【正文】 較高管理水平、較強控制力和競爭力的國際一流的現代企業(yè)集團。伴隨著電力體制改革的深化，這一改革目標已經初步實現。其中以“政企分開，省為實體”為主要內容的改革步驟已基本完成，從2001年到2015年原國家電力公司將把改革繼續(xù)推進。然而原國家電力公司長期以來形成的經營理念、管理模式與電力市場的要求并不十分協(xié)調。另外電力行業(yè)還在能源消費市場上面臨著激烈的競爭：一方面，天然氣、煤氣、液化氣、煤油等可替代能源隨著相關基礎設施建設和技術的更新，對傳統(tǒng)電力壟斷市場的沖擊越來越大，能源市場在我國已呈現多元競爭的勢頭，隨著中國加入WTO，這種競爭必然更為激烈；另一方面，電力用戶對電能的質量、價格、服務等要求也越來越高，原有的完全壟斷的市場格局已經不再適應市場經濟發(fā)展的要求?！笆袌觥奔啊案偁帯睂τ谥袊娏π袠I(yè)而言，長期以來是一個較為陌生的概念。電力行業(yè)發(fā)展分析電力是關系國民經濟命脈的基礎產業(yè)。由于電網單獨運行尚未滿一年，相應的財務數據和經營數據尚未形成；同時，研究當前電網公司的財務戰(zhàn)略，不能脫離其改制前身——電力公司的經營情況和財務特征；更為重要的是，電網公司的運行不能脫離電廠單獨運行，在對電網公司財務戰(zhàn)略進行分析的同時必須考慮電廠運行的情況。改革后的電力公司主要行使電網經營和維護的職能，相應的，原國家電力公司也更名為國家電網公司，各區(qū)域和省市的電力公司也在這一背景下逐步實現了經營轉型。一、行業(yè)背景及發(fā)展分析電力公司的行業(yè)發(fā)展背景與財務戰(zhàn)略研究定位近年來，伴隨著電力體制改革的深入，電力企業(yè)經營環(huán)境、經營范圍和管理重點都發(fā)生了重大的變化。第二章 江蘇省電力公司財務戰(zhàn)略制定的外部環(huán)境研究江蘇省電力公司財務發(fā)展戰(zhàn)略的設計首先有賴于對整個外部環(huán)境透徹而準確的認識，只有把握住中國和江蘇經濟發(fā)展給予江蘇省電力公司發(fā)展帶來的多種機遇，才能設計相應的財務發(fā)展戰(zhàn)略。而從企業(yè)限制因素來看，目前對江蘇省電力公司的發(fā)展尚未具有關鍵作用。當企業(yè)受到多方面的限制條件時，財務戰(zhàn)略的制定應綜合考慮各方因素。其中，限制資源方式適用于那些非盈利組織或技術、能源等作為取得績效關鍵性因素的企業(yè)，它要求限制性資源對組織的影響非常巨大，組織的有效性取決于獲取限制性資源的數量及其使用效率；內部過程方式是戰(zhàn)略過程中衡量資源利用效率和內部功能協(xié)調有效性的最佳方法，但是它的一個重大缺陷是無法估計企業(yè)在滿足社會需要的成果和其外部環(huán)境之間的關系，因此制定出的戰(zhàn)略常常需要提高對外部環(huán)境的適應性；組織目標方式將財務戰(zhàn)略和企業(yè)目標有機地結合在一起，它適用于外部環(huán)境多變的組織，但由于它沒有將組織內部能力作為考慮的重點，因此，它往往適用于那些內部協(xié)調和調整能力較強的企業(yè)。該方式的著眼點在于，它認為企業(yè)試圖努力達到一定的產出、利潤和客戶滿足水平及其他一系列社會目標，目標方式則致力于衡量這些目標完成的進展情況，財務戰(zhàn)略的制定和實施也應圍繞其來進行；其四，綜合方式，某些企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的實踐受到較多的限制和影響，其戰(zhàn)略目標的制定和實施都應綜合考慮各方因素，因此，財務戰(zhàn)略過程的綜合方式要求財務戰(zhàn)略應充分考慮企業(yè)價值鏈的運行和限制，既應注重外部環(huán)境適應性的要求，又應考慮組織內部能力的要求。但無論采用何種財務戰(zhàn)略，企業(yè)都必須針對自身具體的特點作出分析，只有這樣，制定出的財務戰(zhàn)略才具有現實的可操作性，才能夠為企業(yè)財務目標的實現提供支持。在面臨機遇的特殊時期，采用高風險報酬戰(zhàn)略能給企業(yè)帶來可觀的財務收益。風險報酬戰(zhàn)略的另一種情形是負債經營，其代價是要支付利息。高新技術企業(yè)一般采用風險報酬戰(zhàn)略。資產增值戰(zhàn)略與利潤領先戰(zhàn)略相比，不僅涉及到利潤的實現問題，而且涉及到利潤的分配問題，要求的層次更高，涉及的領域更廣，因此資產增值戰(zhàn)略是一種較高級的財務戰(zhàn)略。