【正文】 》的修改，應(yīng)為綜合經(jīng)營(yíng)預(yù)留足夠的空間。事實(shí)上，我國(guó)金融領(lǐng)域近幾年來(lái)的發(fā)展早已走在了立法工作的前面?！边@樣的規(guī)定顯然已經(jīng)不適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展的需要。現(xiàn)行《證券法》第6條規(guī)定“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理?！蹲C券法》的修訂應(yīng)為金融綜合經(jīng)營(yíng)留下充分的空間中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈 央行目前十分關(guān)注《證券法》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《公司法》等法律的起草、修訂工作，《證券法》的修訂應(yīng)為金融綜合經(jīng)營(yíng)留下充分的空間?！豆芾磙k法》應(yīng)依據(jù)信托的基本原理對(duì)這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。為此，對(duì)這類業(yè)務(wù)可先實(shí)現(xiàn)功能性的綜合監(jiān)管。此外，還可以在一定的基礎(chǔ)上形成一個(gè)管理?xiàng)l例，以此方式獲得金融監(jiān)管的法律依據(jù)。金融控股公司的立法進(jìn)程可以采取兩種方式，其一，從現(xiàn)實(shí)情況看，真正把立法提到人大并被列入立法議程直至最終形成法律。（二）針對(duì)金融綜合經(jīng)營(yíng)，制定或修改相關(guān)法律、法規(guī)，盡快統(tǒng)一游戲規(guī)則針對(duì)金融綜合經(jīng)營(yíng)，出臺(tái)相關(guān)管理辦法中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈 央行正積極配合全國(guó)人大和國(guó)務(wù)院法制部門(mén)研究建立存款保險(xiǎn)、金融控股公司等法律制度。規(guī)定允許和禁止何種關(guān)聯(lián)交易，允許的關(guān)聯(lián)交易，也必須公平和透明。四、必須對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)公司的法人治理進(jìn)行監(jiān)管，重點(diǎn)是核心企業(yè)的法人治理。二、在形式上，最好由一家不具體經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的集團(tuán)公司為母公司，控股設(shè)立專業(yè)子公司或參股其他金融機(jī)構(gòu)；綜合經(jīng)營(yíng)的范圍僅限于金融業(yè)，不得經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)。在具體監(jiān)管操作上，金融控股集團(tuán)的監(jiān)管主體不對(duì)金融控股集團(tuán)內(nèi)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管（原監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)除外），但必須對(duì)金融控股集團(tuán)進(jìn)行并表監(jiān)管，重點(diǎn)監(jiān)控金融控股集團(tuán)的資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)集中度和關(guān)聯(lián)交易。保險(xiǎn)集團(tuán)公司仍由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。摘自：中國(guó)金融網(wǎng)2006年6月27日 　　★ 2006年2月21日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》、《外資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，鼓勵(lì)外資入股股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行，同時(shí)明確境內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立商業(yè)銀行的資格、條件，以及商業(yè)銀行合并、收購(gòu)的規(guī)則。 　　★ 2005年2月20日，由中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合制定的《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》公布施行。確定了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與保險(xiǎn)公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系以及受托管理保險(xiǎn)資金應(yīng)遵循的一些基本規(guī)則，并為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司今后拓寬業(yè)務(wù)范圍留下了法律空間。這實(shí)際上為金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留了一條“暗道”。 　　★ 2003年8月《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案(草案)》獲國(guó)務(wù)院原則通過(guò)，經(jīng)過(guò)進(jìn)一步修改，將由國(guó)務(wù)院提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議。 　　★ 《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》從2000年10月起開(kāi)始執(zhí)行，商業(yè)銀行可以買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金，開(kāi)放式基金管理公司也可以向商業(yè)銀行申請(qǐng)短期貸款。 　　★ 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)在1999年10月26日允許批準(zhǔn)的保險(xiǎn)公司以不超過(guò)上半年總資產(chǎn)的5%投資證券投資基金，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)已上市的證券投資基金和在一級(jí)市場(chǎng)配售新發(fā)行的證券投資基金。