【正文】 抵押都無(wú)效。 第一，國(guó)務(wù)院制定的 《 全民所有制工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制條例 》 第 15條規(guī)定：企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，對(duì)企業(yè)的關(guān)鍵設(shè)備、成套設(shè)備或重要建筑物可以抵押、有償轉(zhuǎn)讓，但須經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)。故判決駁回銀行要求 C承擔(dān)賠償責(zé)任的請(qǐng)求。為此，銀行作為金融部門，相對(duì)于農(nóng)民 C，其應(yīng)充分注意法律的相關(guān)規(guī)定。 ? 法院認(rèn)為， C與銀行簽訂的擔(dān)保合同因違反法律的規(guī)定而無(wú)效。另查明， C簽訂合同時(shí)已在該集體土地上建有一層民房，該房?jī)r(jià)值 10萬(wàn)元，其中，土地使用權(quán)的價(jià)值評(píng)估為 5萬(wàn)元。 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 實(shí)例：抵押物不符合規(guī)定，給貸款人造成損失 ? A為了經(jīng)營(yíng)鋼材生意，與 B銀行簽訂了一份借款合同，向該銀行借款 20萬(wàn)元。 （ 6）法律、行政法規(guī)規(guī)定不得抵押的其他財(cái)產(chǎn)。 ? 依法被監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)是指行政機(jī)關(guān)依照法律規(guī)定而監(jiān)督、管理的財(cái)產(chǎn)。 （ 5）依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)。 38 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 不得設(shè)定抵押的財(cái)產(chǎn) （ 3）學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他社會(huì)公益設(shè)施。 注：當(dāng)事人以農(nóng)作物和與其尚未分離的土地使用權(quán)同時(shí)抵押的，土地使用權(quán)部分的抵押無(wú)效。 37 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 不得設(shè)定抵押的財(cái)產(chǎn) ? 《 物權(quán)法 》 第 184條明確了不得設(shè)定抵押的財(cái)產(chǎn) （ 1）土地所有權(quán)。 ? 《 物權(quán)法 》 第 181條又規(guī)定，經(jīng)協(xié)議，企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者可以將現(xiàn)有的以及將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品和產(chǎn)品抵押。 ? 抵押物可以是動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)，也可以是不動(dòng)產(chǎn)的用益物權(quán)。 36 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 抵押物范圍的限制 ? 抵押物，是指由債務(wù)人或第三人享有的，用于設(shè)置抵押權(quán)的標(biāo)的物。 （ 4）抵押權(quán)人有權(quán)就抵押財(cái)產(chǎn)折價(jià)、拍賣、變賣的價(jià)款優(yōu)先受償。 （ 3）抵押權(quán)是指不轉(zhuǎn)移標(biāo)的物占有的物權(quán)。這些法定權(quán)利表現(xiàn)為：抵押權(quán)設(shè)定后，抵押人未經(jīng)抵押權(quán)人同意，不得處分抵押財(cái)產(chǎn)；抵押權(quán)人在抵押財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)已屆清償期而未受清償，或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的情形時(shí)，有權(quán)依照法律規(guī)定，以抵押財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣抵押財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。 ? 抵押的法律特征 （ 1）抵押權(quán)是擔(dān)保物權(quán)。 ? 抵押擔(dān)保的范圍包括：主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)的費(fèi)用。 340000＝ % 可見(jiàn)，該筆借款的實(shí)際融資成本是 %，低于名義利率。在此條件下，計(jì)算 S公司向銀行借款的融資成本。 附件：某商業(yè)銀行中小企業(yè)一般類業(yè)務(wù)調(diào)查報(bào)告 31 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 貸款新規(guī)與流動(dòng)資金貸款的測(cè)算 貸款新規(guī) 流動(dòng)資金貸款需求量的測(cè)算 流動(dòng)資金貸款測(cè)算表 32 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 貸款成本 銀行借款成本的影響因素主要有以下幾個(gè)： ? 開(kāi)戶行與貸款行的選擇 ? 貸款擔(dān)保方式 ? 貸款期限 ? 預(yù)扣利息貸款與留置 /相稱存款余額貸款 ? 稅盾作用 33 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 實(shí)例：銀行借款成本的計(jì)算 ? S公司向銀行借入長(zhǎng)期借款，借款合同規(guī)定，借款額 40萬(wàn)元，期限 7年，借款利率（年） %，相稱存款余額 15%。銀行采取審貸分離、分級(jí)審批的貸款管理制度。貸款人受理借款人的借款申請(qǐng)后，會(huì)對(duì)借款人的信用等級(jí)以及借款的合法性、安全性、營(yíng)利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)抵押物、質(zhì)押物、保證人的情況，測(cè)定貸款的風(fēng)險(xiǎn)度。貸款人會(huì)根據(jù)借款人的領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資金結(jié)構(gòu)、履約情況、經(jīng)營(yíng)效益和發(fā)展前景等因素，評(píng)定借款人的信用等級(jí)。企業(yè)提出申請(qǐng)時(shí)應(yīng)提交的資料有：《 借款申請(qǐng)書 》 、借款人及保證人的基本資料、財(cái)政部門或會(huì)計(jì)（審計(jì)）事務(wù)所核準(zhǔn)的上年度財(cái)務(wù)報(bào)告以及申請(qǐng)借款前一期的財(cái)務(wù)報(bào)告、抵押物或質(zhì)押物清單及有處分權(quán)人同意抵押或質(zhì)押的證明、保證人的保證材料、項(xiàng)目建議書及可行性研究報(bào)告等。 （ 5）借款人的資產(chǎn)負(fù)債率符合貸款人的要求。申請(qǐng)中長(zhǎng)期貸款的，新建項(xiàng)目的企業(yè)法人所有者權(quán)益與項(xiàng)目所需總投資的比例不低于 25%。 （ 3）借款企業(yè)持有的所有者權(quán)益資產(chǎn)符合法律規(guī)定。包括借款企業(yè)應(yīng)具備按期還本付息的能力，原應(yīng)付貸款利息和到期貸款已清償；沒(méi)有清償?shù)?，已?jīng)做了貸款人認(rèn)可的償還計(jì)劃。