利率及決定ppt課件-文庫吧資料
2025-05-18 06:35本頁面
【正文】 一、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu) ? 相同期限的金融資產(chǎn)因風(fēng)險差異而產(chǎn)生的不同利率，被稱為利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)。 （一）本期股利收益率 ? 如果投資者一直持有某種股票，則股票收益只有每年正常的現(xiàn)金股利收入。 2022/6/3 29 第三節(jié) 各種證券的收益率 二、股票的收益率 ? 股票的收益來源有二，其一是公司派發(fā)的股息；其二是股價變動給投資者帶來的回報。到期收益率是用復(fù)利方法計算從買入債券開始至債券償還這段時間的收益率。 ? 到期收益率。 ? 直接收益率。 2022/6/3 28 第三節(jié) 各種證券的收益率 一、債券的收益率 ? 債券通常具有票面利率，但債券的票面利率和實際收益率往往不一致。 考慮：投入多少才是合理的？ 思路：一筆資金可以存入銀行，可以收取利息。 ? 通常，用現(xiàn)值去推導(dǎo)終值的過程叫復(fù)利過程，把終值換算成現(xiàn)值的過程叫做折現(xiàn)過程。 2022/6/3 25 第二節(jié) 利率的計量 三、現(xiàn)值與終值 ? 現(xiàn)值是指未來金額的現(xiàn)在價值，把未來價值折算成現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。(1+r)n 例：本金 100，年利率 20% 2年后本金和： 100 （ 1+） 2=144 復(fù)利更加反映利息的本質(zhì)特征 2022/6/3 24 第二節(jié) 利率的計量 二、零存整取與整存零取 (一 ) 零存整取 ? 零存整取是每月 (每周或每年 )存入相同的金額，到約定的期限本息一次取出。n=P(1+r 2022/6/3 23 第二節(jié) 利率的計量 單利 對本金所獲得的利息不再計息 本利和 =本金 +利息 S=P+I=P+P 2022/6/3 22 第二節(jié) 利率的計量 一、單利與復(fù)利 (一 ) 單利法 ? 單利法計算是指不論期限長短，利息僅按借貸本金、利率和期限一次計算。 2022/6/3 21 第一節(jié) 利息與利率 （五）利率對國際收支的影響 ? 對資本可自由流動的國家來說，一國提高利率，產(chǎn)生國際間利差（本國利率高于外國利率），會促使外國資本流入，可改善該國國際收支逆差或加大國際收支順差；降低利率，產(chǎn)生國際間利差（本國利率低于外國利率），會促使本國資本外流，改善國際收支順差或加劇國際收支逆差。利率降低，使證券投資變得有利可圖，證券投資需求增加，證券價格上漲；利率提高，證券投資吸引力減弱，證券投資需求減少，證券價格下跌。 2022/6/3 20 第一節(jié) 利息與利率 （四）利率對投資的影響 ? 就實物投資而言，利率提高，意味著籌資成本增加，投資后的相對獲利減少，這會抑制投資；反之，利率降低會減少投資的利息負擔(dān)，會刺激投資的增加。 2022/6/3 19 第一節(jié) 利息與利率 （三）利率對物價的影響 ? 利率是借貸資金的價格，利息作為借貸資金的成本，也是商品價格的組成部分。 ? 在收入一定的情況下，利率提高促使人們減少當(dāng)前消費，增加儲蓄；利率降低，則促使人們增加當(dāng)前消費，降低儲蓄。 ? 對籌資者來說，貸款利率增加，會抑制他們貨幣需求動機，促使現(xiàn)實購買力縮減；反之則相反。利率從兩個方面影響貨幣流通：一是影響儲蓄者對貨幣的供給，二是影響籌資者對貨幣的需求。 360， 通常按本金的萬分之幾表示。 12，通常以千分之幾（ ‰ ）來表示。 2022/6/3 16 第一節(jié) 利息與利率 （六） 按計算利息的期限單位，利率可劃分為年利率、月利率和日利率 ? 年利率是以年為計算單位，通常以百分之幾（ %）來表示。 ? 發(fā)達國家的商業(yè)銀行對往來密切、資信等級高的優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期貸款時一般采用優(yōu)惠利率，而對其他一般客戶的貸款利率則以優(yōu)惠利率為基準(zhǔn)逐步上升。 ? 實際利率是指剔除通貨膨脹因素下的利率，即貨幣購買力不變條件下的利息率。浮動利率能降低債權(quán)人的風(fēng)險，但因其手續(xù)繁雜、計算依據(jù)多樣而增加了費用開支，故多適用于中長期借貸及國際金融市場。 ? 浮動利率是一種在借貸期內(nèi)隨資金供求狀況和物價變化而定期調(diào)整的利率。但在高通貨膨脹情況下，由于其不能規(guī)避通貨膨脹的風(fēng)險，對中長期的債權(quán)人會帶來較大損失。 2022/6/3 13 第一節(jié) 利息與利率 （三） 根據(jù)在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，可分為 固定利率和浮動利率 ? 固定利率是指借貸期限內(nèi)不作調(diào)整的利率。 2022/6/3 12 第一節(jié) 利息與利率 （二） 以信用行為的期限長短為標(biāo)準(zhǔn)，分為 短期利率和長期利率 ? 短期利率是指融資期限在一年以內(nèi)的各種金融資產(chǎn)的利率。 ? 官定利率又稱為法定利率，是由一國中央銀行或金融管理局按照貨幣政策要求制定的要求強制實施的利率。 ? 改革開放后，人們逐漸認為社會主義下的利息來源于利潤，是社會純收入的一部分，它體現(xiàn)了企業(yè)、銀行、居民之間按生產(chǎn)要素分配的經(jīng)濟關(guān)系。 2022/6/3 8
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