【正文】 工安置。是否存在逾期未償還的債務(wù)；若目標(biāo)企業(yè)存在大量債務(wù)，主要債權(quán)人對(duì)企業(yè)的債務(wù)是否存在特別約定，是否會(huì)因?yàn)椴①?gòu)導(dǎo)致債務(wù)成本上升或者債務(wù)的立即償還；標(biāo)的企業(yè)是否對(duì)外存在重大擔(dān)保，是否有未決訴訟、仲裁和產(chǎn)品質(zhì)量等可能導(dǎo)致的潛在債務(wù)。對(duì)比分析不僅能夠?qū)Y產(chǎn)流動(dòng)性和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，甚至可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表失實(shí)。標(biāo)的企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。重點(diǎn)是執(zhí)行的會(huì)計(jì)政策是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定且與實(shí)際情況相符。這關(guān)系到財(cái)務(wù)報(bào)表是否可以真實(shí)公允地反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流。（3） 財(cái)務(wù)、稅務(wù)盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)與財(cái)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制體系。標(biāo)的企業(yè)法律糾紛情況。標(biāo)的企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作。關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。標(biāo)的企業(yè)的獨(dú)立性。主要關(guān)注債權(quán)債務(wù)的內(nèi)容、形成原因、是否存在糾紛或者潛在糾紛、是否對(duì)標(biāo)的企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。內(nèi)容包括但不限于土地使用權(quán)、房屋建筑物、主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備、無(wú)形資產(chǎn)、對(duì)外投資等。標(biāo)的企業(yè)的資產(chǎn)狀況。標(biāo)的企業(yè)不僅應(yīng)依法成立，而且應(yīng)始終守法經(jīng)營(yíng)，不會(huì)因不當(dāng)行為導(dǎo)致存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙。重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的企業(yè)的股權(quán)是否為交易對(duì)方合法擁有、是否可以自由轉(zhuǎn)讓、是否存在代持、是否存在信托持股或者職工持股會(huì)持股地那個(gè)情形。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的設(shè)立是否經(jīng)過了審批部門的批準(zhǔn)（如需）；股東是否適格；股東出資是否真實(shí)、充足。（2） 法律盡職調(diào)查應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)法律盡職調(diào)查重點(diǎn)考察并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)是否存在影響其合法存續(xù)或者正常經(jīng)營(yíng)的法律瑕疵，是否存在影響本次重組交易的法律障礙或者在先權(quán)利，標(biāo)的股權(quán)是否存在瑕疵或者潛在糾紛等。盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)站在公正的立場(chǎng)上對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，如實(shí)反映標(biāo)的企業(yè)的真實(shí)情況，不能因個(gè)人感情因素扭曲事實(shí)。公司的并購(gòu)部或者聘請(qǐng)的外部并購(gòu)中介，要建立專職的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)親臨企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)，進(jìn)行實(shí)地考察、訪談、親身體驗(yàn)和感受，不能僅依據(jù)紙面材料甚至道聽途說的內(nèi)容作出判斷或者出具結(jié)論性意見。盡職調(diào)查涉及的范圍非常廣，考慮到人力、物力資源，以及過多的信息量以及無(wú)關(guān)信息會(huì)干擾并購(gòu)，導(dǎo)致并購(gòu)效率降低，應(yīng)通過前期和標(biāo)的企業(yè)的接觸中，盡快明確調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)方向。買方和賣方之間的信息不對(duì)稱是導(dǎo)致交易失敗的重要原因，盡職調(diào)查可以減少這種信息不對(duì)稱，降低買方的收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，盡職調(diào)查的結(jié)果決定了一項(xiàng)初步達(dá)成意向的并購(gòu)交易能否順利進(jìn)行，同時(shí)也是交易雙方討論確定標(biāo)的資產(chǎn)估值和交易方案的基礎(chǔ)。CA是買方和賣方之間具有法律約束力的契約，規(guī)定了公司機(jī)密的分享問題，一般是標(biāo)的企業(yè)的法律顧問草擬并發(fā)給并購(gòu)方，并購(gòu)方只有在簽訂了CA之后才可以收到更加詳細(xì)的信息。六、簽訂保密協(xié)議確定了最終意向企業(yè)后，需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。如果并購(gòu)是為了特定的專利技術(shù)、資源或者借殼上市，需要對(duì)目標(biāo)企業(yè)所掌握的特殊資源做出充分分析。