此外，還應(yīng)當(dāng)具備產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有效益、不擠占挪用信貸資金、恪守信用等基本條件。 + 表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防 止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。 這種情況往往發(fā)生在盲目擴(kuò)張后的企業(yè)，由于市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤等原因，造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出大于 流入，投資效益低下造成虧損，使投人擴(kuò)張的大量資金難以收回，財(cái)務(wù)狀況異常危險(xiǎn)，到期債務(wù) 不能償還。 + + 表明企業(yè)靠借債維持經(jīng)營(yíng)所需資金，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流入增加是來(lái)源于 投資收益還是投資收回。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn) 金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。在這個(gè)階段產(chǎn)品銷售市場(chǎng)穩(wěn)定，已進(jìn)入投資回收期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性 循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定安全，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。②企業(yè)處于衰退階段，靠借債維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如渡 不過(guò)難關(guān)，再繼續(xù)如此其前途非常危險(xiǎn)。這時(shí)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售呈快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，但僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金 流量?jī)纛~遠(yuǎn)不能滿足所追加投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充，但應(yīng)注意分析投資項(xiàng)目的 未來(lái)報(bào)酬率。 第四，正負(fù)相間、良性循環(huán) ? 即當(dāng)企業(yè)有投資機(jī)會(huì)和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模之時(shí)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量可以為正，籌集大量資金以滿足投資需求，前提是下期能產(chǎn)生更多的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金正流量歸還前期的負(fù)債，當(dāng)投資項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)期間產(chǎn)生效益之時(shí)，應(yīng)歸還到期的借款本息資金等，會(huì)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 第三，希望有負(fù)、以正帶負(fù)。 ? 即希望經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量永遠(yuǎn)是正數(shù)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)最主要的理財(cái)活動(dòng)，是企業(yè)現(xiàn)金正流量的唯一穩(wěn)定而持久的源泉，是債務(wù)人的第一還款資金來(lái)源和企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金源泉。但并不是總的現(xiàn)金凈流量越多越好，因?yàn)楝F(xiàn)金資金占用大，說(shuō)明企業(yè)資金使用效率不高。 資 產(chǎn) 金 額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金 額 流動(dòng)資產(chǎn) 13000 短期借款 10000 長(zhǎng)期投資 1000 長(zhǎng)期借款 5000 固定資產(chǎn) 11000 實(shí)收資本 9000 盈余公積 1000 合計(jì) 25000 合計(jì) 25000 （貸款后） 2022年 11月 30日 （單位：萬(wàn)元） 15 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 如果你需要的是流動(dòng)資金，而用股權(quán)去交換 ， 無(wú)異于挖肉補(bǔ)瘡 那便是飲鴆止渴 ！ 如果你需要的是股本金，而用銀行信貸去填補(bǔ)， 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 利潤(rùn)表構(gòu)成類型 類型 項(xiàng)目 A B C 1 2 3 4 5 6 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 盈利 盈利 盈利 盈利 虧損 虧損 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 盈利 盈利 虧損 虧損 虧損 虧損 利潤(rùn)總額 盈利 虧損 盈利 虧損 盈利 虧損 凈利潤(rùn) 盈利 虧損 盈利 虧損 盈利 虧損 健康狀態(tài)說(shuō)明 健康狀況 良好 根據(jù)產(chǎn)生 虧損具體 情況而定 此種狀況如果繼續(xù)下去將會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn) 接近破產(chǎn)狀態(tài) 17 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 債權(quán)人對(duì)現(xiàn)金凈流量的四點(diǎn)希望 第一，希望總正、適度存量。 （ 18000+4000） ]，貸款前和貸款后企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率都在銀行可接受值之內(nèi)，因此銀行有可能被誤導(dǎo)而發(fā)放貸款。 ?企業(yè)為了達(dá)到銀行在資產(chǎn)負(fù)債比率方面的要求，找到一家關(guān)聯(lián)企業(yè)并與其簽訂一項(xiàng)投資協(xié)議，以 2022萬(wàn)元的固定資產(chǎn)作價(jià) 8000萬(wàn)元投資，資產(chǎn)增值 6000萬(wàn)元，這樣資產(chǎn)負(fù)債率降至 %（ 10000247。 12022），如果再借入 4000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)達(dá) %=[（ 10000+4000） 247。 ——稻盛和夫 納稅人俱樂(lè)部 4006509936 水庫(kù)式理財(cái)原理圖 收入 支出 財(cái)富 應(yīng)急錢 保命錢 閑錢 投資（打井） 筑堤壩 ( 保險(xiǎn) ) 修水庫(kù) 打深井 筑堤壩 企業(yè)理財(cái)箴言 收入是河流，財(cái)富是水庫(kù)，花出去的錢是流出去的水，企業(yè)‘水庫(kù) ’中的財(cái)最初一定是?攢?出來(lái)的。 你的企業(yè)一定有適合你企業(yè)的做法 ， 我無(wú)法教你 。 經(jīng)營(yíng)企業(yè) ， 隨時(shí)要為經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)做好儲(chǔ)備 。 納稅人俱樂(lè)