1995年的全國(guó)金融工作會(huì)議正式提出了中國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則和精神，而隨后頒布實(shí)施的《銀行法》、《證券法》、《信托法》則構(gòu)筑了中國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律基礎(chǔ)。在綜合經(jīng)營(yíng)的未來(lái)，中國(guó)將出現(xiàn)一些大的金融服務(wù)集團(tuán)。從保險(xiǎn)業(yè)看，除平安集團(tuán)外，其他保險(xiǎn)集團(tuán)公司的子公司經(jīng)營(yíng)范圍雖未超出保險(xiǎn)業(yè)，但都有逐步實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)略。中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧 保險(xiǎn)業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)是保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)公司、保險(xiǎn)控股公司直接或通過(guò)設(shè)立子公司經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的狀況。應(yīng)該說(shuō)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管這種體制從正式提出到2003年銀監(jiān)會(huì)成立，才最終形成。分業(yè)經(jīng)營(yíng)最早是在1993年金融工作會(huì)上提出來(lái)。綜合經(jīng)營(yíng)在中國(guó)已客觀存，如果對(duì)這種客觀存在不研究，將不利于中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。中國(guó)人民大學(xué)金融研究所副所長(zhǎng)趙錫軍 回顧世界各主要發(fā)達(dá)國(guó)家金融格局的發(fā)展，基本上都經(jīng)歷了一個(gè)由混業(yè)經(jīng)營(yíng)到嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，再經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一二十年的金融創(chuàng)新與融合的演變，最后通過(guò)修改立法的形式過(guò)渡到綜合金融的過(guò)程。也可以看到英國(guó)、日本上世紀(jì)90年代的改革，日本是96年，英國(guó)大概是98年，他們都實(shí)現(xiàn)了綜合經(jīng)營(yíng)制度。一個(gè)是美國(guó)，美國(guó)在上世紀(jì)30年代以前是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，30年代以后一直到99年實(shí)行了分業(yè)經(jīng)營(yíng)，99年實(shí)行《金融現(xiàn)代化服務(wù)法》，重新綜合經(jīng)營(yíng)。 摘自：《金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)研究述評(píng)》來(lái)源：《寧夏社會(huì)科學(xué)》2006年7月探尋金融綜合經(jīng)營(yíng)之路一、金融綜合經(jīng)營(yíng)是我國(guó)金融改革的發(fā)展方向金融綜合經(jīng)營(yíng)符合國(guó)際趨勢(shì)全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危 金融綜合經(jīng)營(yíng)是世界金融發(fā)展的一個(gè)大趨勢(shì)，我國(guó)金融改革將來(lái)也必然要走向這個(gè)目標(biāo)。在我國(guó)金融業(yè)人員整體素質(zhì)不高的情況下,如何留住優(yōu)秀人才,并盡快培養(yǎng)一批能勝任跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的復(fù)合型人才,這涉及到與國(guó)際接軌的銀行薪酬制度設(shè)計(jì)以及管理權(quán)、所有權(quán)改革等一系列問(wèn)題。在全球銀行業(yè)已形成統(tǒng)一的綜合化、全能化趨勢(shì)下,國(guó)內(nèi)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)的種類、水平與國(guó)際著名銀行差距很大,缺乏競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)。較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和有效的內(nèi)控約束機(jī)制是商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ),而目前我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行的性質(zhì)決定了其管理體制和產(chǎn)權(quán)制度的制度性缺陷,綜合經(jīng)營(yíng)所需的約束條件難以在國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部形成。由于我國(guó)的金融監(jiān)管總體上還處于初級(jí)階段,監(jiān)管能力尚處于弱勢(shì)階段,監(jiān)督手段相對(duì)不足,對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)十分欠缺,其監(jiān)管能力和水平在短期內(nèi)將難以勝任對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管要求。我國(guó)目前的條件還不能滿足這種制度的轉(zhuǎn)變,況且制度的變遷是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,需要相關(guān)制度的完善和市場(chǎng)的成熟。