xx網(wǎng)絡(luò)有望成為再融資試點(diǎn)-文庫(kù)吧資料
2025-05-21 23:33本頁(yè)面
【正文】 固定資產(chǎn)綜合折舊率總股本 資料來(lái)源：聯(lián)合證券研究所投資建議再融資即將開(kāi)閘將消除G廣電估值中最大的不確定因素，同時(shí)鑒于正如我們前兩篇報(bào)告指出的，同比增長(zhǎng)30%，延續(xù)了過(guò)去4年高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換將同時(shí)提升用戶ARPU值和繳費(fèi)率，從而大幅提升陜西廣電網(wǎng)絡(luò)的盈利水平；陜西有線網(wǎng)絡(luò)滲透率仍然較低，在擁有1100萬(wàn)戶總戶數(shù)的陜西，作為基本消費(fèi)品的有線電視仍有極大的發(fā)展空間，我們維持廣電網(wǎng)絡(luò)“增持”的評(píng)級(jí)，并調(diào)升目標(biāo)價(jià)至12元，分別相當(dāng)于G廣電2007年樂(lè)觀和保守盈利預(yù)期的15及27倍P/E。其次，G廣電也不太可能突然將綜合折舊率由5%提升至10%。我們認(rèn)為，G廣電擬收購(gòu)資產(chǎn)每股盈利將極有可能超過(guò)我們的保守盈利預(yù)測(cè)。表廣電網(wǎng)絡(luò)擬收購(gòu)資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)2004 2005 2006 2007 2008 2009 主營(yíng)收入 減：主營(yíng)成本 其中：運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本 折舊 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 稅前利潤(rùn) 所得稅 凈利潤(rùn) 每股收益貢獻(xiàn)(調(diào)整后)
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