【正文】 中至少十個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的80%時(shí)，債券持有人有權(quán)將其持有的本期私募債券全部或部分按照債券面值的115%（含應(yīng)計(jì)利息）回售給發(fā)行人。③換股期內(nèi)，發(fā)行人存量質(zhì)押股票市值按照前五個(gè)交易日的平均收盤價(jià)與質(zhì)押股份數(shù)乘積計(jì)算；若股價(jià)下跌，導(dǎo)致?lián)１壤陀?20%，發(fā)行人將贖回部分債券以保證維持擔(dān)保比例在120%以上（含120%）。猛獅科技（）股東可交換債重要條款分析【主承銷商：中泰證券】（1）提前贖回條款：①在本期私募債券質(zhì)押股票解除禁售前（即2015年6月12日前）5個(gè)交易日內(nèi)，發(fā)行人有權(quán)決定按照債券面值的110%（含應(yīng)計(jì)利息）贖回全部或部分本期私募債券。（3）換股價(jià)格向下修正條款：當(dāng)標(biāo)的股票在任意連續(xù)20個(gè)交易日中至少10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的85%時(shí)，發(fā)行人董事會(huì)有權(quán)決定換股價(jià)格是否向下修正。當(dāng)下述兩種情形的任意一種出現(xiàn)時(shí)，發(fā)行人有權(quán)決定按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未換股的可交換私募債券：①在換股期內(nèi)，如果標(biāo)的股票在任何連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期換股價(jià)格的130%（含130%）；②當(dāng)本期可交換私募債券未換股余額不足3,000萬元時(shí)?？梢姡l(fā)行人利用可交換債票息低的優(yōu)勢(shì)降低財(cái)務(wù)成本。（2）回售條款：期私募債券存續(xù)期最后三個(gè)月內(nèi)，當(dāng)標(biāo)的股票在任意連續(xù)20 個(gè)交易日中至少10 個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的80%時(shí)，發(fā)行人在回售條件觸發(fā)次日發(fā)布公告，債券持有人有權(quán)在公告日后10 個(gè)交易日內(nèi)將其持有的本期私募債券全部或部分按照債券面值加當(dāng)期票面利息的價(jià)格回售給發(fā)行人?！局鞒袖N商：中德證券】（1）提前贖回條款：①在本期債券進(jìn)入換股期前15 個(gè)交易日至前6 個(gè)交易日中至少有5 個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于當(dāng)期換股價(jià)格的120%時(shí)，發(fā)行人董事會(huì)有權(quán)在進(jìn)入換股期前5 個(gè)交易日內(nèi)按照債券面值的110%贖回全部或部分本期私募債券。%。暫無公開渠道查詢?cè)摽山粨Q債的其他具體條款。（2）回售條款：無（3）換股價(jià)格向下修正條款：無本鋼板材（）股東可交換債重要條款分析最新進(jìn)展：本次可交換公司債券發(fā)行已獲得本溪鋼鐵實(shí)際控制人遼寧省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，尚待中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)。中國太保（）股東可交換債重要條款分析預(yù)備用于交換的中國太保A股股票及其孳息是本次債券的擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)。（3）換股價(jià)格向下修正條款：在本次可交換債存續(xù)期間，當(dāng)上海建工A股股票在任意連續(xù)30個(gè)交易日中有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的90%時(shí)，公司董事會(huì)（或董事會(huì)授權(quán)的機(jī)構(gòu)/人士）有權(quán)決議換股價(jià)格向下修正方案。若在上述交易日內(nèi)發(fā)生過換股價(jià)格因發(fā)生送紅股、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股或配股以及派發(fā)現(xiàn)金股利等情況而調(diào)整的情形，則在調(diào)整前的交易日按調(diào)整前的換股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算，在調(diào)整后的交易日按調(diào)整后的換股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算。②在本次可交換債的換股期內(nèi)，當(dāng)本次發(fā)行的可交換債未換股余額不足人民幣3,000 萬元（如適用的上市規(guī)則另有定，則適用相應(yīng)規(guī)定）時(shí)公司董事會(huì)（或由事會(huì)授權(quán)的機(jī)構(gòu)/人士）有權(quán)決定按面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部未換股可交換債。（1）提前贖回條款：①在本次可交換債換股期內(nèi)，如果上海建工A股股票連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期換股價(jià)格的130%（含130%），公司有權(quán)按照本次可交換債面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部未換股的本次可交換債。預(yù)備用于交換的上海建工A股股票及其孳息是本次債券的擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)，該等上海建工A股股票數(shù)額為84,100萬股，不超過國盛集團(tuán)對(duì)上海建工持股數(shù)量的50%。認(rèn)購不足人民幣50億元的剩余部分全部由主承銷商以余額包銷的方式購入。如公司辦公會(huì)決定向下修正換股價(jià)格，公司將在中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體及互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上公告相關(guān)事宜，并于公告中載明換股價(jià)格修正生效日、修正辦法、暫停換股期間（如需）、可用于換股的股份不足的解決方案等。