并購基金操作模式案例-文庫吧資料
2025-05-03 12:44本頁面
【正文】 立一只50億元人民幣的私募股權(quán)投資基金,將主要投資于物流、服務(wù)及消費(fèi)行業(yè). ,該基金將投資包括運(yùn)輸、航運(yùn)、倉儲(chǔ)等在內(nèi)的相關(guān)企業(yè),同時(shí),海航集團(tuán)和大新華物流將從項(xiàng)目資源和投資管理等方面對基金進(jìn)行支持.【案例】中聯(lián)重科、金融資本四方聯(lián)合收購CIFA2008年9月23日，長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司和金融投資機(jī)構(gòu)弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金組成的財(cái)團(tuán)，以現(xiàn)金收購的方式從Magenta基金和CIFA其他股東手中全額收購CIFA的股份。長期以來，國內(nèi)物流行業(yè)利用的僅是銀行資本。2018年第一季度，物流行業(yè)并購創(chuàng)下了單季新高，共完成案例7起。在清科研究中心研究范圍內(nèi)，2018年至2018年上半年，中國物流并購市場共完成20起案例，其中披露具體金額的并購案例共有15起。我國并購基金面臨的困境：企業(yè)的控制權(quán)難獲；并購融資渠道單一制約杠桿放大效應(yīng)；并購基金團(tuán)隊(duì)的整合能力難以一蹴而就；并購基金退出渠道相對單一。并購標(biāo)的資源方面，因?yàn)槊駹I企業(yè)控制權(quán)不外流的文化特點(diǎn)，國企改制依然成為國內(nèi)并購基金主戰(zhàn)場。五、 我國市場上活躍的并購基金市場目前活躍的并購基金不超過20家。這樣并購基金可以持有很多年之后退出。(五) 收購整合+換股轉(zhuǎn)讓并購基金可以去收購一些資產(chǎn)，通過自己的整合，轉(zhuǎn)讓給上市公司，或者是通過換股的方式再變成上市公司的參股股東。借殼前在資產(chǎn)方先進(jìn)行投資，再往上市公司里注入，因?yàn)榻铓さ馁Y產(chǎn)規(guī)模往往比較大，賺的是相對收益，靠股票二級市場的差價(jià)來賺錢。因?yàn)楦哓?fù)債收購，這個(gè)股權(quán)擁有的總資產(chǎn)較大。【舉例】三一重工聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金收購德國混凝土泵生產(chǎn)商普茨邁斯特的全部股權(quán)。因?yàn)榭毓?，投資量大，收益也多。(二) 弘毅模式：整合上市。并購基金不一定是不參與IPO，可以整合私有化再IPO。如果出現(xiàn)管理層違約事件，可觸發(fā)外資追索違約賠償金，直至行使退出權(quán)或強(qiáng)制出售權(quán)等；對于重大事項(xiàng)如關(guān)聯(lián)交易等擁有否決權(quán)；可要求對關(guān)聯(lián)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的知情權(quán)等。216。國內(nèi)并購?fù)顿Y策略：216。(四) KKR公司以收購、重整企業(yè)為主營業(yè)務(wù)的股權(quán)投資公司，尤其擅長管理層收購。216。216。投資策略：216。 幫助杰出日本企業(yè)進(jìn)入中國市場。 學(xué)習(xí)國際并購巨頭的投資手法：用一小部分自有資金和一大筆外部融資，購買一家企業(yè)或大型公司一個(gè)部門的控股權(quán)，隨后換上新的管理層，改善現(xiàn)金流和利潤率，通過出售股權(quán)或上市實(shí)現(xiàn)退出。 專注于日本中型并購市場，青睞在中國已有強(qiáng)勁發(fā)展或在中國具備發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。 從大型國企的改制中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，密切關(guān)注國企的國際化進(jìn)程。 偏愛所在行業(yè)具備國內(nèi)市場足夠大、行業(yè)集中度低、國際化需求強(qiáng)特點(diǎn)的企業(yè)。 主張資本帶著資源去，熟悉本土文化，將并購生意做到極致的獨(dú)到生存術(shù)216。投資策略：216。另外，中國證監(jiān)會(huì)極力主張盡快設(shè)立適合資本市場階段發(fā)展的參股型并購基金，特別支持證券公司以集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式開展參股型并購?fù)顿Y業(yè)務(wù)。 向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)股權(quán)投資。同時(shí)，可通過將一部分債務(wù)融資轉(zhuǎn)變成權(quán)益性資本，實(shí)現(xiàn)長期股權(quán)投資收益。 為并購企業(yè)提供融資支持。、(二) 參股型并購基金參股型并購基金并不取得目標(biāo)企業(yè)的
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