預(yù)期收益額的選擇-文庫吧資料
2025-05-22 08:34本頁面
【正文】 講就是折舊，所以，折舊的存在 從另一個(gè)角度看，折舊在整個(gè)資產(chǎn)使用期限內(nèi)并末真正發(fā)生支出，也沒有一個(gè)企業(yè)因折舊的存在而準(zhǔn)備大量資金用于支付，但是折舊所形成的價(jià)值卻被企業(yè)以收入形式獲得。其計(jì)算公式如下: 營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊－追加投資 上式中的折舊：折舊是損耗，但這種損耗是為取得收益而發(fā)生的貶值，是資產(chǎn)價(jià)值的時(shí)間表現(xiàn)形式。其基本計(jì)算公式為 凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流人量一現(xiàn)金流出量 凈現(xiàn)金流量有營運(yùn)型和投資型兩類: （1）營運(yùn)型凈現(xiàn)金流量是對現(xiàn)有企業(yè)常規(guī)經(jīng)營運(yùn)行情況下的現(xiàn)金流人流出活動(dòng)的描述。 (三)凈現(xiàn)金流量及其計(jì)算 凈現(xiàn)金流量所反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的資金活動(dòng)結(jié)果。 凈利潤＝利潤總額一利潤總額所得稅率 ＝利潤總額(1一所得稅率) 新稅法規(guī)定所得稅率為33％。但凈利潤計(jì)算涉及扣減所得稅，有時(shí)難于計(jì)算。即： 凈利潤＝利潤總額一所得稅 凈利潤又稱企業(yè)凈留利，這是企業(yè)經(jīng)營收益中可供企業(yè)自主支配的部分。單位產(chǎn)品成本除包含生產(chǎn)成本外，應(yīng)攤?cè)素?cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。 在評估的實(shí)際業(yè)務(wù)中，為簡化計(jì)算，可以采用下式計(jì)算年利潤總額。 (一)利潤總額及其計(jì)算 在評估時(shí)，企業(yè)的收益可以通過企業(yè)提供的利潤表(或損益表)分折確定， 利潤總額是一項(xiàng)綜合反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)(一年)所取得的純收入的收益額指標(biāo)、是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效果(投入產(chǎn)出率)的重要指標(biāo)。 在資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)之中，有三種含義的預(yù)期收益：利潤總額、凈利潤和凈現(xiàn)金流量。r＞0,r＞b＞0，有以下計(jì)算公式: 四、預(yù)期收益額的確定 收益額是用以反映資產(chǎn)獲利能力的綜合指標(biāo)。其逐年遞減比率為b。收益年期無限。 r＞b＞0，有以下計(jì)算公式: (3) 預(yù)期收益按等比級數(shù)遞減。收益年期有限為n。r＞0,r＞b＞0，有以下計(jì)算公式: (2) 預(yù)期收益按等比級數(shù)遞增。其逐年遞增比率為b。收益年期有限為n。r＞0,有以下計(jì)算公式: (4)預(yù)測收益按等差級數(shù)遞減。其逐年遞減額為B。收益年期有限為n。r＞0,有以下計(jì)算公式: (2) 預(yù)期收益按等差級數(shù)遞增。其逐年遞增額為B。 (二)、收益現(xiàn)值法的計(jì)算 收益現(xiàn)值法的基本公式如下： P=式中：P為資產(chǎn)評估價(jià)值 Si為第i年資產(chǎn)預(yù)期收益 n為資產(chǎn)的經(jīng)營期限 r為折現(xiàn)率為備查將收益現(xiàn)值法，各個(gè)條件下公式列在下面：預(yù)期收益不變（1）當(dāng)收益每年不變，資本化率固定且大于零，收益年限無限。 收益法是將評估對象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估資產(chǎn)的現(xiàn)值，以此作為被評估資產(chǎn)價(jià)值的方法。 本金化率(折現(xiàn)率)。 三、收益現(xiàn)值法的基本參數(shù)及評估方法 (一)收益現(xiàn)值法的基本參數(shù) 適用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)的場合，資產(chǎn)價(jià)格決定于兩大基本參數(shù)，即預(yù)期收益和本金化率，在永續(xù)經(jīng)營條件下，收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)的模型是： 收益現(xiàn)值=預(yù)期年收益額/本金化率 收益額。這種資產(chǎn)可為所有者帶來超額收益或壟斷利益。這兩種資產(chǎn)業(yè)務(wù)能夠帶來級差收益，其價(jià)格可根據(jù)租金來評估，適用收益現(xiàn)值標(biāo)誰。整體資產(chǎn)是一種特殊的商品，它的價(jià)值不是由該資產(chǎn)中的投入的價(jià)值來決定，而是由它產(chǎn)出的價(jià)值決定的。 只有同時(shí)滿足上述條件，才能運(yùn)用收益現(xiàn)值法對資產(chǎn)進(jìn)行評估。 二、收益現(xiàn)值法的前提條件和適用范圍
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1