【正文】 析 其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，是指除上項(xiàng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。 90 （五）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用項(xiàng)目分析 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，是指企業(yè)已經(jīng)支出，其攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項(xiàng)費(fèi)用，如開辦費(fèi)、固定資產(chǎn)大修理支出等。一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動(dòng)資料，代表了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力。 88 （三）固定資產(chǎn)項(xiàng)目分析 固定資產(chǎn)，是指企業(yè)使用期限超過(guò) 1年的房屋、機(jī)器、運(yùn)輸工具等。其實(shí)質(zhì)是費(fèi)用的資本化。在傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半左右，但是，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的來(lái)臨和社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展，以及一些先進(jìn)的管理方法的應(yīng)用（如適時(shí)制、零儲(chǔ)備等），存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重不斷趨于下降。 84 存貨 存貨，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或耗用而儲(chǔ)存的各種物資。 ，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品過(guò)時(shí)的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。 。 7. 因經(jīng)濟(jì)或其他情況導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩。 5. 對(duì)單一或少數(shù)產(chǎn)品、顧客或交易的依賴。 3. 成本增長(zhǎng)超過(guò)收入或遭受低價(jià)進(jìn)口品的競(jìng)爭(zhēng)。 81 ? 利用應(yīng)收賬款虛構(gòu)銷售收入 ? 利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷 ,低買高賣 ? 打銷售收入確認(rèn)的 時(shí)間差 ? 調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) ,主業(yè)虧損副業(yè)補(bǔ) 82 美國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則公告第 82號(hào) ? 列舉了一些與管理當(dāng)局舞弊有關(guān)的典型風(fēng)險(xiǎn)因子，當(dāng)存在這些風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，說(shuō)明公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的可能性大大增加： 不切合實(shí)際的、過(guò)于激進(jìn)的盈利目標(biāo)，以及基于這些盈利目標(biāo)的管理當(dāng)局獎(jiǎng)金計(jì)劃； 管理當(dāng)局過(guò)分感興趣于，通過(guò)運(yùn)用非常激進(jìn)的會(huì)計(jì)手段來(lái)維持公司股價(jià)或者盈利趨勢(shì)； 管理當(dāng)局給公司經(jīng)營(yíng)人員設(shè)定過(guò)分激進(jìn)的財(cái)務(wù)目標(biāo)和期望； 雖然實(shí)現(xiàn)盈利以及盈利的增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)當(dāng)中卻不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量； 資產(chǎn)、負(fù)債，收入或者費(fèi)用的確認(rèn)涉及非常主觀的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性； 重大的關(guān)聯(lián)交易。 ? 第四，借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。 ? 第三，待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。 ? 第二，應(yīng)收賬款與長(zhǎng)期投資的增減關(guān)系。 80 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目 第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。 從資產(chǎn)的流動(dòng)性來(lái)看，預(yù)付賬款是一種特殊的流動(dòng)資產(chǎn)。如果企業(yè)應(yīng)收賬款過(guò)高或過(guò)低，就要進(jìn)行進(jìn)一步的質(zhì)量判斷。 77 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位而收取的款項(xiàng)。 76 短期投資 短期投資，是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過(guò)一年的有價(jià)證券以及不超過(guò)一年的其他投資。 ? 首先，要對(duì)貨幣資金進(jìn)行數(shù)量分析。 75 貨幣資金 貨幣資金，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。 