【正文】 土地契稅：3%47,1,配套費：傭金 　配套費： 1, (二)開發(fā)成本　　 26, 前期開發(fā)準備費用：24,土地獲得其他成本3500建安造價： 主體建筑工程費用 10,20,20,990 社區(qū)管網(wǎng)工程費用 9, 配套設施費用 520附屬工程費：小計　　 76, (三)開發(fā)期間費比例基數(shù)金額(萬元）管理費用：4% 1062稅金：% 5628財務費用：%30,0004575銷售費用：2%1992小計13,257合計89,656 根據(jù)上表，整個項目預計總投資約9億元，全部為股東自有資金投入，因此自有資金投入已超過 50%，符合監(jiān)管政策要求。該項目使用權面積4501平方米，土地用途為住宅、辦公，使用期限為2004年12月12日至2074年12月13日。（二）、徐匯酩悅項目概況該項目位于徐匯區(qū)斜土路1515號，周邊主要交通干道為斜土路、大木橋路以及肇嘉浜路，軌道交通為四號線、七號線和九號線，站點距該項目約500米左右，緊鄰打浦橋、田子坊、徐匯濱江、靜安寺等城市級核心商圈。截止2012年12月，主要為2012年6月公司成功競拍獲得該項目上海市徐家匯區(qū)斜土路1515號項目存貨資產(chǎn)。主要財務數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負債表 單位：元資 產(chǎn)xx年8月2012年12月2011年12月負債及所有者權益xx年8月2012年12月2011年12月流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金52,344,9,029,8,519,短期借款200,000,預付賬款83,15,000,應付賬款496,43,其他應收款9,080,9,020,59,450,預收賬款211,276,存貨545,491,496,062,應付職工薪酬26,23,11,應交稅費8,396,流動資產(chǎn)合計607,089,529,112,67,969,應付利息3,328,非流動資產(chǎn)：其他應付款123,959,451,089,固定資產(chǎn)31,28,流動負債合計530,689,451,156,11,非流動資產(chǎn)合計31,28,實收資本80,000,80,000,未分配利潤3,568,2,015,12,042,所有者權益76,431,77,984,67,957,資產(chǎn)總計607,120,529,140,67,969,負債及所有者權益607,120,529,140,67,969,利潤表 單位：元項 目xx年8月2012年12月2011年12月營業(yè)收入： 減：營業(yè)成本銷售費用154,管理費用1,379,541,549,財務費用19,18,57,資產(chǎn)減值損失10,548,11,550,營業(yè)利潤1,552,10,026,12,042,加：營業(yè)外收入：減：營業(yè)外支出利潤總額1,552,10,026,12,042,減：所得稅費用　凈利潤1,552,10,026,12,042,現(xiàn)金流量表項 目xx年8月2012年12月31日2011年12月31日經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金216,276, 收到的稅費返還 收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金213,738, 512,111,59,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計430,014, 512,111,59,購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金28,281, 510,847,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,895, 157,68,支付的各項稅費8,622, 9,支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金547,413, 555,71,471,經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計586,213, 511,569,71,540,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額156,198, 541,71,480,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 構建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金7, 31,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,31,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金80,000,取得借款收到的現(xiàn)金200,000, 籌資活動現(xiàn)金流入小計200,000, 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金389, 籌資活動現(xiàn)金流出小計389,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額199,610, 80,000,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額43,404, 510,8,519, 加:起初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額9,029, 8,519,期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額52,434, 9,029,8,519,xx同進2011年7月12日成立，該項目公司成立目的就是為了取得徐匯酩悅項目所有權，并無其他項目經(jīng)營，故2011年度凈利潤為負，現(xiàn)金流出用于支付公司正常經(jīng)營所產(chǎn)生的費用。2012年6月，xx同進通過法院公開拍賣方式取得，成交價為47349萬元（含拍賣傭金349萬元）。慶安置業(yè)為某房產(chǎn)全資子公司，故某房產(chǎn)實際100%控股xx同進。（六）、融資期限內(nèi)現(xiàn)金流預測見附件一（七）、未來現(xiàn)金流量壓力測試見附件二（八）、信用分析與評價人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)查詢結果xx股份的貸款卡號碼為：6201010000190750，經(jīng)中國人民銀行征信系統(tǒng)查詢，截至xx年9月2日，xx股份無未結清不良信貸信息，貸款卡處于正常使用狀態(tài)。雖然公司經(jīng)營性現(xiàn)金流為負，但2012年較2011年已有大幅改善?！苯刂義x年6月末，某房產(chǎn)實現(xiàn)并超過了2010年、2011年、2012年承諾的經(jīng)營業(yè)績。且近幾年對于外地業(yè)務的投資增加也導致公司運營成本上升，凈資產(chǎn)收益水平有所下降。