【正文】 業(yè)務(wù)范圍拓展和水平提高，又與經(jīng)濟(jì)橫向聯(lián)系日益密切和一體化是格格不入的?，F(xiàn)有民間金融機(jī)構(gòu)是小規(guī)模經(jīng)營(yíng)、地域狹窄、回旋余地小，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。5．1．2經(jīng)營(yíng)空間有限非正規(guī)民間金融規(guī)范化發(fā)展，也是一個(gè)“洗牌、規(guī)范、提高”的過(guò)程。民間金融活動(dòng)的參與者不愿意“暴露”財(cái)富，借貸雙方都不喜歡過(guò)分讓自己財(cái)富透明化，因此民間金融一般都非常隱蔽、分散，形式不規(guī)范等現(xiàn)象存在。第六章民間金融發(fā)展的存在問(wèn)題以及制約因素5．1民間金融發(fā)展存在的問(wèn)題5．1．1民間金融不愿意“陽(yáng)光化”單個(gè)民間金融主體資金實(shí)力不強(qiáng)、影響力不大，從成本效益管理角度出發(fā)，難以運(yùn)用現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，競(jìng)爭(zhēng)力難以提高。因此，整個(gè)政策把化解民間信貸的問(wèn)題放在如何讓民間金融陽(yáng)光化、規(guī)范化及法制化上。溫州金融改革“十二項(xiàng)內(nèi)容”直面現(xiàn)實(shí)，將民間金融盡量納入監(jiān)管體系，實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化、規(guī)范化和法制化。民間金融盛行的地方往往都是經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地方，大多數(shù)的民間融資都進(jìn)入了房地產(chǎn)市場(chǎng)，而且絕大多數(shù)民間融資的資金最后都是來(lái)自銀行體系，如果民間融資崩盤(pán)不僅會(huì)嚴(yán)重危害中國(guó)最為繁榮的東南沿海經(jīng)濟(jì)，也會(huì)嚴(yán)重打擊國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)及國(guó)內(nèi)銀行體系。非正規(guī)民間金融的規(guī)范化建設(shè)得到政策的保障國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議在3月28日批準(zhǔn)了實(shí)施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，意味著溫州金融改革的全面啟動(dòng)。民間金融以它的比較優(yōu)勢(shì)、私人相互信息、自發(fā)激勵(lì)、輔助融資、資金互助等功能和低的交易費(fèi)用、靈活便捷的融資機(jī)制與眾多的市場(chǎng)特征、充足的資金供給為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)和廣闊的發(fā)展前景。 實(shí)踐證明，那種限制民間金融發(fā)展的觀點(diǎn)是站不住腳的。所有這些特點(diǎn)代表了民間金融的發(fā)展方向：逐漸演變成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。因此民間金融的存在具有廣泛性，它不是一種可有可無(wú)的融資安排，是與正規(guī)金融并存的必要的融資方式?？傮w而言，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的國(guó)家，其民間金融的發(fā)展也比較健康有序。這些經(jīng)驗(yàn)的積累與制度的完善，為非正規(guī)民間金融的規(guī)范化建設(shè)提供了借鑒，打下了制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)，正規(guī)金融的壯大發(fā)展為確保宏觀調(diào)控效果，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，同時(shí)也為非正規(guī)民間金融的發(fā)展提供了細(xì)分市場(chǎng)與發(fā)展空間。有效化解一些高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，較為全面系統(tǒng)的金融法律制度基本形成。同時(shí)不斷加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推動(dòng)完善企業(yè)公司治理，提升金融機(jī)構(gòu)和上市公司的規(guī)范運(yùn)作水平。通過(guò)改革，大型商業(yè)銀行脫胎換骨，面貌煥然一新，公司治理逐步健全，風(fēng)險(xiǎn)管控能力和盈利能力顯著提高，使我國(guó)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善，盈利狀況持續(xù)向好，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力明顯增強(qiáng)。