首先，應(yīng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)總額進(jìn)行數(shù)量判斷，即將流動(dòng)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額進(jìn)行比較。 第二部分 企業(yè)資源管理 特征分析 51 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ? 財(cái)務(wù)管理的分部目標(biāo) – 企業(yè)籌資管理的目標(biāo) 在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的情況下，不斷降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) – 企業(yè)投資管理目標(biāo) 認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，力求提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn) – 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo) 合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果 – 企業(yè)利潤(rùn)管理目標(biāo) 努力提高企業(yè)利潤(rùn)水平，合理分配企業(yè)利潤(rùn) 52 股東和管理者的利益沖突 ? 管理者使自己福利最大化方式 : ? （ 1）高薪水 +津貼 ? （ 2）兼并 +擴(kuò)張，在職利益 ? （ 3）多元化降低經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn) ? 由于薪水取決于短期利潤(rùn)，以及任期期限的“短期化”，但股東利益依賴于長(zhǎng)期回報(bào)，使得二者利益沖突。 46 資源高投入的結(jié)果？ ? A企業(yè)：變動(dòng)成本 500，固定費(fèi)用 300（ NOKIA） ? B企業(yè)：變動(dòng)成本 800，固定成本 50 ? 銷售價(jià)格為 900元？ ? 銷售價(jià)格為 700元？ 47 資源控制？ 48 損失還是成本？ 49 誰(shuí)會(huì)付費(fèi)？奢侈品手機(jī) ? 什么是成本？ –如果功能定義錯(cuò)了，后續(xù)的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否創(chuàng)造適合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品成了戰(zhàn)略成本管理的第一關(guān)。 42 投資 ? 若一件事需要你在場(chǎng)才能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，那它只是您的職業(yè)，創(chuàng)建一個(gè)不用太多投入金錢和時(shí)間，就能給您創(chuàng)造一個(gè)一生源源不斷的收入，給您帶來(lái)富足的生活。因此，選擇這個(gè)答案，你可能是個(gè)慎重的人，有點(diǎn)小氣，偶然也會(huì)大方一番，以避免他人講閑話。正因?yàn)槟愕倪@種性格，吝嗇與你無(wú)緣，而朋友們視你為大好人。 ￥￥￥ $$$測(cè)試你的“財(cái)商” $$$ ? 如果有一天你看到一只猴子從樹上跌下來(lái)，雖然有點(diǎn)奇怪，你會(huì)認(rèn)為猴子哪部分先著地呢？ ? ? ? 41 測(cè)試你的“財(cái)商” ? 選 A的人，你是絕對(duì)不肯吃虧的，因?yàn)轭^是身體最重要的部分，無(wú)論是與朋友一起吃飯，還是跟人合作辦事，到分賬的時(shí)候，你都會(huì)斤斤計(jì)較，非常吝嗇。背面朝上一無(wú)所獲，但也不必賠錢。背面朝上再賠付 10萬(wàn)元。背面朝上再賠付 10萬(wàn)元。 38 風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試 ? A，你在今天付出 10萬(wàn)元 ,一年后收回 20萬(wàn)元 。但是，并非所有客戶都給你帶來(lái)利潤(rùn)。 ? 尼樂(lè)克（ NELLCOR）血氧儀 ——通過(guò)指尖無(wú)痛測(cè)量血氧水平，當(dāng)沒(méi)有使用脈搏血氧儀的醫(yī)院被認(rèn)為治療失效時(shí)，醫(yī)療業(yè)都會(huì)采用尼樂(lè)克（ NELLCOR）血氧儀作為參考標(biāo)準(zhǔn)！ —！ —！尼樂(lè)克把數(shù)據(jù)授權(quán)給了數(shù)十家競(jìng)爭(zhēng)者，這些數(shù)據(jù)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)， ? 結(jié)果，尼樂(lè)克占據(jù)超過(guò)一半的市場(chǎng)！ 34 創(chuàng)造標(biāo)準(zhǔn) ? 反例 ? 蘋果電腦 80年代擁有一個(gè)圖表使用界面，遠(yuǎn)比微軟先進(jìn) ? 蘋果電腦的目的：進(jìn)一步開發(fā)界面，為了出售更多的電腦，價(jià)格更高 ? 而沒(méi)有建立競(jìng)爭(zhēng)者之間的聯(lián)合以使自己的界面成為標(biāo)準(zhǔn) ? 結(jié)果。 Corolla）舊金山花卉郵購(gòu)公司的渠道壓縮模式 Calyx amp。 2022年 1月 1日到期后把該廠房改為車間，此時(shí)公允價(jià)值 270萬(wàn)元。初衷是自用車間，但由于銷路不暢于 1996年 1月 1日出租，出租時(shí)公允價(jià)值 400萬(wàn)元，租期 10年。 對(duì) A類產(chǎn)品，公司要盡量把資源配置給他 對(duì) B類產(chǎn)品，讓它自己賺回自己的投資 對(duì) C類產(chǎn)品，公司不投資，但要求它提供資金 對(duì) D類產(chǎn)品，設(shè)法關(guān)掉它，或者重新創(chuàng)造 ? 安排在不同生命周期的階段都有產(chǎn)品存在 ? 當(dāng)某一產(chǎn)品走到生命周期的尾聲，看看可不可以開發(fā)一種變更產(chǎn)品，而再創(chuàng)第二春。 ? 