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度下,由于銀行參與證券業(yè)務(wù)受到限制,一些具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)及套期保值功能的金融產(chǎn)品和金融工具無(wú)法在市場(chǎng)立足,由此影響到證券機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)運(yùn)作及策略,表現(xiàn)出很強(qiáng)的短期投機(jī)性和不穩(wěn)定性。銀行、證券、保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)品種有限而單調(diào),使行業(yè)素質(zhì)及競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為,中國(guó)實(shí)行金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)存在兩大弊端(或缺點(diǎn)):一是現(xiàn)行金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度不利于金融業(yè)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提高及傳統(tǒng)金融企業(yè)向現(xiàn)代金融企業(yè)的轉(zhuǎn)變。三是實(shí)業(yè)性企業(yè)參股或控股金融企業(yè)的模式,長(zhǎng)期游離于金融管理當(dāng)局的監(jiān)管之外,這些企業(yè)的高層管理人員對(duì)金融業(yè)的發(fā)展規(guī)律及管理戰(zhàn)略、技術(shù)不甚了解,以這些企業(yè)為基礎(chǔ)成立金融控股公司不符合現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的要求。銀行信貸資金隨時(shí)流入商業(yè)銀行下屬的其他公司,這是我國(guó)1993年前后“亂集資、亂投資”,從而造成金融市場(chǎng)、投資市場(chǎng)極度混亂的直接原因。通過(guò)證券市場(chǎng)兼并收購(gòu)上市公司的用腳投票機(jī)制也有限,不能形成對(duì)經(jīng)營(yíng)者的改進(jìn)壓力。國(guó)有上市公司從改制到包裝上市一直未有也不可能離開(kāi)母體。從證券公司來(lái)看,經(jīng)營(yíng)機(jī)制不健全,內(nèi)部人控制現(xiàn)象極為普遍,存在著追求自身利益尤其是管理層利益最大化的傾向。(二)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的弊端(或缺點(diǎn))第一種觀點(diǎn)認(rèn)為,實(shí)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的問(wèn)題主要有兩大弊端(或缺點(diǎn)):一是金融制度不完善,實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)可能引發(fā)較大風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)后,銀行介入證券必然會(huì)使中央銀行宏觀貨幣政策的效力相應(yīng)增加。銀行可以通過(guò)較為理性的投資行為影響其他各類投資者,改變其短期投資行為,促使證券市場(chǎng)在平穩(wěn)中逐步成熟起來(lái)。第四種觀點(diǎn)認(rèn)為,中國(guó)金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。四是商業(yè)銀行通過(guò)實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng),可以滲入到多種金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域,獲取更廣泛的信息資源,有利于采用先進(jìn)的計(jì)量技術(shù)。三是實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)可以使銀行充分利用資源存量,開(kāi)辟新的收入來(lái)源。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為,實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)有五大利好(或優(yōu)勢(shì)):一是實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)可以使銀行通過(guò)介入多種金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域,獲得更全面的信息和數(shù)據(jù)資料,有助于提高銀行管理部門(mén)對(duì)利率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度。三是實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)一方面可以吸引大量銀行、保險(xiǎn)資金混入,增加證券市場(chǎng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,從而引發(fā)國(guó)際融資手段的進(jìn)一步證券化,另一方面也將更有力地推動(dòng)證券市場(chǎng)朝著國(guó)際化目標(biāo)迅猛發(fā)展。再次,風(fēng)險(xiǎn)性將相對(duì)分散。并購(gòu)后銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,變現(xiàn)能力增強(qiáng)。銀行并購(gòu)之后,規(guī)模擴(kuò)大、存款來(lái)源增多、融資渠道拓寬、資本充足率提高,而信用等級(jí)也隨之相應(yīng)提高。二是規(guī)模擴(kuò)大將減少因金融開(kāi)放導(dǎo)致的金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊。通過(guò)銀行間并購(gòu),可以撤銷大量重復(fù)的網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu),精簡(jiǎn)人員,共享資源,變外部競(jìng)爭(zhēng)為內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng),使盈利水平發(fā)生質(zhì)的變化。三是綜合經(jīng)營(yíng)為未來(lái)我國(guó)金融改革和發(fā)展提供了更廣闊的空間。