積極借鑒國(guó)際監(jiān)管理念和標(biāo)準(zhǔn)，改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，突出合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患早發(fā)現(xiàn)、早干預(yù)積累了有效經(jīng)驗(yàn)，查處了一批內(nèi)幕交易、非法集資、地下錢(qián)莊、洗錢(qián)等違法違規(guī)案件。不斷完善的金融制度為民間金融規(guī)范化建設(shè)提供支持。因此，在一些正規(guī)金融的服務(wù)不能覆蓋到所有的領(lǐng)域里，民間金融和正規(guī)金融一定程度上具有互補(bǔ)關(guān)系。金融市場(chǎng)是多層次的，市場(chǎng)的參與者多種多樣，資金的供求也存在很大差異，在某些地區(qū)，特別是低收入地區(qū)、偏遠(yuǎn)地區(qū)以及小規(guī)模經(jīng)營(yíng)的農(nóng)業(yè)地區(qū)和中微小企業(yè)，對(duì)于數(shù)額較小且十分分散的借貸活動(dòng)，正式金融制度的約束成本是十分昂貴的，往往被排除在正式的金融制度之外，非正式的制度安排將發(fā)揮作用。民間金融與正規(guī)金融互補(bǔ)關(guān)系為規(guī)范化建設(shè)提供了基礎(chǔ)民間金融的服務(wù)對(duì)象與正規(guī)金融服務(wù)對(duì)象既有交叉又有區(qū)別。如果國(guó)內(nèi)民間金融能夠陽(yáng)光化地經(jīng)營(yíng)，并在一定程度上受到監(jiān)管，這不僅從制度上確立了民間金融的合法性，而且更有利于防范民間金融的風(fēng)險(xiǎn)。第五章非正規(guī)金融規(guī)范化發(fā)展的可行性規(guī)范發(fā)展民間金融。溫家寶總理在全國(guó)“兩會(huì)”記者招待會(huì)上說(shuō)：“對(duì)于民間借貸的法律關(guān)系和處置原則應(yīng)該做深入的研究，使民間借貸有明確的法律保障。由于民間金融市場(chǎng)監(jiān)管缺位，其法律地位陷入尷尬境地，也使得目前民間金融市場(chǎng)開(kāi)始偏離正常軌跡，向著高危、失控的“高利貸化”方向發(fā)展。由于相關(guān)金融法制不健全或立法滯后，我國(guó)民間金融長(zhǎng)期以來(lái)始終徘徊在正規(guī)金融體系之外的灰色地帶，正常的民間借貸行為已經(jīng)與非法集資、集資詐騙等犯罪活動(dòng)交織在一起，游離在合法和非法之間。但是，在金融法規(guī)中，民間金融的合法地位并沒(méi)有建立。因此，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，民間借貸可有效緩解資金供給不足，從微觀層面解決一些合理的資金要求；另一方面，也存在給宏觀貨幣政策的實(shí)施帶來(lái)某種層面的負(fù)面效應(yīng)，同時(shí)民間金融缺乏監(jiān)管，在借貸交易中也沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，高利率的誘惑，往往讓貸款人的失去風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，甚至部分高利貸存在黑色金融成分，合法交易與非法交易糾結(jié)在一起，為交易埋下糾紛隱患，嚴(yán)重時(shí)將危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響社會(huì)穩(wěn)定，要引導(dǎo)民間金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放，鼓勵(lì)民間民間金融向正規(guī)金融轉(zhuǎn)化，必須要對(duì)民間金融進(jìn)行規(guī)范化建設(shè)。在不利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，接近于原始形態(tài)的民間借貸反而比具有一定專(zhuān)業(yè)化程度的民間借貸表現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。破解中小企業(yè)“融資難”需要規(guī)范化的民間金融無(wú)論是沿海地區(qū)還是內(nèi)陸地區(qū)，從最近的企業(yè)家“跑路”現(xiàn)象看，民間借貸都比較活躍，這說(shuō)明正規(guī)金融的資源和服務(wù)仍然是短缺的?，F(xiàn)代社會(huì)中，民間金融生態(tài)環(huán)境較以前發(fā)生了很大變化，例如人口流動(dòng)性增加，傳統(tǒng)道德觀念目漸淡薄等等。民間金融活動(dòng)目前大都是沒(méi)有社會(huì)監(jiān)督的自由交易，有些甚至沒(méi)有書(shū)面合約，即使存在書(shū)面合約也往往很不規(guī)范，這會(huì)給當(dāng)事人帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)，造成其合法權(quán)益得不到保障。