貨幣銀行學(xué)講義：基礎(chǔ)貨幣的決定-文庫(kù)吧資料
2025-06-27 20:38本頁(yè)面
【正文】 第二、只復(fù)興了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論兩個(gè)觀點(diǎn)中的一個(gè)，之間穩(wěn)定的，可預(yù)測(cè)的關(guān)系。 那自然，貨幣跟名義收入之間的關(guān)系也是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的。 由此可知，貨幣流通速度是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的。 在弗里德曼的理論中，貨幣需求函數(shù)是穩(wěn)定的；貨幣需求也是穩(wěn)定的。 貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性是指系數(shù)a和b本身是穩(wěn)定。 那么、所謂的貨幣需求數(shù)量的穩(wěn)定性，是指若b是絕對(duì)值很大的數(shù)，當(dāng)利率i稍微變動(dòng)就會(huì)引起實(shí)際需求很大的變化。 弗里德曼認(rèn)為，事實(shí)上貨幣和其他資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率往往是同向變化的，所以影響貨幣需求的主要因素是持久性收入。 因?yàn)楦ダ锏侣谒睦碚撝屑俣ㄘ泿攀找娌⒉皇冀K恒等于零。得出這一結(jié)論的原因：首先、再弗里德曼的貨幣需求理論中暗含著貨幣需求對(duì)利率并不敏感這樣一個(gè)意思。 通過(guò)上述分析，弗里德曼得出如下需求函數(shù)：弗里德曼的貨幣需求理論和凱恩斯理論的不同點(diǎn)：首先、凱恩斯考慮的僅僅是貨幣和生息資產(chǎn)之間的選擇，而弗里德曼所考慮的資產(chǎn)選擇范圍要廣泛得多。 此外還有財(cái)富所有者的特殊偏好等其它因素。其次是各種資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)r(jià)格的變動(dòng)。 弗里德曼認(rèn)為，持有貨幣的預(yù)期回報(bào)率不能簡(jiǎn)單地看成一個(gè)常數(shù)，它會(huì)隨著其它資產(chǎn)收益的變動(dòng)而變動(dòng)。第三、持有貨幣的預(yù)期報(bào)酬率。 弗里德曼認(rèn)為，人力財(cái)富是流動(dòng)性最差的財(cái)富。 弗里德曼認(rèn)為，人力財(cái)富對(duì)非人力財(cái)富的比率是影響貨幣需求的重要因素。其次、財(cái)富在人力與非人力形式上的劃分。 弗里德曼認(rèn)為，利用一般的限期收入指標(biāo)來(lái)衡量財(cái)富的指標(biāo)是有缺陷的，因?yàn)樗鼤?huì)受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，必須用持久性收入來(lái)作為財(cái)富的代表。影響貨幣需求的因素：首先是財(cái)富總量。而是應(yīng)該在更廣泛的資產(chǎn)范圍內(nèi)進(jìn)行選擇。二、對(duì)投機(jī)性需求的發(fā)展，主要是解決了人們?yōu)槭裁磿?huì)同時(shí)持有貨幣和資產(chǎn)的問(wèn)題。 第三節(jié) 由此不難看出，當(dāng)貨幣需求波動(dòng)時(shí)貨幣流通速度必然產(chǎn)生波動(dòng)。凱恩斯對(duì)貨幣數(shù)量論的批判：首先、貨幣需求是不穩(wěn)定的，它既受利率的影響又受人們對(duì)正常利率水平估計(jì)的影響； 由于凱恩斯理論中包含了“利率是影響貨幣需求的重要因素”這一思想，從而得出了一系列與貨幣數(shù)量論不同的結(jié)論。實(shí)際貨幣需求取決于實(shí)際收入和名義利率。 名義貨幣需求取決于名義收入和名義利率；二、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)1）當(dāng)前的利率水平；此外、人們對(duì)正常利率水平的估計(jì)也是一個(gè)重要的因素。2）生息資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率。1）貨幣收益率與其他資產(chǎn)收益率的比較。 他認(rèn)為人們的投機(jī)需求，實(shí)際就是在貨幣和生息資產(chǎn)之間選擇的結(jié)果。凱恩斯假定人們持有資產(chǎn)的兩種類型：1）貨幣；2）生息資產(chǎn)。投機(jī)性需求預(yù)防性需求 凱恩斯認(rèn)為，雖然貨幣的交易性需求也受其他一些次要因素的影響，但它主要還是取決于收入的大小。是指企業(yè)或個(gè)人為了應(yīng)付日常的交易而愿意持有的一部分貨幣。交易性需求 3）投機(jī)性需求。 1）交易性需求；3）投機(jī)動(dòng)機(jī)。1）交易動(dòng)機(jī)；他繼承了劍橋?qū)W派的分析方法，從資產(chǎn)選擇的角度來(lái)考察貨幣需求。第11章 第二節(jié) 所以有：其次是持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，也就是貨幣以外的各種資產(chǎn)的收益。該理論將貨幣視為一種資產(chǎn)，它討論的是在財(cái)富總額給定的前提下人們?cè)敢獬钟胸泿诺臄?shù)量?，F(xiàn)金余額數(shù)量論要是從后者出發(fā)，就不
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