎng)，均會(huì)降低用戶(hù)的滿(mǎn)意程度和流量，從而削弱本30 風(fēng)險(xiǎn)因素集團(tuán)網(wǎng)站對(duì)用戶(hù)和廣告客戶(hù)的吸引力。因系統(tǒng)故障或計(jì)算機(jī)病毒引致的意外網(wǎng)絡(luò)中斷，或會(huì)減少訪客流量、減少收入及令本集團(tuán)聲譽(yù)受損。本集團(tuán)純粹倚賴(lài)注冊(cè)用戶(hù)所提供的資料，并未核證其真?zhèn)巍１炯瘓F(tuán)利用各種數(shù)據(jù)向廣告客戶(hù)提供針對(duì)性的廣告服務(wù)。本集團(tuán)或會(huì)因私隱考慮或資料不確而聲譽(yù)受損及在日后未能銷(xiāo)售針對(duì)特定對(duì)象的廣告， 從而削弱本集團(tuán)廣告字段對(duì)廣告客戶(hù)的吸引力。政府當(dāng)局或會(huì)要求本集團(tuán)中止或限制該等導(dǎo)致或可能導(dǎo)致上述事件的服務(wù)。透過(guò)本集團(tuán)服務(wù)在網(wǎng)上認(rèn)識(shí)的用戶(hù)或會(huì)出現(xiàn)情緒激動(dòng)的情況，并可能在道德上、情緒上或身體上蒙受不利影響。本集團(tuán)用戶(hù)的網(wǎng)上交流或會(huì)導(dǎo)致個(gè)人沖突，從而可能有損本集團(tuán)聲譽(yù)、導(dǎo)致政府調(diào)查及對(duì)本集團(tuán)業(yè)務(wù)產(chǎn)生嚴(yán)重不利影響。即使上述索償不導(dǎo)致法律責(zé)任，本集團(tuán)就此類(lèi)索償所作的調(diào)查及抗辯可能涉及龐大費(fèi)用。本集團(tuán)提供連結(jié)到第三方網(wǎng)站的超文本連結(jié)技術(shù)，因而可能須就該等第三方網(wǎng)站的版權(quán)或商標(biāo)侵權(quán)而負(fù)責(zé)。作為內(nèi)容發(fā)表者及發(fā)布者，以及作為電信增值服務(wù)供貨商，本集團(tuán)可能須就因根據(jù)本集團(tuán)網(wǎng)站所發(fā)表或透過(guò)本集團(tuán)服務(wù)所發(fā)送或分享的數(shù)據(jù)之性質(zhì)或內(nèi)容所提出的誹謗、疏忽、版權(quán)、專(zhuān)利或商標(biāo)侵權(quán)而負(fù)上責(zé)任，或其它索償而須負(fù)責(zé)任。倘若本集團(tuán)無(wú)法有效管理本身的發(fā)展和擴(kuò)充，則本集團(tuán)的服務(wù)質(zhì)素可能有所下降，令本集團(tuán)業(yè)務(wù)受損，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦可能受到重大不利影響。本集團(tuán)將需提升現(xiàn)有的及實(shí)施新的營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)制度、程序及控制，并擴(kuò)充、培訓(xùn)和管理本集團(tuán)日益增加的雇員團(tuán)隊(duì)。本集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)、行政及財(cái)務(wù)資源有限，未必能支持所計(jì)劃之發(fā)展。迅速增長(zhǎng)而日新月異的經(jīng)營(yíng)環(huán)境令本集團(tuán)有限的資源更為緊絀。倘若本集團(tuán)未能或無(wú)法開(kāi)發(fā)出不侵權(quán)的技術(shù)或及時(shí)取得有關(guān)被侵權(quán)技術(shù)或類(lèi)似技術(shù)的特許權(quán)，則本集團(tuán)業(yè)務(wù)或會(huì)受損。本集團(tuán)已加強(qiáng)重要指引及程序，以減低在未獲正式特許權(quán)下使用第三方內(nèi)容的機(jī)會(huì)。雖然本集團(tuán)至今未曾面對(duì)任何有關(guān)法律訴訟，但本集團(tuán)在未來(lái)或會(huì)因本集團(tuán)使用之技術(shù)而接到第三方的專(zhuān)有權(quán)利侵犯申索通知或源自有關(guān)侵權(quán)申索的索償。本集團(tuán)不時(shí)需經(jīng)訴訟手段行使本集團(tuán)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而此等訴訟可導(dǎo)致可觀成本。本集團(tuán)所28 風(fēng)險(xiǎn)因素采取措施未必足以防范盜用本集團(tuán)的專(zhuān)有技術(shù)。由于本集團(tuán)經(jīng)營(yíng)所屬地的法律制度仍在發(fā)展階段，因此在本集團(tuán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保障及執(zhí)行方面未及法制較為成熟的國(guó)家般有效。本集團(tuán)主要倚賴(lài)于專(zhuān)利、版權(quán)及商標(biāo)保護(hù)及保密法例以及合約等方式保障本集團(tuán)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。本集團(tuán)未必能防止未經(jīng)授權(quán)人士使用本集團(tuán)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，從而有損本集團(tuán)業(yè)務(wù)，并令本集團(tuán)牽涉訴訟。由于網(wǎng)絡(luò)廣告攔截軟件的流行，廣告客戶(hù)可能一般選擇不在網(wǎng)上或本集團(tuán)的廣告字段上刊登廣告。此外，攔截網(wǎng)絡(luò)廣告、避免其顯示于用戶(hù)屏幕前的網(wǎng)絡(luò)軟件之發(fā)展，可能對(duì)網(wǎng)絡(luò)廣告的發(fā)展造成障礙。