當(dāng)資金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，有關(guān)當(dāng)事人的管理水平與投資經(jīng)驗(yàn)可能難以應(yīng)付與處理，這也增加了交易的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，具體把握好各種民間金融形式的規(guī)模邊界是不容易的。社會(huì)包括政府的歧視扭曲了它們正常的發(fā)展軌道，不利于其健康發(fā)展。目前非正規(guī)金融主要存在如下問(wèn)題： (1)社會(huì)對(duì)民間金融持歧視態(tài)度。解決非正規(guī)金融存在的問(wèn)題需要用規(guī)范化來(lái)保障民間金融的發(fā)展符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，民間金融對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有積極的促進(jìn)作用，這是可以肯定的。同一類(lèi)型的民間金融組織、民間金融工具和活動(dòng)，因操作上和度的把握得不同，會(huì)出現(xiàn)完全相反的效果。但是，民間金融的副作用仍然不可忽視的。第四章非正規(guī)金融規(guī)范化建設(shè)的必要性民間金融既可對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的作用，也可對(duì)經(jīng)濟(jì)造成破壞。同時(shí)正是由于民間金融機(jī)構(gòu)的“地下性，有時(shí)甚至?xí)环欠ǖ慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)組織所利用，可能導(dǎo)致區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，擾亂了正常的社會(huì)秩序。第三，非正規(guī)民間金融缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，為了高利息，容易沖動(dòng)將資金投到高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，資金往往難以收回，引起糾紛，給金融市場(chǎng)帶來(lái)了不安的因素。民間金融為一些信譽(yù)差、風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)融資，從而獲得較高的利息收入。首先，非正規(guī)民間金融沒(méi)有依法經(jīng)營(yíng)，缺少合法的手續(xù)，缺少必要的監(jiān)管，這樣民間金融就在一種盲目，混亂的狀態(tài)下運(yùn)行。使得一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)失真。但是，民間金融追逐高收益，會(huì)給這些行業(yè)融資，這樣就消弱了國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的效果，影響宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但是，缺少對(duì)非正規(guī)民間金融的有效調(diào)控手段，使得宏觀調(diào)控效果大打折扣；此外，由于央行對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管使得一部分資金流入民間金融，進(jìn)一步削弱了宏觀調(diào)控的效果。同理，民間金融為了獲得更大的市場(chǎng)份額，也必須不斷的創(chuàng)新。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為了在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝就必須開(kāi)發(fā)出有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，搶占市場(chǎng)。民間金融在一些區(qū)域或細(xì)分領(lǐng)域里已經(jīng)與正規(guī)金融形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。第四，在企業(yè)資金流通出現(xiàn)短缺時(shí)，由于民間金融的便捷與靈活性，能快速解決企業(yè)的緊缺資金，讓企業(yè)平穩(wěn)度過(guò)困難期。第三，正規(guī)金融往往把投資重點(diǎn)放在大中城市，忽視了城鄉(xiāng)對(duì)資金的需求。第二，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)傾向于將資金投給信譽(yù)良好的大型企業(yè)，即使這些企業(yè)的盈利能力欠佳；也不愿意將資金投給收益高的中小企業(yè)。