尤其是2012年在公司整體銷售收入低于上年的情況下，公司在控制成本，合理安排稅費支出，以及積極在酒店和物業(yè)管理等方面開源節(jié)流，使得公司2012年凈利潤不降反升，且凈利潤大大超過前兩年，說明公司管理層的運營能力較強，公司盈利空間大。申銀萬國根據(jù)披露的2012年年報的上市公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，房地產(chǎn)行業(yè)2012年年度存貨周轉率(整體法)%，2011年年度存貨周轉率(整體法)%次，%。C、 營運及盈利能力分析xx年6月2012年6月201220112010一、營業(yè)總收入1,604,405,723,430,3,549,059,4,861,972,4,106,759,二、營業(yè)總成本1,422,988,598,706,2,798,819,4,090,402,3,437,514,其中：營業(yè)成本1,136,865,324,127,2,053,513,3,021,223,2,738,606,營業(yè)稅金及附加57,506,79,304,193,907,499,309,4 22,660,銷售費用50,323,40,306,147,135,121,001,76,687,管理費用144,953,131,965,279,908,243,597, 140,283,財務費用25,708,2,519,64,517,65,245,49,590,資產(chǎn)減值損失7,631,20,482,59,835,140,025,9,685, 加：公允價值變動收益75,65,投資收益（損失以“－”號填列）98,400,68,979,121,941,201,386,83,458, 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益90,213,43,736,96,871,168,566,三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）279,817,193,779,872,116,972,956,752,703,加：營業(yè)外收入4,545,33,389,31,730,24,584,15,755,減：營業(yè)外支出5,255,5,189,23,837,12,974,13,232,其中：非流動資產(chǎn)處置損失516,165,1,146,96,4 98,四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）279,107,221,978,880,008,984,565,755,226,減：所得稅費用69,374,50,643,156,325,339,902,229,809,五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）209,732,171,335,723,682,644,663,525,417,歸屬于母公司所有者的凈利潤198,141,177,840,717,936,629,254,521,045,少數(shù)股東損益11,591,6,504,5,746,15,409,4,372,六、每股收益：（一）基本每股收益0 .75（二）稀釋每股收益0 .75存貨周轉率11%6%26%43%44%固定資產(chǎn)周轉率185%78%400%436%514%流動資產(chǎn)周轉率%%%%%股東權益周轉率%21%%%215%凈利率%%%%%凈資產(chǎn)收益率%%%%%公司主營業(yè)務明確，均為房產(chǎn)開發(fā)銷售及相關產(chǎn)業(yè)，如物業(yè)和酒店經(jīng)營，房地產(chǎn)銷售收入占總收入的90%以上。從近些年國內(nèi)的情況看，存貨房產(chǎn)相對其他流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力更強，且xx股份所持存貨均位于上海、南京、沈陽等一、二線城市中心區(qū)域或江浙滬等發(fā)達地區(qū)三線城市，房價和剛性需求支撐效果明顯。截止xx年6月末，公司長期負債中金額較大的前五家如下：Ｂ、短期償債能力分析項目xx年上半年2012年度2011年度2010年度流動比率速動比率資產(chǎn)負債比率%%%%利息保障倍數(shù)公司連續(xù)四個報告期流動比率逐步增大，資產(chǎn)負債比率逐步降低。預收款項說明了公司的房產(chǎn)銷售能力，從公司2010年至xx年上半年的預收款項金額來看，公司基本符合國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控的節(jié)奏，從2010年的峰值到2011年調(diào)控嚴厲下預售房屋遇冷，以及2012年的企穩(wěn)和xx年的迅速回暖，僅上半年就基本達到2010年全年的水平。負債結構中，流動負債為主要部分，占比超過70%。同時，公司在建工程和固定資產(chǎn)增長穩(wěn)定，其中較大變動的為2012年固定資產(chǎn)增幅較大，主要是由于公司2011年投資的威斯汀酒店和海尚大酒店均竣工驗收，故從在建工程轉入固定資產(chǎn)。其中流動資產(chǎn)占比較大其保持穩(wěn)定，%、%、%%，該部分資產(chǎn)中，存貨均占流動資產(chǎn)的83%以上，說明公司儲備可售物業(yè)充足，在整體房地產(chǎn)行業(yè)回暖的大環(huán)境下，資產(chǎn)流動性較強。201220112010新增（合并）1186退出合并23其中2012年新增子公司如下：通過上表可見公司近三年采取產(chǎn)業(yè)縱向和橫向同時擴張的策略，在地域上加大向周邊一、二線城市的投資，同時向房地產(chǎn)上下游及相關領域發(fā)展，加大了對物業(yè)和酒店業(yè)的投資。并在房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)“強者越強，弱者越弱”的兩極分化發(fā)展格局的市場競爭中，總結先進企業(yè)經(jīng)驗，加快工程進度，提高工程質(zhì)量，加速回籠資金，實現(xiàn)主營業(yè)務持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。已超過2012年全面的規(guī)模（）。由于房地產(chǎn)行業(yè)的銷售周期特性，下半年為銷售回款的回收高峰期，且根據(jù)上表可見，上半年的凈利潤完成度已超過去年同期水平?！苯刂義x年6月末，某房產(chǎn)實現(xiàn)并超過了2010年、2011年、2012年承諾的經(jīng)營業(yè)績。從連續(xù)3個報告期的竣工面積可見公司2011年2012年工程進度保持穩(wěn)定，xx年工程進度大幅提升，僅上半年就完成2012年全年建設面積。新獲土地主要包括某江東區(qū)甬江東岸地塊、鄞州區(qū)云龍鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)6 號居住地塊、鄞州區(qū)高橋鎮(zhèn)宋家漕村1 號居住地塊，上海徐匯區(qū)斜土路1515 號地塊（本項目地塊）、沈陽于洪區(qū)三環(huán)南路地塊等。%.根據(jù)201201xx年上半年年度報告披露的數(shù)據(jù)整理所得，公司