（3）換股價(jià)格向下修正條款：在本次可交換公司債券存續(xù)期內(nèi)，當(dāng)國金證券A股股票在任意連續(xù)20個(gè)交易日中至少10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的90%時(shí)，由公司辦公會(huì)決定換股價(jià)格是否向下修正。本次可交換公司債券到期前6個(gè)月內(nèi)，債券持有人在回售條件首次滿足后可按上述約定條件行使回售權(quán)一次，若債券持有人未在首次滿足回售條件時(shí)公司公告的回售申報(bào)期內(nèi)申報(bào)并實(shí)施回售的，不應(yīng)再行使回售權(quán)。若在上述交易日內(nèi)發(fā)生過換股價(jià)格因派送股票股利、轉(zhuǎn)增股本、配股以及派發(fā)現(xiàn)金股利等情況而調(diào)整的情形，則在調(diào)整前的交易日按調(diào)整前的換股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算，在調(diào)整后的交易日按調(diào)整后的換股價(jià)格和收盤價(jià)格計(jì)算。若在上述交易日內(nèi)發(fā)生過換股價(jià)格調(diào)整的情形，則在調(diào)整前的交易日按調(diào)整前的換股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算，調(diào)整后的交易日按調(diào)整后的換股價(jià)格和收盤價(jià)計(jì)算。國金證券（）股東可交換債重要條款分析公司以其持有的122,000,000股國金證券無限售A股股票及其孳息為本次公開發(fā)行可交換公司債券提供擔(dān)保。（2）回售條款：本次債券存續(xù)期的最后兩年，當(dāng)標(biāo)股票在任意連續(xù)20個(gè)交易日中至少10個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股格80%時(shí)，發(fā)行人在回售條件觸發(fā)次日時(shí)，債券持有人有權(quán)在日后10個(gè)交易日內(nèi)將其持有的本次私募債券全部或部分按債券面值的107%（包含當(dāng)期票面利息）回售給發(fā)行人。新華保險(xiǎn)（）股東可交換債重要條款分析（1）提前贖回條款：當(dāng)本次發(fā)行的可交換債未換股余額不足人民幣3,000萬元（如適用的上市規(guī)則另有規(guī)定，則適用相應(yīng)規(guī)定）時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)決定按面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部未換股的可交換債。（3）換股價(jià)格向下修正條款：在換股期內(nèi)，當(dāng)麗珠集團(tuán)A股股票在任意連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期換股價(jià)格的80%時(shí),公司董事會(huì)有權(quán)提出換股價(jià)格向下修正方案并提交公司股東大會(huì)表決，該方案須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過方可實(shí)施。②附加回售：在本次可交換公司債券存續(xù)期間內(nèi)，如果本次發(fā)行可交換公司債券所募集資金的使用與公司在募集說明書中的承諾相比出現(xiàn)重大變化，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定可被視作改變募集資金用途或者被中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為改變募集資金用途的，可交換公司債券持有人有權(quán)將持有的全部或部分可交換公司債券按照面值加一定補(bǔ)償金額（補(bǔ)償金額等于當(dāng)期利息）的價(jià)格回售給公司，當(dāng)期利息不再支付。②提前贖回的特別規(guī)定：在本次可交換公司債券到期前，如果因?yàn)閾Q股、回售、贖回等原因?qū)е卤敬慰山粨Q公司債券未換股余額不足3000萬元時(shí)，公司董事會(huì)有權(quán)決定按債券面值加一定補(bǔ)償金額（補(bǔ)償金額等于當(dāng)期利息）贖回全部未換股的可交換公司債券，當(dāng)期利息不再支付。以下為非公開發(fā)行可交換債券的統(tǒng)計(jì)表：序號(hào)上市公司簡稱債券簡稱發(fā)行時(shí)間發(fā)行人票面利率發(fā)行規(guī)模（億）發(fā)行期限（年）換股期評(píng)級(jí)提前贖回條款回售條款換股價(jià)修正條款1海寧皮城（）14海寧債（）2014731海寧市資產(chǎn)經(jīng)營公司%212個(gè)月后AA+/AA+有有無2歌爾聲學(xué)（）14歌爾債（）2014910濰坊歌爾集團(tuán)%1236個(gè)月后AA/AAA有有有3猛獅科技（）14滬美債（）20141212滬美公司%216個(gè)月后N/A有有有4久其軟件（）15久其科技EB（）2015717久其科技10%3不詳不詳不詳不詳不詳5浙江美大（）15美大債（）2015126美大集團(tuán)5%26個(gè)月后/有有有6艾派克（）不詳已發(fā)行（2015年24月）賽納科技不詳53不詳不詳不詳不詳不詳7大連重工（）不詳（深交所注冊(cè)）已發(fā)行（2015年9月左右）大連重工起重集團(tuán)不詳156個(gè)月后不詳不詳不詳不詳8歐浦智網(wǎng)（）不詳（深交所注冊(cè)）已發(fā)行（2015年10月左右）中基投資不詳52不詳不詳不詳不詳不詳9正邦科技（）不詳20151123正邦集團(tuán)不詳不詳不詳不詳不詳不詳不詳不詳10浙江世寶（）暫未獲批不詳世寶控股不詳526個(gè)月后不詳不詳不詳不詳11東旭光電（）15東集EB01 （）2015623東旭集團(tuán)%162不詳/AA不詳不詳不詳東旭光電（）東集01（）2015729東旭集團(tuán)%15212個(gè)月后/AA有有有12四川九洲（）15九洲債（）2015818九洲集團(tuán)%1036個(gè)月后AA+/AA有有有13福星曉程（）13福星債（）20131014福星生物%16個(gè)月后AA/AA有有有14光韻達(dá)（）15光韻達(dá)（）2015320深圳市光韻達(dá)實(shí)業(yè)有限公司9%16個(gè)月后/有有有15長榮股份（）15名軒01（）20151026名軒投資6%不詳1不詳/不詳不詳不詳長榮股份（）15名軒02（）20151026名軒投資6%不詳2不詳/不詳不詳不詳16美克家居（）15美克EB（）2015128美克投資集團(tuán)有限公司%636個(gè)月后/AA有有有17永泰能源（）不詳（上交所注冊(cè)）不詳（已取得無異議函）永泰控股集團(tuán)不詳5026個(gè)月后不詳不詳不詳不詳18新鋼股份（）暫未獲批暫未獲批新鋼集團(tuán)不詳10