資產增值表現為資金利潤率大于市場利率，超出的部分才是資產增值的部分。資產增值戰(zhàn)略資產增值戰(zhàn)略以資產的保值、增值為核心，企業(yè)各項生產經營活動都為實現資產增值服務。所以采取利潤領先戰(zhàn)略，主要的戰(zhàn)略措施就是抓市場營銷。利潤領先戰(zhàn)略是以市場為導向的戰(zhàn)略。對于利潤領先也有兩種標準，一種是利潤最大化，另一種是利潤適度增長。采用利潤額可以衡量同一企業(yè)不同時期利潤增長的情況，但是不同企業(yè)之間不具有可比性。利潤領先戰(zhàn)略利潤領先戰(zhàn)略把利潤的增長放在第一位，衡量利潤增長有兩種標準，一種是按利潤額衡量，另一種是按利潤率衡量。采取成本領先戰(zhàn)略，作為戰(zhàn)略措施，降低成本的途徑主要有兩條：一條是進行成本控制，加強成本管理；另一條是采用先進的技術和設備提高效率和產出。產品價格的基礎是產品成本，價格競爭的實質是成本的競爭。正確的財務戰(zhàn)略實施后必然會改善企業(yè)外部環(huán)境和自身條件，從而促進財務實力的提高，形成新的良性循環(huán)。但財務戰(zhàn)略的制定要符合總戰(zhàn)略的要求，在此前提下，再結合內外環(huán)境分析確定財務戰(zhàn)略的目標，并設計財務戰(zhàn)略方案，然后對財務戰(zhàn)略方案進行選擇，并實施選擇的最優(yōu)方案。戰(zhàn)略管理專家威廉..紐曼（William ）在談到企業(yè)各層次戰(zhàn)略程序時指出：“在把未來的機會與今天的行動聯系起來這一思想過程，管理人員可以把其運用到公司、經營單位和部門各個組織層次中的每一個層次上。（三）財務戰(zhàn)略的模式對企業(yè)戰(zhàn)略程序國內外的專家學者們提出過許多模式，盡管這些模式各有所不同，但大致都包含三個階段：企業(yè)內外環(huán)境分析，戰(zhàn)略制定和戰(zhàn)略實施與控制。這是一種向戰(zhàn)略起點相反方向偏離的戰(zhàn)略，是一種在被動狀態(tài)下采取的防御性戰(zhàn)略。緊縮型。預計企業(yè)未來的市場環(huán)境和內部條件會發(fā)生較大的變化，而且變化對企業(yè)的發(fā)展非常有利，企業(yè)的獲利能力會有較大的提高，財務戰(zhàn)略在確定戰(zhàn)略目標時從目前的戰(zhàn)略起點出發(fā)大幅度地增長。這是一種基本不偏離戰(zhàn)略起點的戰(zhàn)略。穩(wěn)定型。在市場競爭條件下，要保持企業(yè)的獲利能力理想不變是不容易的，企業(yè)的財務必須根據競爭力量對比的變化進行相應的變革。（二）財務戰(zhàn)略的類型財務戰(zhàn)略以現在為起點，通過變革以適應未來。收益分配戰(zhàn)略不僅會直接影響企業(yè)未來的現金流量、資金需求及未來獲利能力，并且也會直接地影響企業(yè)對投資者的吸引力，影響企業(yè)未來資金的籌集。因此，制定正確的投資戰(zhàn)略對企業(yè)具有重大的影響作用。企業(yè)的投資戰(zhàn)略直接決策了企業(yè)資源的長期配置，并一般具有不可逆性，因此對企業(yè)的未來的價值增值能力會產生長期而重大的影響。由于企業(yè)財務戰(zhàn)略涉及到企業(yè)未來發(fā)展和全局性的問題，因此資金籌集戰(zhàn)略主要是關注長期資金的籌集。三、企業(yè)財務戰(zhàn)略的內涵、類型及模式（一）財務戰(zhàn)略的內涵企業(yè)財務戰(zhàn)略主要包括以下三個方面的內容。綜上所述可見，要選擇公司財務戰(zhàn)略必須了解目前公司的戰(zhàn)略及其內容構成、決策程序、政策依據等方面。也就是說，企業(yè)戰(zhàn)略不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，且也應該包括事業(yè)部層次和職能層次上的戰(zhàn)略。而且，這些戰(zhàn)略往往是需要相互配合的。”在孔茨與奧唐奈看來，重大的戰(zhàn)略和政策就是指能使企業(yè)達到目標的基本戰(zhàn)略和政策。但大多數企業(yè)實行的是戰(zhàn)略和政策的混合物。奧唐奈(Cyril O Donnell)認為：“雖然一般在使用‘戰(zhàn)略’這個術語時意味著為企業(yè)或其它事業(yè)單位的經營和計劃工作規(guī)定基本和總的方向，但也不應該忽略它存在著幾種基本類型。