華誼兄弟ipo案例案情分析報(bào)告-文庫(kù)吧資料
2025-05-18 00:18本頁(yè)面
【正文】 整個(gè)股市的健康發(fā)展,形成“借殼上市陷阱”,給廣大股民帶來?yè)p失。但是,在借殼過程中,并不能有效排除借殼的參與各方包括券商、上市公司、大股東或公司高管,出于個(gè)人利益而操縱股價(jià)的行為,大股東把持、侵害、犧牲小股東利益的事件時(shí)有發(fā)生 ,如何保護(hù)中小股東的權(quán)益是不能回避的一大問題、證券公司可能存在隱性負(fù)債 ,形成“借殼上市陷阱”目前國(guó)內(nèi)券商的資產(chǎn)透明度還不太高,很可能存在隱性負(fù)債。另外值得注意的是其中有的因素是外部條件,并非券商自身可以控制。 難以平衡各方面利益 ,導(dǎo)致談判過程長(zhǎng),不確定因素大證券公司借殼上市往往涉及券商自身、殼公司、當(dāng)?shù)卣⑼顿Y者等多方面的利益，各方利益關(guān)系的平衡是重點(diǎn)更是難點(diǎn)。 對(duì)殼公司的資產(chǎn)清理可能造成社會(huì)資源的浪費(fèi)對(duì)于上市公司來說,股權(quán)的轉(zhuǎn)讓意味著原來主業(yè)的喪失。如果券商選擇短視的圈錢行為,上市券商的大幅股價(jià)波動(dòng)將會(huì)影響整個(gè)股市。由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)變化的不確定性，IPO的審核亦存在較大的不確定性。不確定大。通過率相對(duì)較低。IPO上市需經(jīng)過改制、輔導(dǎo)、審核、發(fā)行等過程，需要連續(xù)運(yùn)營(yíng)3年、3年連續(xù)盈利才能申報(bào)材料。企業(yè)IPO上市一般由其自己來規(guī)劃主導(dǎo)，哪些資產(chǎn)擬上市，哪些資產(chǎn)不注入，以及人事安排與公司治理等，都可按通常慣例有序推進(jìn)，自主性較強(qiáng)。企業(yè)通過IPO上市，一般可以發(fā)行總股本約30%的股份，直接從股市募集資金。持續(xù)督導(dǎo)（企業(yè)上市后）根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》，在證券發(fā)行并上市后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，其中首次公開發(fā)行股票持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整。獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)可向詢價(jià)對(duì)象配售股票，其余股票以相同價(jià)格按照發(fā)行公告規(guī)定的原則和程序向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行。發(fā)行人及其主承銷商可以通過初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)發(fā)審委審核通過后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在發(fā)行前下發(fā)核準(zhǔn)文件。準(zhǔn)備發(fā)行申報(bào)材料發(fā)行申報(bào)材料主要包括以下幾類招股說明書與發(fā)行公告 招股說明書(申報(bào)稿)招股說明書摘要(申報(bào)稿)發(fā)行公告(發(fā)行前提供)發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行的申請(qǐng)及授權(quán)文件 申請(qǐng)報(bào)告董事會(huì)決議股東大會(huì)決議保薦人關(guān)于本次發(fā)行的文件 發(fā)行保薦書會(huì)計(jì)師關(guān)于本次發(fā)行的文件 財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及審核報(bào)告內(nèi)部控制鑒證報(bào)告經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行的文件 法律意見書律師工作報(bào)告發(fā)行人的設(shè)立文件 企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照發(fā)起人協(xié)議發(fā)起人或主要股東的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或有關(guān)身份證明文件 發(fā)行人公司章程關(guān)于本次發(fā)行募集資金運(yùn)用的文件 募集資金投資項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案文件發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（或股權(quán)）的財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告發(fā)行人擬收購(gòu)資產(chǎn)（或股權(quán)）的合同或合同草案與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的其他文件 最近三年及一期的納稅情況說明近三年原始財(cái)務(wù)報(bào)表原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較表注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)差異情況出具的意見設(shè)立時(shí)和最近三年及一期的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（含土地評(píng)估報(bào)告） 歷次驗(yàn)資報(bào)告大股東或控股股東最近一年一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告 其他 產(chǎn)權(quán)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證書有關(guān)消除或避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議及發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾國(guó)有資產(chǎn)管理部門出具的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和募集資金投向符合環(huán)保要求的證明文件 重要合同保薦協(xié)議和承銷協(xié)議發(fā)行人全體董事對(duì)發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的承諾書 特定行業(yè)(或企業(yè))的管理部門出具的相關(guān)意見向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申報(bào)文件，取得發(fā)行核準(zhǔn)保薦機(jī)構(gòu)通過公司的證券發(fā)行內(nèi)核小組審核后，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)材料，證監(jiān)會(huì)在五日內(nèi)決定是否受理。保薦人應(yīng)在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上形成發(fā)行保薦書，并建立盡職調(diào)查工作底稿制度。（三）股票發(fā)行申請(qǐng)及實(shí)施盡職調(diào)查盡職調(diào)查是指保薦人對(duì)
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