風(fēng)險(xiǎn)收益與機(jī)會(huì)成本-文庫(kù)吧資料
2025-06-23 08:11本頁(yè)面
【正文】 x p x??? ?13 ? 例：假設(shè) x和 y分別表示上證指數(shù)和中國(guó)聯(lián)通的收益率 均值 方差 標(biāo)準(zhǔn)差 狀態(tài)（ state) 1 2 3 概率 上證收益率 5% 10% 20% 中國(guó)聯(lián)通收益率 10% 10% 40% ))(())(())(())(())(())((__??????????yx0 2 5 ))(())(())((0 0 6 ))(())(())((22222222????????????????yx??%16%80 0 6 ???yx??14 ? 協(xié)方差（ covariance） ? 相關(guān)系數(shù)（ correlation) ? 注意： ))((y)C ov ( x ,1??????? ? yyxxpniiixy?yxxyxy ???? ??y)C or r ( x ,不相關(guān)；完全負(fù)相關(guān)；完全正相關(guān)；:0:1:1。風(fēng)險(xiǎn)、收益與機(jī)會(huì)成本 2 導(dǎo)航 ? 我們已經(jīng)知道公司金融的核心： ? 問(wèn)題： ? r怎么確定？ 0( 1 )ttCN P V Ir????3 金融基本原理：風(fēng)險(xiǎn)與收益 ? 風(fēng)險(xiǎn)與收益 ?風(fēng)險(xiǎn)的度量 ?預(yù)期收益率的確定 ? 學(xué)習(xí)了這部分內(nèi)容之后，你應(yīng)該能回答 : ? 投資有風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，什么樣的風(fēng)險(xiǎn)才能獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償？ ? 應(yīng)該補(bǔ)償多少？ ? 收益率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系是什么？ ? 風(fēng)險(xiǎn)分散化的含義是什么？ 4 1926年 $1投資的價(jià)值 Source: Ibbotson Associates 1010001925 1940 1955 1970 1985 2022S amp。PS m al l C apC or p Bon d sLon g Bon dT Bi l l年度 1 6402 2587 美元 5 1010001925 1940 1955 1970 1985 2022S amp。11???????xyxyxyxy????15 ? 例（續(xù)） x：上證指數(shù)收益率； y：中國(guó)聯(lián)通收益率 9 5 3 1 2 ))((0 1 2 0 1 2 ))()(())()(())()((,????????????????????xyxyyxyx????16 均值和方差的重要性質(zhì) xyyxxyxabbabyaxV a rabyxa b C o vbyaxC o vaxV a raxxC o vaaxaxC o vaxV a rybExaEbyaxExaEaxEyxba?????2)(),(),()(),(),()()()()()()(,22222222??????????????
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