象限 C： 不必再進(jìn)行不必要的投資，主要的工作是回收，還要求它提供資金，以支援 A象限產(chǎn)品的開發(fā)與投資。 9 CFO的新思維 ? CFO應(yīng)當(dāng)面向業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)，具備四種角色： ? 業(yè)務(wù)伙伴 ? 業(yè)務(wù)規(guī)劃師 ? 培訓(xùn)師 ? 業(yè)務(wù)控制者 10 CFO的新思維 ? CFO權(quán)利來(lái)源 ? 直接授權(quán) ? 默認(rèn)授權(quán) ? 主動(dòng)適應(yīng)環(huán)境 11 CFO的新思維 ? CFO開展業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn) ? （ 1）產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析 ? （ 2）市場(chǎng)環(huán)境分析 ? （ 3） SWOT分析 12 CFO的新思維 ? 波士頓矩陣圖分析是 CFO的基本功 ? （ 1）問(wèn)題業(yè)務(wù) ? （ 2）明星業(yè)務(wù) ? （ 3）現(xiàn)金牛業(yè)務(wù) ? （ 4）瘦狗業(yè)務(wù) 13 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 － BCG四個(gè)矩陣象限模型 C D A B 市 場(chǎng) 占 有 率 高 低 高 低 產(chǎn) 品 成 長(zhǎng) 率 象限 A： 問(wèn)題兒童 象限 B： 超級(jí)明星 象限 C： 金牛 象限 D： 狗 14 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略－采用不同策略 ? 象限 A： 進(jìn)行較大規(guī)模的投資，從事研究發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)，市場(chǎng)開拓，以期望本公司產(chǎn)品能在市場(chǎng)上提高占有率。 ——圣吉 1 2 并購(gòu) 分析 現(xiàn)金流 分析 收益 分析 資源 分析 理財(cái) 新觀念 財(cái)務(wù) 分析 課 程 結(jié) 構(gòu) 3 ? 理解公司財(cái)務(wù)報(bào)表的精髓并還原數(shù)字背后的故事 ? 理解影響公司報(bào)表各項(xiàng)新準(zhǔn)則 ? 理解現(xiàn)代理財(cái)新思維 我們的目標(biāo) Objective ： 4 資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng) 目 2022年 項(xiàng) 目 2022年 存放中央銀行款項(xiàng) 短期存款 短期貸款 短期儲(chǔ)蓄存款 貼 現(xiàn) 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 短期投資 其 他 其 他 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 長(zhǎng)期存款 中長(zhǎng)期貸款 長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄存款 長(zhǎng)期投資 應(yīng)付次級(jí)債券 固定資產(chǎn)凈額 其 他 其 他 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債合計(jì) 無(wú)形和其他資產(chǎn)合計(jì) 權(quán)益合計(jì) 資產(chǎn)合計(jì) 100 負(fù)債和權(quán)益合計(jì) 100 5 資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng) 目 2022年 項(xiàng) 目 2022年 貨幣資金 短期借款 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 存 貨 應(yīng)交稅金 預(yù)付賬款 其他應(yīng)付款 其 他 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 長(zhǎng)期借款 投資 長(zhǎng)期應(yīng)付款 固定資產(chǎn)凈額 遞延收益 在建工程 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債合計(jì) 無(wú)形資產(chǎn) 權(quán)益合計(jì) 無(wú)形和其他資產(chǎn)合計(jì) 少數(shù)股東權(quán)益 資產(chǎn)合計(jì) 100 負(fù)債和權(quán)益合計(jì) 100 6 資產(chǎn) 金額 來(lái)源 金額 收入 322,554,593 現(xiàn)金 4,314,575 短期借款 107,486,355 成本 311,283,224 應(yīng)收賬款 41,089,634 應(yīng)付賬款 93,375,943 毛利 1,307,160 其他應(yīng)收款 276,646,917 其他應(yīng)付款 56,581,447 費(fèi)用 126,288,088 存貨 51,302,110 流動(dòng)負(fù)債 487,063,442 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 124,925,172 流動(dòng)資產(chǎn) 172,546,979 長(zhǎng)期負(fù)債 凈利 163,609,086 長(zhǎng)期投資 41,676,975 負(fù)債合計(jì) 487,063,442 OA凈流量 13,293,927 固定資產(chǎn) 285,149,641 股本 192,000,000 IA凈流量 4,193,349 無(wú)形資產(chǎn) 131,802,155 權(quán)益合計(jì) 140,301,171 FA凈流量 19,596,553 資產(chǎn)總計(jì) 631,446,213 來(lái)源合計(jì) 631,446,213 全部流量 10,495,974 7 新思維 ? “我整天的幾乎沒(méi)有幾件事做，但有一件做不完的事，那就是規(guī)劃未來(lái)” ——杰克 韋爾奇 ? 高層管理者的關(guān)