比如進(jìn)入新的市場(chǎng)領(lǐng)域，需要考慮對(duì)特定領(lǐng)域的熟悉程度，行業(yè)周期和行業(yè)集中度，目標(biāo)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二是要調(diào)查掌握目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，特別是重點(diǎn)分析債務(wù)產(chǎn)生的背景和原因，分析債務(wù)的真實(shí)性，以避免陷入債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。一旦違反上述原則，可能導(dǎo)致無(wú)法審批。企業(yè)會(huì)受到所在的地域、民族習(xí)性等方面的深刻影響，尤其是在跨國(guó)并購(gòu)中。文化匹配性：一是企業(yè)成長(zhǎng)中形成的獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和與之相符合的企業(yè)文化氛圍。內(nèi)部實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，外部凸顯雙方優(yōu)勢(shì)地位。如果并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)有利于并購(gòu)方核心能力的補(bǔ)充和強(qiáng)化，有利于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)在資源等方面的融合、強(qiáng)化和擴(kuò)張，就應(yīng)最終確立為目標(biāo)企業(yè)。四、除此之外，還需要了解目標(biāo)企業(yè)所處的自然地理位置和經(jīng)濟(jì)地理位置，目標(biāo)企業(yè)的地理位置優(yōu)越，自然資源豐富，基礎(chǔ)設(shè)施配套到位，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)好，就越有利于并購(gòu)后的企業(yè)?？疾旆治鲂袠I(yè)狀況、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)信息了解目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)所處的發(fā)展階段，該產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位，發(fā)展所需要的資源來(lái)源、生產(chǎn)過程、所需技術(shù)。二是目標(biāo)企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)情況，主要是管理層的人員資歷、管理能力、決策能力、決策方式。通過考察財(cái)務(wù)信息，可以判斷目標(biāo)企業(yè)和收購(gòu)方是否有協(xié)同性，比如負(fù)債率低的企業(yè)選擇負(fù)債率高的企業(yè)可以優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。其比重越大，并購(gòu)難度越高。內(nèi)部股東是指在公司擔(dān)任職務(wù)或者具有雇傭關(guān)系的股權(quán)主體（一般是自然人股東），包括管理層持股、員工持股、家族持股等。二是股東構(gòu)成情況。（一）對(duì)候選企業(yè)的初步調(diào)查：目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)構(gòu)成情況一是股權(quán)的集中度。國(guó)內(nèi)的并購(gòu)目前處于起步階段，并購(gòu)的隨意性比較強(qiáng)，并購(gòu)方與標(biāo)的企業(yè)通話或者簡(jiǎn)短會(huì)面之后就決定啟動(dòng)并購(gòu)項(xiàng)目，在后續(xù)的盡職調(diào)查中甚至針對(duì)目標(biāo)企業(yè)“特設(shè)”一個(gè)篩選標(biāo)準(zhǔn)和流程，導(dǎo)致盡職調(diào)查淪為形式，并購(gòu)后續(xù)整合效果不理想。（7） 協(xié)助尋找融資服務(wù)的提供者。（5） 設(shè)置并購(gòu)方式和交易結(jié)構(gòu)，提供標(biāo)的公司估值建議，就收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)方式、支付安排提出對(duì)策建議。（3） 全面評(píng)估被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況，幫忙分析收購(gòu)涉及的法律、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)中財(cái)務(wù)顧問履行的職責(zé)主要包含以下幾點(diǎn)：（1） 協(xié)助公司根據(jù)其經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展規(guī)劃制定收購(gòu)戰(zhàn)略，明確收購(gòu)目的，制定收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。因并購(gòu)涉及的知識(shí)比較復(fù)雜，還需要聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問公司。另一方面并購(gòu)涉及的知識(shí)比較綜合，需要借助精通企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。（2）企業(yè)的搜尋活動(dòng)還需要借助外部力量。如果公司初涉收購(gòu)并且對(duì)標(biāo)的公司沒有十足的把握，可以采取逐步收購(gòu)的二、獲取潛在標(biāo)的企業(yè)信息獲取標(biāo)的企業(yè)信息的途徑:（1）主要投資銀行（國(guó)內(nèi)稱為券商）以及專注于并購(gòu)業(yè)務(wù)的投資顧問公司；（2）行業(yè)協(xié)會(huì)以及專業(yè)展會(huì)；（3）產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的企業(yè)以及新三板掛牌企業(yè)。（2）先