關于企業(yè)戰(zhàn)略管理內容的構成和戰(zhàn)略管理的程序，美國著名管理學家哈羅德企業(yè)財務戰(zhàn)略屬于職能戰(zhàn)略這一層次，它與企業(yè)戰(zhàn)略的關系是整體戰(zhàn)略與子戰(zhàn)略的關系。由此可見，事業(yè)部戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略幾乎是平行的，其作用就是要使事業(yè)部戰(zhàn)略的內容得到具體落實，并使得與某項事業(yè)部的業(yè)務相關的各項職能之間取得協(xié)調。企業(yè)整體戰(zhàn)略一般包括企業(yè)戰(zhàn)略、事業(yè)部戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略三個層次。因此，財務戰(zhàn)略管理既要體現企業(yè)戰(zhàn)略管理的原則要求，又要遵循企業(yè)財務活動的基本規(guī)律?；蛘哒f公司的財務戰(zhàn)略目標就是要實現公司價值的最大增值。很顯然，財務戰(zhàn)略主要關注的是戰(zhàn)略決策的財務方面，這就意味著財務戰(zhàn)略是必須要與股東的利益和資本市場緊密相關的。有效地制定并實施財務戰(zhàn)略能夠使企業(yè)通過采用最恰當的方式籌集資金并且有效管理這些所籌資金的使用，包括企業(yè)所創(chuàng)盈利再投資或分配決策。哈默（Gary hamel）與普拉哈拉德()的《競爭大未來》、《戰(zhàn)略意圖》等。許多戰(zhàn)略學者90年代以來發(fā)表的許多論文正反映了這一趨勢，如邁克爾但是理論與實踐的種種跡象表明，復雜環(huán)境下的企業(yè)戰(zhàn)略將成為現在及今后相當長的時間里的一個主要研究趨勢。企業(yè)戰(zhàn)略的復雜化階段這主要是指20世紀90年代至今。然而，同經典戰(zhàn)略理論一樣，競爭戰(zhàn)略論仍缺乏對企業(yè)內在環(huán)境的考慮，因而無法合理地解釋產業(yè)狀況與企業(yè)經營情況之間的矛盾。依照這種思路，他首先構建了一個制定競爭戰(zhàn)略的模型，并在此基礎上提出了贏得競爭的三種通用戰(zhàn)略：總成本領先戰(zhàn)略、標新立異戰(zhàn)略和目標集聚戰(zhàn)略。波特的研究一定程度上彌補了這一缺陷，他將產業(yè)組織理論中的結構——行為——績效這一分析范式引入企業(yè)戰(zhàn)略管理研究之中，提出了以產業(yè)（市場）結構分析為基礎的競爭戰(zhàn)略理論。此后便掀起了戰(zhàn)略研究的熱潮，并形成了所謂的戰(zhàn)略管理的十大流派。其后，安索夫在1965年出版了第一部真正論述企業(yè)戰(zhàn)略的專著《企業(yè)戰(zhàn)略》。以環(huán)境為基礎的經典戰(zhàn)略管理理論階段主要是20世紀60—70年代。如法約爾(Fayol,1916)第一次對企業(yè)內部的管理活動進行整合，提出了管理的五項職能或五要素；切斯特根據戰(zhàn)略理論發(fā)展的不同程度，可以把它分為四個階段：戰(zhàn)略思想的萌芽階段這一階段主要是指從上個世紀管理學形成和產生開始一直到大約50年代。加之在經歷了20世紀80年代末的“搶購風”之后，消費者的購買行為漸趨理性，社會需求也發(fā)生著由“量”到“質”的深刻轉變；與此同時，科技進步加劇了市場競爭，國際市場也日益影響乃至沖擊著國內市場。從中國的情況來看，企業(yè)戰(zhàn)略的產生和對戰(zhàn)略的重視相對較晚。在這樣的背景下，企業(yè)唯有切切實實地根據環(huán)境及其可能變化謀劃未來的發(fā)展方向及相應的實現途徑，方能求得長期穩(wěn)定的發(fā)展。此外，由于通貨膨脹及壟斷行為等社會問題越來越嚴重地破壞著經濟及社會發(fā)展的正常秩序，政府對經濟生活及企業(yè)活動的干預因此而不斷增加。從西方的情況來看，企業(yè)戰(zhàn)略的產生大約是50年代，西方社會進入了所謂的后工業(yè)時代，科學技術的快速進步推動了生產工藝和技術的革新，大大加劇了市場競爭。綜合以上各位學者的看法，他們在以下幾點上是具備共識的：(1)戰(zhàn)略必須對企業(yè)將要實現的目標進行界定；(2)戰(zhàn)略必須為如何實現這個目標進行方案設計；(3)戰(zhàn)略的本質是一種選擇或取舍。