摘自：國(guó)研網(wǎng)《金融中國(guó)》月度分析報(bào)告2006年10月9日金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng):利好(或優(yōu)勢(shì))與弊端(一)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的利好(或優(yōu)勢(shì))第一種觀點(diǎn)認(rèn)為,金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)有三個(gè)利好(或優(yōu)勢(shì)):一是綜合經(jīng)營(yíng)至少具有節(jié)約交易成本、分散金融風(fēng)險(xiǎn)、獲得協(xié)同優(yōu)勢(shì)的作用。博時(shí)基金公司副總裁李全 近年來(lái)，在對(duì)外開(kāi)放的大背景下，中國(guó)金融業(yè)嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)越來(lái)越遭遇到國(guó)際金融巨頭綜合經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。中資各類金融機(jī)構(gòu)普遍反映，我國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但在華的外資金融機(jī)構(gòu)背后大多是金融集團(tuán)，他們擁有人才、數(shù)據(jù)及部分業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性的綜合經(jīng)營(yíng)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(zhǎng)巴曙松 這種業(yè)務(wù)交叉帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)值得高度關(guān)注，因?yàn)榇朔N風(fēng)險(xiǎn)從微觀主體具體經(jīng)營(yíng)操作的每個(gè)環(huán)節(jié)上看，可能都是合法合規(guī)的，是分別符合銀行、證券、保險(xiǎn)等不同監(jiān)管部門(mén)制定的游戲規(guī)則的，但其實(shí)質(zhì)后果往往是產(chǎn)生宏觀意義上的風(fēng)險(xiǎn)。由于缺少統(tǒng)一監(jiān)管的法律制度，我國(guó)缺乏對(duì)金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管，這將導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)有擴(kuò)散和擴(kuò)大的可能。監(jiān)管層面缺乏對(duì)金融集團(tuán)的協(xié)調(diào)監(jiān)管，增加了潛在風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和擴(kuò)大的可能性。由于我國(guó)目前對(duì)金融控股集團(tuán)防范風(fēng)險(xiǎn)的防火墻制度尚未系統(tǒng)建立，隨著金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的密切，關(guān)聯(lián)交易自然增多，風(fēng)險(xiǎn)傳遞問(wèn)題日益嚴(yán)重。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌 綜合經(jīng)營(yíng)的最大優(yōu)勢(shì)在于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，最大風(fēng)險(xiǎn)是如何防范不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧 綜合經(jīng)營(yíng)可以提高保險(xiǎn)業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，具有集團(tuán)內(nèi)共享客戶資源，降低集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的交易成本等優(yōu)勢(shì)，但也必須看到其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)試點(diǎn)銀行在實(shí)踐中積累了足夠的管理經(jīng)驗(yàn)，綜合經(jīng)營(yíng)條件全面成熟時(shí)就可以修訂相關(guān)法律，以立法的形式對(duì)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)體制給予正式確認(rèn)。而集團(tuán)是“全能”的，金融控股公司運(yùn)用資本控股權(quán)，調(diào)整集團(tuán)在各個(gè)金融行業(yè)中的利益分配，以形成最大的競(jìng)爭(zhēng)力。金融控股公司的特點(diǎn)在于“集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營(yíng)分業(yè)”，在這一模式下，各子公司仍然是“分業(yè)”的，從事單一的金融業(yè)務(wù)，實(shí)行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。金融集團(tuán)，即“在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司”。第三步，在條件成熟時(shí)逐步放開(kāi)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管制。而越來(lái)越多的客戶要求的已經(jīng)不僅僅是傳統(tǒng)的金融存貸款服務(wù)，優(yōu)質(zhì)客戶和上市公司提出了項(xiàng)目融資、重組并購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、企業(yè)理財(cái)?shù)韧顿Y銀行業(yè)務(wù)的需求，而商業(yè)銀行在客戶資源方面存在著無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，因此商業(yè)銀行有著發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)天然的可行性。資本市場(chǎng)的快速發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成了前所未有的挑戰(zhàn)。而且保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身具有期權(quán)性質(zhì)，保險(xiǎn)資金期限長(zhǎng)，穩(wěn)定性好。