為了在競(jìng)爭(zhēng)中贏得主動(dòng)，迫使其進(jìn)行改革創(chuàng)新，挺高服務(wù)質(zhì)量，從而促進(jìn)了整個(gè)金融市場(chǎng)的改革發(fā)展。，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的改革發(fā)展民間金融不斷的發(fā)展，在一定程度上已經(jīng)與正規(guī)金融形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。民間金融的的自身特點(diǎn)適應(yīng)了民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)資金的需求的特點(diǎn)，使得民間金融的大量資金流入到民營(yíng)中小企業(yè)。商業(yè)銀行為中小企業(yè)等非國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供的貸款是有限的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于實(shí)際的需求，而民間金融卻填補(bǔ)了這部分缺口，提供了足夠的資金，促進(jìn)了非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)了整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。隨著民營(yíng)企業(yè)的快速發(fā)展，一方面大批民營(yíng)企業(yè)融資難，另一方面是大量的民間資本閑置或低效率運(yùn)轉(zhuǎn)，這種資本配置錯(cuò)位的矛盾刺激了新的民間金融形式的發(fā)展。同時(shí)，民間金融有萎縮的趨勢(shì)，一部分民間資金納入正規(guī)金融體系，企圖以較小的利率損失換來(lái)較高的資金安全。二是隨著金融管制的放松和利率市場(chǎng)化的逐步實(shí)施，民間融資利率下降，并有一部分民間資金納入正規(guī)金融體系。它的發(fā)展呈現(xiàn)出如下特征：一是越是資金供給不足的地區(qū)，民間金融發(fā)展越快。從上述民間金融的幾種主要形式來(lái)看，不僅活動(dòng)方式呈現(xiàn)多樣化，而且基本上都不是處于在正規(guī)金融管理機(jī)構(gòu)的控制和掌握之外的，有關(guān)這些活動(dòng)的數(shù)量和開(kāi)展范圍也沒(méi)有明確的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，現(xiàn)有的研究成果基本上都是以調(diào)研報(bào)告的形式存在的，致使對(duì)民間金融發(fā)展?fàn)顩r的總體把握面臨諸多困難。民間金融地域性強(qiáng)、深入民間、手續(xù)簡(jiǎn)單、機(jī)動(dòng)靈活，便于吸存和放貸，究其原因，在當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)條件下，社區(qū)性強(qiáng)的民間金融業(yè)對(duì)中小企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的信息遠(yuǎn)比國(guó)有金融要充分。所以，基金管理者為了維護(hù)自己的職業(yè)生涯，會(huì)注重在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成和保護(hù)自身的職業(yè)聲譽(yù)。投資者將其資金交給私募基金進(jìn)行投資，說(shuō)明投資者與私募基金的管理者(包括基金經(jīng)理及發(fā)起人等)之間存在一定程度的信任，這種信任產(chǎn)生于投資者對(duì)管理者的了解，雙方的信息不對(duì)稱(chēng)程度較低。其次，運(yùn)用募集資金的是職業(yè)的投資經(jīng)理人，專(zhuān)業(yè)化投資。私募基金是相對(duì)于公募基金的一種集合投資，它面向部分特定投資人募集資金，實(shí)質(zhì)上是委托理財(cái)業(yè)務(wù)的民間形式。國(guó)家為了扶持典當(dāng)業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列措施，降低了投資門(mén)檻。典當(dāng)作為一種特殊的融資方式，其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所體現(xiàn)出來(lái)的本質(zhì)特征包括：第一，典當(dāng)機(jī)構(gòu)向當(dāng)戶(hù)發(fā)放當(dāng)金的數(shù)額相對(duì)于銀行貸款往往較小，期限較短；第二，典當(dāng)手續(xù)方便快捷，放款迅速；第三，典當(dāng)機(jī)構(gòu)向當(dāng)戶(hù)發(fā)放當(dāng)金的費(fèi)率往往較高，貸款收益較高。