【正文】 M1=C+D 通貨與活期存款貨幣的比值：C = k * D狹義貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的比值:所以我們得到狹義貨幣供應(yīng)量的貨幣乘數(shù)：貨幣供給的基本模型：貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣*貨幣乘數(shù)第七章 中央銀行一、中央銀行概述中央銀行產(chǎn)生的必要性中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因：統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要；集中票據(jù)交換和清算的需要；為銀行業(yè)提供資金支持的需要；對金融業(yè)監(jiān)督管理的需要；政府融資的需要。⑶基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣在商業(yè)銀行信用擴(kuò)張或派生存款作用下可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。中央銀行對財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。對于活期存款和定期存款，通常分別規(guī)定不同的準(zhǔn)備率。為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實(shí)際持有一部分超額準(zhǔn)備金?？蛻艨倳你y行提取或多或少的現(xiàn)金，使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損。派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所創(chuàng)造出來的存款。6）連續(xù)性（continuity）：借款人經(jīng)營前景的長短。4）擔(dān)保（collateral）：借款者提供的還款抵押品。2）能力（capacity）：還款人還貸款的能力。（3）資產(chǎn)負(fù)債（綜合）管理理論基本思想是將資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面加以對照以及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差距，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方在一些特征上的差異，達(dá)到合理搭配。負(fù)債管理理論歷史上依次經(jīng)歷了由存款理論向購買理論和銷售理論發(fā)展的三個(gè)階段。（2）負(fù)債管理理論是在金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的理論。即將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上。第一階段，商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論） 存款是銀行貸款資金的主要來源，而銀行存款的大多數(shù)是活期存款，這種存款隨時(shí)可能被提取，為保證資金的流動(dòng)性，商業(yè)銀行只能發(fā)放短期的與商業(yè)周轉(zhuǎn)有關(guān)的、與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，其管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債管理演變過程?！?各類承諾，包括給予老客戶的小額和短期的可撤銷的貸款承諾，也包括不可撤銷的大額長期的循環(huán)貸款承諾● 貸款出售● 各類金融衍生業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別⑴聯(lián)系：它們的收入來源都是服務(wù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)，管理費(fèi)；并且都不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來；兩者存在一部分的重合，比如商業(yè)信用證業(yè)務(wù)⑵區(qū)別：銀行對它們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的：中間業(yè)務(wù)中銀行一般處于中間人或服務(wù)人的地位，不承擔(dān)任何資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險(xiǎn)；表外業(yè)務(wù)是一種潛在的資產(chǎn)或負(fù)債，在一定條件下表外業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，因此銀行要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)三、商業(yè)銀行經(jīng)營管理㈠商業(yè)銀行的經(jīng)營方針基本方針：盈利性、安全性、流動(dòng)性。⑵表外業(yè)務(wù)的主要種類：● 貿(mào)易融通業(yè)務(wù)，包括銀行承兌業(yè)務(wù)，商業(yè)信用證業(yè)務(wù)。通過信息網(wǎng)絡(luò)，儲存加工信息，信息咨詢狹義的表外業(yè)務(wù)⑴概念：狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。⑼信息咨詢業(yè)務(wù)。發(fā)行信用卡，支票卡，借記卡⑻承兌業(yè)務(wù)。代客戶買賣有價(jià)證券，貴金屬和外匯。又叫代收帳款或收買應(yīng)收賬款，指銀行代企業(yè)收取應(yīng)收賬款，并向企業(yè)提供資金融通的業(yè)務(wù)。如代收支票，代收各種費(fèi)用等。 信托業(yè)務(wù)：銀行接受客戶的委托，代替客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理或投資為客戶獲取收益。如果信用證上的各項(xiàng)條件得到滿足，無論付款人是否拒絕付款，開證銀行都有義務(wù)付款。有光票托收和跟單托收。 異地結(jié)算的三種基本方式：1）匯兌Remittance：付款人將現(xiàn)款交付給銀行，由銀行把款項(xiàng)支付給異地收款人的業(yè)務(wù)。核心資本在總資本中不得低于50％。㈣商業(yè)銀行的資本資本充足率定義：指銀行資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比率。 借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定要造成一部分損失；⑤損失貸款 224。 盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素；③次級貸款 224。⑵商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的標(biāo)準(zhǔn)：①正常貸款 224。⑴貸款的分類。商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)：即商業(yè)銀行作為貸款人，按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。證券投資業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行將資金用于在證券市場買賣有價(jià)證券進(jìn)行投資的活動(dòng)?！?應(yīng)收現(xiàn)金：應(yīng)收而還未收到的那部分資金?！?庫存現(xiàn)金● 準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行為應(yīng)付日常的提款要求而保留的資金● 法定準(zhǔn)備金：央行規(guī)定商業(yè)銀行必須持有的準(zhǔn)備金。主要包括現(xiàn)金，證券投資和貸款三項(xiàng)。中央銀行向商業(yè)銀行提供的信用，主要有兩種形式，一是再貼現(xiàn)，二是直接借款。指金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常性的資金周轉(zhuǎn)，解決銀行短期資金余缺，調(diào)劑法定準(zhǔn)備金頭寸。法人存款戶與銀行預(yù)先約定存款期限的存款。● 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（ATS）：客戶在銀行設(shè)立兩個(gè)賬戶：活期存款賬戶和儲蓄存款賬戶，活期存款賬戶的余額永遠(yuǎn)是1美元，當(dāng)客戶開出支票后，銀行即自動(dòng)把支票金額從儲蓄賬戶轉(zhuǎn)到活期存款賬戶并進(jìn)行付款，使客戶兼得兩種賬戶優(yōu)點(diǎn)。儲蓄存款的特點(diǎn)：● 儲蓄存款多是個(gè)人為積蓄購買力而進(jìn)行的存款。個(gè)人為了積蓄貨幣和取得一定的利息收入而開立的存款。● 活期存款中相對穩(wěn)定部分可以用于發(fā)放貸款?；钇诖婵畹奶攸c(diǎn)：● 具有很強(qiáng)的存款派生能力。指法人存款戶隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款。⑤聯(lián)鎖制■ 涵義：又稱連鎖經(jīng)營制或聯(lián)合制，是指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一人或同一集團(tuán)，但又不以股權(quán)公司的形式出現(xiàn)的銀行制度二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)㈠商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 ㈡商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債：指形成其資金來源的業(yè)務(wù)，銀行的資金來源可分為：銀行資本和銀行負(fù)債。③持股公司制■ 涵義：又稱集團(tuán)銀行制，是指由某一銀行集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購兩家以上的若干銀行而建立的一種銀行制度。②分支行制■ 涵義：指法律上允許在除總行以外的本地或外地設(shè)有若干分支機(jī)構(gòu)的一種銀行制度。 ⑴商業(yè)銀行的組織制度形式①單元制■ 涵義：單元制銀行是指那些不設(shè)立或不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行。⑸金融服務(wù) 金融服務(wù)是商業(yè)銀行利用其在國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務(wù)過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢，運(yùn)用電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)手段和工具，為客戶提供的其他服務(wù)。在這里，商業(yè)銀行成為工商企業(yè)的貨幣保管者、出納員和支付代理人。銀行作為信用中介，一方面動(dòng)員和集中一切閑散的貨幣資本，另一方面則借助于信用，把這些貨幣資本投向國民經(jīng)濟(jì)的各部門。④盈虧風(fēng)險(xiǎn)不同 期貨交易在合約到期前，買賣雙方的盈虧都是無限的；期權(quán)交易在合約有效期內(nèi)，買者損失有限、盈利無限，而賣者則相反，即盈利有限，而損失的風(fēng)險(xiǎn)都是無限的⑤市場形式不同前者可在交易所內(nèi)、也可在場外交易 ；后者須在交易所內(nèi)進(jìn)行 第六章 商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行概述⑴定義：商業(yè)銀行是以追求利潤最大化為目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金帳戶，并按規(guī)定繳納保證金③現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同 期貨交易中，交易雙方成交時(shí)不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系，但在成交后，由于實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙方將因價(jià)格的變動(dòng)而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。期權(quán)交易中，只對賣方具有強(qiáng)迫性，買方可以履約，也可以放棄。 ⑵基本類型：①根據(jù)買方對標(biāo)的物的權(quán)利不同，可以分為：■ 看漲期權(quán)（Call Option買權(quán)）：賦予期權(quán)買者購買標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約■ 看跌期權(quán)（Put Option賣權(quán)）：賦予期權(quán)買者出售標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約②根據(jù)交割日的規(guī)定不同，可以分為： ■ 歐式期權(quán)：必須在到期日選擇是否交割； ■ 美式期權(quán)：可以在到期日前任何一天（包括到期日）選擇是否交割。 * 期權(quán)費(fèi)：為了取得這一權(quán)利，期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費(fèi)用。⑷遠(yuǎn)期與期貨比較：期權(quán)合約（options)⑴定義：金融期權(quán)：是指賦予合約買方在規(guī)定的時(shí)間或期限內(nèi)按約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。* 一般地，買入標(biāo)的物的一方稱為多頭（Long Position），而在未來賣出標(biāo)的物的一方稱為空頭（Short Position）。⑵分類：按照自身交易方法及特點(diǎn)，金融衍生工具大致可以分為如下四大類：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約。 I年利息收入 A票面價(jià)值 P購買價(jià) n持有期限 r收益率v 債券收益率計(jì)算舉例：利隨本清債券收益率計(jì)算 面值1000元、期限5年、年利率10%的單利計(jì)息債券，平價(jià)發(fā)行，到期一次性還本付息。②普通股與優(yōu)先股區(qū)別：內(nèi)容優(yōu)先股普通股盈余分配權(quán) 優(yōu)先分配且固定后分配且不固定剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)優(yōu)先分配后分配優(yōu)先認(rèn)股權(quán)沒有享有經(jīng)營決策權(quán)沒有（或有限），不參與公司經(jīng)營決策享有（選舉權(quán)、表決權(quán)）債券市場⑴債券定義與特征：定義：資金需求者向資金供給者出具的承諾按一定利率、期限還本付息的債務(wù)憑證。⑶股票分類：普通股、優(yōu)先股①定義：普通股：股東享有廣泛的公司權(quán)益、股利不固定、在盈余和剩余財(cái)產(chǎn)分配方面位于優(yōu)先股之后的股票。⑶子市場：股票市場，中長期債券市場，證券投資基金市場股票市場⑴定義： 股份有限公司發(fā)行的證明股東權(quán)利的所有權(quán)憑證。三、資本市場資本市場概述⑴概念：中長期資金融通或中長期金融證券買賣的市場。v 正回購：先賣再買；逆回購：先買再賣⑸國庫券市場v 含義：國庫券的發(fā)行、流通和貼現(xiàn)的場所。⑷回購協(xié)議市場v 定義：證券賣出者(正回購方)與買入者(逆回購方)簽定、在一定期限內(nèi)按約定價(jià)格將所賣證券購回的協(xié)議?！鼋?jīng)紀(jì)人存單：通過經(jīng)紀(jì)人或交易商出售，可獲聯(lián)邦存款保險(xiǎn)。v 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單類別：■（美國）國內(nèi)存單■ 歐洲美元存單■ 揚(yáng)基存單：外國銀行在美分支機(jī)構(gòu)發(fā)行的以美元為面值的定期存單。■ 貼現(xiàn)計(jì)算：①計(jì)算應(yīng)收票據(jù)的到期值：不帶息票據(jù)的到期值 = 應(yīng)收票據(jù)的面值帶息票據(jù)的到期值 = 應(yīng)收票據(jù)面值（1+票據(jù)年利率票據(jù)到期天數(shù)/360）②計(jì)算貼現(xiàn)息：貼現(xiàn)息 = 票據(jù)到期值貼現(xiàn)年利率貼現(xiàn)天數(shù)/360天 貼現(xiàn)凈額 = 票據(jù)到期值貼現(xiàn)息 ⑶大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場v 定義：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的定期定額并可轉(zhuǎn)讓的存款憑證，簡稱CDs。v 票據(jù)貼現(xiàn)期限與利率■ 貼現(xiàn)期限：最短3天，最長不超過1年，多為36個(gè)月。貨幣市場特點(diǎn)：①期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低；子市場：同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、回購市場和國庫券市場⑴ 同業(yè)拆借市場v 同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展：■ 同業(yè)拆借概念：指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)法人授權(quán)的非法人金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的行為。期貨市場是以標(biāo)準(zhǔn)化的合約為交易對象的市場。流通(二級)市場是已上市的舊的金融工具買賣轉(zhuǎn)讓的市場。②按金融交易的程序不同，分為發(fā)行（一級）市場和（二級）流通市場。金融市場的分類①按金融交易的期限劃分：短期金融市場（貨幣市場），交易期限在一年以內(nèi)。是指信用工具為持有人提供一定的收益的特點(diǎn)。 ②市場風(fēng)險(xiǎn)。是指信用工具的本金是否會遭到損失的風(fēng)險(xiǎn)。又稱變現(xiàn)能力，是指信用工具在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)且不產(chǎn)生損失的能力。又稱償還期，是指信用工具的債務(wù)人償清債務(wù)之前所經(jīng)歷的時(shí)間。(5)實(shí)施宏觀調(diào)控。(3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。金融市場的功能：(1)有效動(dòng)員和籌集資金。⑷交易價(jià)格：反映的是在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)讓貨幣資金使用權(quán)的報(bào)酬。金融市場的基本要素⑴金融市場的交易主體：是指參與金融市場的交易活動(dòng)而形成證券買賣雙方的單位。這種觀點(diǎn)既考慮了商品市場的投資儲蓄與利率的關(guān)聯(lián)，又考慮了貨幣市場的貨幣供給關(guān)系。此時(shí)寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效新古典學(xué)派的可貸資金理論基本主張：利率為借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場上的資金供求關(guān)系，而借貸資金的供求既有實(shí)物市場的因素又有貨幣市場的因素，即有存量又包括流量。流動(dòng)性偏好理論圖示：假設(shè)以 表示貨幣供給；以 表示貨幣需求；當(dāng) 時(shí)， 是由貨幣供給和貨幣需求決定的