有關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展未必足以支持互聯(lián)網(wǎng)作為有效的廣告媒體?；ヂ?lián)網(wǎng)在長(zhǎng)遠(yuǎn)而言是否獲接納為廣告媒體，視乎是否發(fā)展出廣被接納的衡量標(biāo)準(zhǔn)而定。并無(wú)保證中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)將會(huì)增長(zhǎng)。本公司及外商獨(dú)資企業(yè)預(yù)期在可見(jiàn)將來(lái)透過(guò)與騰訊計(jì)算器及世紀(jì)凱旋合作經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)廣告取得部份收入。倘若本集團(tuán)未能預(yù)料或適應(yīng)該等及其他技術(shù)轉(zhuǎn)變，則本集團(tuán)的市場(chǎng)占有率及業(yè)務(wù)或會(huì)受損，從而對(duì)本集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有重大不利影響。本集團(tuán)目前的業(yè)務(wù)主要為基于實(shí)時(shí)通信的服務(wù)。此外，本集團(tuán)無(wú)法保證任何該等服務(wù)及產(chǎn)品可媲美競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所開(kāi)發(fā)的服務(wù)或產(chǎn)品、廣受市場(chǎng)接納或產(chǎn)生更多收入。推出新服務(wù)及產(chǎn)品的時(shí)間涉及若干風(fēng)險(xiǎn)及不明朗因素。倘若本集團(tuán)未能成功開(kāi)發(fā)及推出新服務(wù)和產(chǎn)品，或未能采用新技術(shù)，則本集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及利用互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)及產(chǎn)品賺取收入的能力或會(huì)受損。第三方于其它行業(yè)使用類(lèi)似品牌的字眼或會(huì)有損本集團(tuán)的品牌效應(yīng)。本集團(tuán)相信，維持及提升品牌對(duì)本集團(tuán)發(fā)展客戶(hù)基礎(chǔ)及吸引新業(yè)務(wù)伙伴至關(guān)重要。倘若本集團(tuán)無(wú)法維持品牌知名度，則本集團(tuán)在吸引新業(yè)務(wù)伙伴及消費(fèi)者方面可能遇到困難，而本集團(tuán)的業(yè)務(wù)亦可能受損。本集團(tuán)與第三方內(nèi)容供貨商簽訂的合約安排大多并非獨(dú)家，且屬短期性質(zhì)，或可由任何一方以任何理由隨時(shí)終止。提供本集團(tuán)網(wǎng)站及服務(wù)內(nèi)容的第三方包括與本集團(tuán)有合約關(guān)系的商業(yè)內(nèi)容供貨商，以及于本集團(tuán)網(wǎng)站發(fā)布文章或其它內(nèi)容的注冊(cè)小區(qū)會(huì)員。本集團(tuán)其中一項(xiàng)主要優(yōu)勢(shì)在于本集團(tuán)之服務(wù)及產(chǎn)品能夠建立起一個(gè)獨(dú)特的網(wǎng)絡(luò)小區(qū)。26 風(fēng)險(xiǎn)因素本集團(tuán)無(wú)法保證日后可提高或維持目前的業(yè)務(wù)收入水平。因此，在衡量本集團(tuán)的前景時(shí)，必須考慮到尚在發(fā)展初期公司一般遇到的困難和其它風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在新興而發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)及電信增值服務(wù)行業(yè)的公司。本集團(tuán)認(rèn)為，本集團(tuán)未來(lái)的成功視乎本集團(tuán)大幅提升業(yè)務(wù)收入的能力而定，而本集團(tuán)在此方面經(jīng)營(yíng)歷史有限。合資格的人材需求殷切，本集團(tuán)未必能夠成功吸引、吸納或延聘本集團(tuán)成功所需之人材。盡管如此，一旦任何該等行政人員與本集團(tuán)出現(xiàn)爭(zhēng)議，并無(wú)保證任何該等協(xié)議可予執(zhí)行。本集團(tuán)各主要行政人員已與本集團(tuán)簽訂雇傭協(xié)議，其中載有保密及不競(jìng)爭(zhēng)條款。倘本集團(tuán)一名或多名主要行政人員無(wú)法或不愿繼續(xù)擔(dān)任目前職位，本集團(tuán)未必可在合理時(shí)間內(nèi)覓得替任人選，甚至未必覓得替任人選，本集團(tuán)的業(yè)務(wù)或會(huì)因而嚴(yán)重受阻，財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或會(huì)受到重大不利影響，而且本集團(tuán)或需支付更高費(fèi)用以招聘及培訓(xùn)額外的人員。本集團(tuán)倚賴(lài)該等人士在業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)方面的專(zhuān)才，包括開(kāi)發(fā)新的增值服務(wù)及產(chǎn)品以及維持本公司及外商獨(dú)資企業(yè)與騰訊計(jì)算器、世紀(jì)凱旋及其它策略伙伴的關(guān)系。本集團(tuán)業(yè)務(wù)有賴(lài)主要行政人員及雇員的持續(xù)貢獻(xiàn)，倘若本集團(tuán)失去其服務(wù)，則本集團(tuán)業(yè)務(wù)或會(huì)嚴(yán)重受阻。本集團(tuán)獲益于與設(shè)備制造商（包括移動(dòng)電話制造商）訂立的安排，與該等設(shè)備制造商合作，在其設(shè)備上安裝本集團(tuán)的應(yīng)用程序，以供設(shè)備購(gòu)買(mǎi)者使用。任何