財務管理復習試題-文庫吧資料
2025-05-06 18:52本頁面
【正文】 當k=6%時，PVIFA6%,4 = ，PVIF6%,4 = （2）計算債券的個別資本成本（折現(xiàn)模式）提示：當k=7%時，PVIFA7%,4 = ，PVIF7%,4 = 當k=8%時，PVIFA8%,4 = ，PVIF8%,4 = （3）計算新發(fā)股票的個別資本成本（4）計算留存收益資本成本解析：（1）50012%=5007%125%PVIFAk,4+500PVIFk,4當k=5%時，5007%125%PVIFAk,4+500PVIFk,4=當k=6%時，5007%125%PVIFAk,4+500PVIFk,4=5% k 500(12%)=4906% k5%6%5%=k=%（2）102013%=10009%125%PVIFAk,5+1000PVIFk,5當k=7%時，10009%125%PVIFAk,5+1000PVIFk,5=當k=8%時，10009%125%PVIFAk,5+1000PVIFk,5=7% k 1020(13%)= 8% k7%8%7%=k=%（3）股利增長模型普通股資本成本=(16%)+8%=%（4） 股利增長模型留存收益資本成本=+8%=20%（5）銀行借款籌資的優(yōu)點：籌資速度快；資本成本較低；籌資彈性較大。方案三：發(fā)行普通股，每股發(fā)行價10元，股利增長率為8%，籌資費率為6%。備選方案如下：方案一：向銀行借款，借款期4年，借款年利率7%，手續(xù)費率2%。解析：（1）EBIT10008%125%4500+=EBIT10008%250010%(125%)4500EBIT=1455萬元（2）DFL=EBITEBITI=14551455330=（3） 由于預計的EBIT(1200萬元)小于無差別點得EBIT(1455萬元)，所以應采用追加股票籌資，即采用甲方案籌資。假定股票與債券的發(fā)行費用均可不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計算該債券投資價值（計算結果取整數(shù)）（2）若該債券發(fā)行價格等于投資價值，且發(fā)行費率為3%，計算該債券得資本成本率。21. 某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為12%，期限為3年，每年付息一次得公司債券。(F)18. 下列各項中，屬于“留存收益”區(qū)別于“發(fā)行普通股股票”籌資方式的特點有：ACA. 籌資數(shù)額有限B. 財務風險大C. 不會分散控制權D. 資金成本高19. 相對于銀行借款而言，股票籌資的特點是：BA. 籌資速度快B. 籌資成本高C. 彈性好D. 財務風險大20. 一般而言，下列企業(yè)籌資方式中資本成本最高的是：DA. 發(fā)行公司債券B. 長期借款C. 短期借款D. 融資租賃解析：利用銀行借款籌資，比發(fā)行債券和融資租賃的利息負擔要地，而且無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用，因此資本成本最低。14. 以下不屬于財務分析的局限性的是：CA. 分析指標的局限性B. 分析方法的局限性C. 分析對象的局限性D. 資料來源的局限性15. 下列財務分析主體中，必須對企業(yè)運營能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是：CA. 短期投資者B. 企業(yè)債權人C. 企業(yè)經(jīng)營者D. 稅務機關16. 甲公司2012年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，2012年3月1日新發(fā)行4500萬股，12月1日回購1500萬股，2012年實現(xiàn)凈利潤5000萬元，則每股收益為：解析：普通股加權平均數(shù)=10000+4500(10/12)1500(1/12)=13625股基本每股收益=5000/13625=17. 判斷：每股股利與企業(yè)獲利能力是完全正相關的 。A證券的預期收益率10%，投資比重為80%；B證券的預期收益率為18%，投資比重為20%；。該工程當年建成投產(chǎn)。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,10)=,則每年應付金額為多少元？A=P/(P/A,i,n)=50000/=884910. 某公司向銀行借入23000元借款期為9年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為多少？23000=4600(P/A,i,9)(P/A,i,9)=5, i=%11. 某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復利兩次。2. 下列各項中不屬于股東財
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