【正文】 800, 教育 500, 保 險費 660, 休 閑交際雜 支 600, 夫妻 現(xiàn) 擁有 活期存款 15000元 ,定期存款 30000 (利率 4%), 股票基金 60000(10%報 酬率 ), 壽險保單現(xiàn)值 48000元， 各 擁 有 保障型 壽險 30萬。 客戶基本信息： 客 戶 現(xiàn) 狀 29 夫妻月收入合計 15000 元 每月基本支出 7460 元 目前房屋貸款余額 40萬 元，利率 %，尚需還款 12年。 2031年 將為 :1 – 社會形態(tài)結構快速改變 – 賦稅 所得 稅 /贈與稅及遺產(chǎn)稅 25 潛 在的資金短缺 : 退休金 準備 是否充足？ 考量 通膨后 每年提 發(fā) 原始投 資 金 額 一定比例的金 額 每年提 領 原始本金 5% $100,000 $300,000 $500,000 $600,000 $0 $400,000 $200,000 每年提 領 原始本金 9% 每年提 領 原始本金 8% 每年提 領 原始本金 7% 每年提 領 原始本金 6% 假設 在 1972年底 投資 $500,000美金 投資組合 : 50% 大型公司股票 , 50%中期政府 債券 假設 股利再投 資 同 時無稅務考量 26 案例介紹 27 之教育、換屋、退休篇 28 夫： 張君瑞 ， 43歲，月收入 9000 元 妻： 崔鶯鶯 ， 40歲，月收入 6000 元 子： 張大年 ， 12歲，月收入 0 元 自離西廂，搬到京城，夫為公務員，妻為教師，兒子入學，詩書優(yōu)秀。2022年 %。 年投資報酬率 10% – 預期余 命至 80歲 – 則 退休前每一年 應 投 資 23,410元 (約每月 1,951),或整 筆 投 資 191,995元 – 收入 保費 投資 (定期定額 )=支 出 二 . 退休財務需求： ( 投資報酬率以 % 計算） 您目前 42 歲 , 希望在 60 歲退休 , 尚有 18 年 ,預計退休后每月需要生活費 : 5,000 元 ( 以現(xiàn)在物價水準計算 )以通膨率 % 計算 , 退休時 , 第一個月的生活費將會是 : 8,512 元 ,因此 , 您的退休總需求 : 1,067,474 元 減 () 現(xiàn)有退休基金 : 0 元 ( 勞保及公司退休金 ) 退休基金需求凈額： 1,067,474 元現(xiàn)在起每年應儲蓄之金額 : 23,410 元23 理 財 的第八 個 重 點 第一順位老年退休 目標 ? 不 確定 的未來 – 總體經(jīng)濟結構 快速改 變 ? 利率 /投資報酬 率 波動加劇 – 能源 /資源 短缺 – 全球暖化 /氣 候 突變 – 國際紛爭 /恐怖威脅 – 失業(yè)問題惡化 – 消 費 者信心不足 – 通 貨緊縮 /通 貨膨脹 /stagflation 24 理 財 的第八 個重點 第一順位老年退休 目標 ? 確定的趨勢 – 醫(yī)學 生化 科 技 進步 ? 平均壽命延長 男 。P 500 扣除表現(xiàn)最好的 40個月 $ $ 20 分散投 資 以降低 風險 或增加 投資報酬 風險是藉由標準差來衡量 風險及報酬是根據(jù) 19702022年的資料為基礎 投資組合是根據(jù) Modern Portfolio Theory的資料 19702022 低風險投資 組合 報酬風險 % % 債券 52% 現(xiàn)金 35% 股票 13% 固定收益投資 組合 報酬風險 % % 債券 90% 現(xiàn)金 10% 較高報酬 的 投資 組合 報酬風險 % % 債券 41% 現(xiàn)金 20% 股票 39% 21 理財?shù)牡谄?個重點 – 目標具體化 負債化 數(shù)字化 自動化 ? 以退休 計劃為例 – 目前 42歲 ,預期 60歲 退休 ,希望退休 后 生活 水準為一個月 5000元 (現(xiàn) 值 ) – 假設通貨膨脹率 3%。P 500 扣除表現(xiàn) 最好的 40個月 $ 19 預測進 出 場時機 的危險 假設 $1美元 從 1980 2022年的 投資價值 Samp。 投資組合績效 表 現(xiàn) 的 決 定 因素 17 您 會 是 永遠 的 贏 家嗎 ? 年投資報酬率是由每 3年投資績效表現(xiàn)最好的股票等比重計算而得 及其之後三年的投資報酬率 (扣除市場中市值最小的股票 ). 50% 0% 50% 100% 150% 200% 1980 1985 1990 1995 1997 1980 2022以來表現(xiàn)最佳的 10檔 股票 平均報酬率 前 3年 % 后 3年 % 年報酬率 18 預測進 出 場時機 的危險 假設 $1美元從 1925 2022年的 投資價值 Samp。 現(xiàn) 金 債券 股票 16 資產(chǎn)配置 100 資產(chǎn)配置 + 預測進 出場 時機 (%) 資產(chǎn)配置 + 預測進 出 場時機 + 投資標 的 選擇 (%) 資產(chǎn)配置 + 預測 進 出 場時機 + 投資標的選擇 + 其他因素 (%) 影響 投 資績效 的因素 % % % 100% 80 60 40 20 0 影響投資績效 之因素所 占 百分比 1991年由 Brinson, Singer, 和 Beebower所提供之研究 數(shù)據(jù) 。 ? 事實上資產(chǎn) 分配 較 分散投 資( Diversification)更 進 一步， 資產(chǎn) 分配是根據(jù) 各投 投資 地的過去 長期績效 表 現(xiàn) ，找出期 個 別的 風險與報酬 的 關系 ，再 發(fā)展 成 為一 個 多 樣 化的投 資組 合