中國上市公司營運資金管理調(diào)查-文庫吧資料
2025-04-22 08:31本頁面
【正文】 1個行業(yè)的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期2008年與2007年相比基本未變，占上市公司行業(yè)比例大于1/2；3個行業(yè)的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2008年顯著高于2007年；7個行業(yè)的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2008年顯著低于2007年。具體到各渠道分析時，有7個行業(yè)的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2008年顯著大于2007年；7個行業(yè)的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2008年與2007年基本未變；7個行業(yè)的采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期在2008年顯著低于2007年，各占行業(yè)總數(shù)的1/3?？赡苁且驗榉康禺a(chǎn)市場的低迷，房地產(chǎn)商放緩了項目的進展速度，以求在市場回暖之時將項目推向市場。營運資金周轉(zhuǎn)期最短的行業(yè)是電力煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)，2008年為143天，2007年124天。這表明在金融危機背景下，2/3行業(yè)的上市公司在2008年的營運資金管理績效顯著低于2007年，宏觀經(jīng)濟環(huán)境對營運資金管理績效存在較大影響。這種現(xiàn)象的短期直接結(jié)果就是，營運資金周轉(zhuǎn)不暢，周轉(zhuǎn)速度變慢。最后，發(fā)布“20072008年度中國上市公司營運資金管理績效排行榜”。首先分行業(yè)計算出我國上市公司2007年、2008年營運資金各項周轉(zhuǎn)期指標(biāo)的平均值，總體上比較分析2007年、2008年上市公司營運資金管理績效及特點。本報告采用簡單的數(shù)學(xué)比例，希望通過直觀的統(tǒng)計結(jié)果說明問題，未對任何樣本數(shù)據(jù)進行修正。(∑營業(yè)收入/360) (三)數(shù)據(jù)來源根據(jù)研究的需要，所收集的數(shù)據(jù)主要有：2007年、2008年樣本公司年度財務(wù)報表中的所有流動性項目的年初、年末值，包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等；2007年、2008年樣本公司年度財務(wù)報表中的營業(yè)收入項目；2007年、2008年樣本公司年度財務(wù)報表附注中存貨的具體項目。該方法先將行業(yè)內(nèi)各公司的營運資金項目和營業(yè)收入項目分別加總，得出行業(yè)營運資金各項目和營業(yè)收入的合計值，然后以行業(yè)的營業(yè)收入合計值與營運資金各項目的合計值計算行業(yè)周轉(zhuǎn)期均值。該種計算方法雖然簡單，但無法反映行業(yè)內(nèi)不同個體規(guī)模等的差異，單個異常數(shù)據(jù)對行業(yè)均值影響很大，行業(yè)均值無法體現(xiàn)行業(yè)的平均水平。由于低值易耗品不僅包括庫存未用低值易耗品，而且可能包括在用低值易耗品，因此將低值易耗品項目的1/2劃分在采購渠道，1/2劃分在生產(chǎn)渠道。采購渠道的材料存貨包括：原材料，物資采購，外購商品，委托加工物資，包裝物等項目。（營業(yè)收入/360） 其中，公式中的營業(yè)收入來源于上市公司年度利潤表中的“營業(yè)收入”項目金額，貨幣資金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、短期借款、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費、其他應(yīng)收款、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項目均為資產(chǎn)負債表中期初和期末余額的平均數(shù)。(營業(yè)收入/360) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)等）247。(營業(yè)收入/360) =(貨幣資金+應(yīng)收利息+應(yīng)收股利+交易性金融資產(chǎn)等—短期借款—應(yīng)付股利—應(yīng)付利息等) 247。(營業(yè)收入/360) =(材料存貨+預(yù)付賬款—應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù))247。(營業(yè)收入/360) =(在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款—應(yīng)付職工薪酬—其他應(yīng)付款)247。(營業(yè)收入/360) =(成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)—預(yù)收賬款—應(yīng)交稅費)247。(營業(yè)收入/360) =(營銷渠道營運資金+生產(chǎn)渠道營運資金+采購渠道營運資金)247。具體指標(biāo)計算公式如下：營運資金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期(按渠道)+理財活動營運資金周轉(zhuǎn)期 =[經(jīng)營活動營運資金(按渠道)+理財活動營運資金]247。其中制造業(yè)又細分為食品飲料、紡織服裝、木材家具、造紙印刷、電化塑膠、電子、金屬非金屬、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、其他等十個子行業(yè)。同時，出于統(tǒng)計分析的必要，剔除個別異常的會計數(shù)據(jù)；2．剔除金融類公司。 二、樣本數(shù)據(jù)與分析方法 (一)樣本的選取 本文以深市和滬市2007年和2008年所有A股上市公司為研究對象。同時，我們還根據(jù)“經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期(按渠道)”指標(biāo)2008年度比2007年度的變化率對上市公司營運資金管理績效變化率進行了排名，以分行業(yè)考察各上市公司營運資金管理績效的變化趨勢，以期對基于渠道管理的營運資金管理理論研究和實踐應(yīng)用具有一定的指導(dǎo)意義。王竹泉、劉文靜、高芳2007年12月在《會計研究》上發(fā)表了“中國上市公司營運資金管理調(diào)查：19972006”，并按營運資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)發(fā)布了“2006年度中國上市公司營運資金管理績效排行榜”。這種分類既能夠?qū)⒏鱾€營運資金項目涵蓋在內(nèi)，而且能夠清晰地反映出營運資金在渠道上的分布狀況，從而為基于渠道管理的營運資金管理策略和管理模式研究奠定了基礎(chǔ)。王竹泉、逄詠梅、孫建強(2007)對營運資金進行了重新分類，將營運資金分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金。通過對典型企業(yè)的經(jīng)營管理活動分析發(fā)現(xiàn)，渠道管理、供應(yīng)鏈管理與營運資金管理相結(jié)合成為一種新的趨勢，供應(yīng)鏈融資、出口信用保險成為金融危機背景下企業(yè)改善營運資金管理的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式。中國上市公司營運資金管理調(diào)查：20072008中國企業(yè)營運資金管理研究中心[摘要] 本項調(diào)查分行業(yè)考察了20072008年中國上市公司營運資金管理的狀況和變化趨勢，并用“經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期(按要素)”和“經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期(按渠道)”指標(biāo)對上市公司營運資金管理績效進行了排行。通過對比分析發(fā)現(xiàn)：在金融危機背景下，2/3行業(yè)的中國上市公司營運資金管理績效在2008年度顯著降低；2/3行業(yè)在至少兩個渠道上的營運資金管理績效同時降低；但也有三個
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