而號稱全球關于競爭戰(zhàn)略的最高權威的邁克爾而安索夫(1965)認為戰(zhàn)略是指企業(yè)行為的幾種決策規(guī)則之一，決定企業(yè)哪種產品或技術，在什么地方、向誰出售產品以及企業(yè)如何獲得優(yōu)于競爭對手的優(yōu)勢地位；并進一步把企業(yè)戰(zhàn)略歸結為對以下兩個問題的回答：如何選擇最優(yōu)方案與如何最有效地實施方案。戰(zhàn)略管理的兩個奠基者安德魯斯（Anthony）和安索夫(Ansoff)曾分別提出他們關于戰(zhàn)略的觀點。第五章：在堅持江蘇省電力公司的發(fā)展戰(zhàn)略及其財務戰(zhàn)略目標與原國家電力公司改革發(fā)展戰(zhàn)略有機統(tǒng)一的基礎上，主要從財務理念、財務體制和制度保障三個層面提出了若干條戰(zhàn)略措施，為順利達成戰(zhàn)略目標提供措施保證。要正確有效地設計江蘇省電力公司財務發(fā)展戰(zhàn)略還依賴于對公司現狀的研究認識，第三章就是從財務角度對江蘇省電力公司的規(guī)模效率和效益的現狀從省公司層面、省部網分層面和各地區(qū)比較層面進行研究。第一章首先進行文獻回顧，介紹戰(zhàn)略管理的涵義及演變、公司與財務戰(zhàn)略的關系、財務戰(zhàn)略的內涵及模式等，為后文探討江蘇省電力公司的財務戰(zhàn)略管理方法做好理論鋪墊。本文擬圍繞江蘇省電力公司的財務戰(zhàn)略問題，從財務戰(zhàn)略理論和其他企業(yè)的先進經驗著手，結合江蘇省電力公司外部環(huán)境和內部實際情況，對其財務戰(zhàn)略目標及其重點做一次性規(guī)劃分析，并就如何實現這些財務戰(zhàn)略目標提出措施保障。與此同時，企業(yè)外部環(huán)境和內部經營的一般規(guī)律和特征對資金流動的規(guī)律、投融資方式等也有著重要的影響，而公司所處的行業(yè)將能決定公司外部環(huán)境和內部經營特征的大部分內容。只有這樣，企業(yè)的財務戰(zhàn)略才能更好地服務于整個組織戰(zhàn)略的實現，才能服務于價值創(chuàng)造和股東價值的持續(xù)提升。這一總體戰(zhàn)略比較清晰，但經營戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略就顯得模糊不清，沒有形成戰(zhàn)略的規(guī)劃、實施、評價管理體系。但從總體上講，電力行業(yè)的戰(zhàn)略管理還處于初級階段。因此，戰(zhàn)略管理已經成為當今電力企業(yè)必須加強的一項工作。就電力企業(yè)來說，由于長期以來行政管理的模式導致企業(yè)本身的戰(zhàn)略選擇受到了一定的限制，同時其自然壟斷的性質使得競爭戰(zhàn)略在以前顯得并不突出和重要。當前我國企業(yè)雖然具備了一定的戰(zhàn)略觀念和相應的機能，但仍然未能完全適應復雜多變的環(huán)境、激烈的市場競爭以及外部日益增長的社會制約。他們認為，當今的經營時代，一個企業(yè)如果沒有戰(zhàn)略和明確的方向，就像一只沒有航線的船只在大海航行一樣隨波逐流，隨時都有觸礁的危險。企業(yè)戰(zhàn)略是面向未來的，它使企業(yè)當前的經營活動有一個明確的方向，并為企業(yè)長期的生存和發(fā)展做出貢獻。關鍵詞：戰(zhàn)略管理 財務戰(zhàn)略 外部環(huán)境分析 公司經營分析 戰(zhàn)略措施AbstractCorporate strategy is an effective managerial facility in determining the corporate ’s future development. The advanced managers of enterprises should focus on the strategy decision instead of the conventional affairs. Financial strategy makes a very important constitute of corporate strategy. Furthermore, we could call financial strategy decision as the core issue of corporate operation and management.Jiangsu electronic power corporation (JSEPC) is a relevant largescale operating entity, which has taken up w