然而隨著改革開(kāi)放與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)鋪重新登上經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)。2．6典當(dāng)行當(dāng)鋪是我國(guó)古老的金融組織形式，堪稱(chēng)現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖。地下錢(qián)莊游離于金融監(jiān)管體系之外，利用或部分利用金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，從事非法買(mǎi)賣(mài)外匯、跨國(guó)(境)資金轉(zhuǎn)移或資金存儲(chǔ)借貸等非法金融業(yè)務(wù)。 私人錢(qián)莊也是“地下錢(qián)莊”的一種存在形式，前述的私人錢(qián)莊更多的是為本區(qū)域個(gè)人或經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供融資應(yīng)急的區(qū)域印記明顯的一個(gè)資金融通機(jī)構(gòu)，由于沒(méi)有“牌照”，因此在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有地上轉(zhuǎn)移到“地下”，一般不從事跨區(qū)域或?yàn)槊黠@犯罪活動(dòng)提供服務(wù)。在信用風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，一般以本鄉(xiāng)本土為基礎(chǔ)放款，便于了解和監(jiān)督借款人的情況，從而降低信息成本和監(jiān)督成本。從實(shí)際上看,財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)作風(fēng)、服務(wù)方式、服務(wù)態(tài)度上跟當(dāng)前銀行和信用社相比都有其獨(dú)特之處。這種活動(dòng)培育了基層的個(gè)體和群體之間的信任，通過(guò)血緣、親緣關(guān)系形成了穩(wěn)固的微觀結(jié)構(gòu)，依賴(lài)于這一結(jié)構(gòu)，民間信用有了穩(wěn)固的社會(huì)基礎(chǔ)。中國(guó)當(dāng)代的合會(huì)制度大多產(chǎn)生于江浙一帶，這與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)模式、人文環(huán)境是分不開(kāi)的。但隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步展開(kāi)，這些傳統(tǒng)的互助組織又獲得了新生。合會(huì)是各種金融會(huì)的通稱(chēng)，其形式多樣，名稱(chēng)各異，主要有輪會(huì)、標(biāo)會(huì)、搖會(huì)。在以農(nóng)業(yè)為中心的社會(huì)，因?yàn)榈赜虻南拗?，人們之間往往通過(guò)地緣、親緣關(guān)系來(lái)形成穩(wěn)定的互助關(guān)系，合會(huì)就是基于親情、鄉(xiāng)情的特殊主義基礎(chǔ)上的合作金融機(jī)構(gòu)。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，集資的高息回報(bào)是一種巨大的利益誘惑，但由于信息不對(duì)稱(chēng)，籌資方具有信息優(yōu)勢(shì)，籌資方甚至可能存在詐騙手段或用于違法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且可能利用這一優(yōu)勢(shì)損害投資者利益，從而使投資者面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，也給社會(huì)穩(wěn)定埋下隱患。2．2社會(huì)集資社會(huì)集資一般是指除國(guó)家信用、銀行信用、商業(yè)信用和消費(fèi)信用外，社會(huì)上的各種經(jīng)濟(jì)實(shí)體和個(gè)人，通過(guò)一定的形式和方法，籌集社會(huì)上各種形態(tài)的資金用于生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)活動(dòng)的總稱(chēng)。民間借貸是一種傳統(tǒng)的民間金融制度形式，改革開(kāi)放后，由于銀行和信用社不向個(gè)人提供貸款，民間借貸這種形式重新被選擇，并成為最廣泛的民間融資活動(dòng)。、非正規(guī)民間金融的主要存在形式這里的民間借貸主要指民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中，個(gè)人與個(gè)人、企業(yè)與個(gè)人、企業(yè)與企業(yè)之間的借貸活動(dòng)，也有些企業(yè)的借款是以業(yè)主個(gè)人的名義借入的。調(diào)查表明，全國(guó)中小企業(yè)約有l(wèi)／3的融資來(lái)自非正規(guī)金融途徑。有調(diào)查資料顯示，在經(jīng)濟(jì)金融不發(fā)達(dá)