(2)對(duì)保險(xiǎn)投資的限制可以適當(dāng)放松。第二步，邊規(guī)范邊放松管制，對(duì)原先業(yè)務(wù)范圍過(guò)窄的要適度放松，對(duì)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小、績(jī)效明顯的業(yè)務(wù)交叉或混業(yè)優(yōu)先考慮。人民銀行對(duì)銀行為券商融資和股票抵押融資等問(wèn)題也出臺(tái)了支持性政策。(3)現(xiàn)有的商業(yè)銀行法和保險(xiǎn)法等對(duì)銀行、保險(xiǎn)的資金運(yùn)用盡管作了限制性規(guī)定，但還是授權(quán)國(guó)務(wù)院有關(guān)監(jiān)管部門(mén)一定靈活處理的權(quán)力。(2)目前對(duì)金融機(jī)構(gòu)之間交叉持股和以子公司形式進(jìn)行金融業(yè)務(wù)適度交叉經(jīng)營(yíng)，在法律上并沒(méi)有明確的禁止性條款。按照目前的政策和法律框架，以下幾方面還有靈活操作的余地:(1)中國(guó)現(xiàn)有政策和法律允許中資境外金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)，中資金融機(jī)構(gòu)在境外的分支機(jī)構(gòu)可以按照當(dāng)?shù)胤?如果法律允許)開(kāi)展多元化金融業(yè)務(wù)。金融控股公司是中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的較為適當(dāng)?shù)哪Ｊ健Ｔ谥袊?guó)目前金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力不強(qiáng)的情況下，既提高了金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)能力，又防范了風(fēng)險(xiǎn)的相互感染。中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的模式必須適應(yīng)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的自身狀況?自律水平?金融監(jiān)管當(dāng)局的能力?整個(gè)金融環(huán)境綜合確定。金融控股公司的建立就相當(dāng)于在傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)中設(shè)置了一道“弱防火墻”，從而加大公司管理人員從事此類交易的難度，在一定程度上降低了委托代理的風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)谝?guī)范?引導(dǎo)金融控股公司的發(fā)展時(shí)要對(duì)金融控股公司的模式進(jìn)行充分論證，不應(yīng)排除以某類金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的金融控股公司。金融控股公司是在同一控制權(quán)下完全或主要在銀行業(yè)?證券業(yè)?保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)綜合?法人分業(yè)。二是銀行母子公司制，在此模式下，銀行和非銀行子公司之間沒(méi)有嚴(yán)格界限，證券業(yè)務(wù)?保險(xiǎn)業(yè)務(wù)?投資銀行業(yè)務(wù)等是由銀行子公司進(jìn)行的，為英國(guó)所采用。 摘自：金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)發(fā)展的現(xiàn)狀、思路與對(duì)策來(lái)源：《廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)》金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)模式選擇　　金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)主要有三種模式:一是全能銀行制，在這種模式下，金融實(shí)體?產(chǎn)業(yè)實(shí)體可以從事所有的金融業(yè)務(wù)，同時(shí)開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)?證券承銷與發(fā)行?保險(xiǎn)業(yè)務(wù)?共同基金等。2005年2月,中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》,允許中國(guó)商業(yè)銀行可直接出資設(shè)立基金管理公司,4月中國(guó)人民銀行又正式公布中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。2000年2月,中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》,允許證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金作為抵押,向商業(yè)銀行借款。主要表現(xiàn)在:1999年8月,中國(guó)人民銀行頒布了《基金管理公司進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)管理規(guī)定》和《證券公司進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)管理規(guī)定》,允許證券商和基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)。這些法規(guī)、法律的實(shí)施,完全隔斷了貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的資金聯(lián)系,這實(shí)在是一種無(wú)奈的選擇。分業(yè)經(jīng)營(yíng)最早是在1993年金融工作會(huì)上提出來(lái)。中央政府審時(shí)度勢(shì),決定從1993年下半年開(kāi)始大力整頓金融秩序,1993年11月24日和12月25日,中央與國(guó)務(wù)院先后出臺(tái)有關(guān)文件中,對(duì)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的問(wèn)題作出了明確規(guī)定。1992年之后,受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高漲氣氛的影響,各行都提出了全方位、多功能發(fā)展的口號(hào),不僅各