【正文】 地區(qū)安全危機(jī)和石油危機(jī)，因而其影響多是短暫的。 引例： ? 案例 1 地緣政治因素加劇國際金融市場波動(dòng) ? 2021年由于中東國家、尼日利亞是主要產(chǎn)油國，其局勢緊張直接導(dǎo)致市場對石油供應(yīng)和安全的擔(dān)憂，推動(dòng)油價(jià)上漲，并引發(fā)黃金等商品價(jià)格上漲。行址設(shè)在美國華盛頓。 – 宗旨 – 組織機(jī)構(gòu) – 資金來源 – 業(yè)務(wù)活動(dòng) ? 泛美開發(fā)銀行 – 建立：由美洲及美洲以外的國家聯(lián)合建立，向拉丁美洲國家提供貸款的半?yún)^(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)。 – 宗旨 – 組織機(jī)構(gòu) – 資金來源 – 業(yè)務(wù)活動(dòng) ? 非洲開發(fā)銀行 – 建立：在非洲國家在聯(lián)合國非洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的幫助下，于 1964年 11月成立的一個(gè)面向非洲的區(qū)域性政府間金融組織。 – 組織機(jī)構(gòu) – 資金來源 – 業(yè)務(wù)活動(dòng) ? 存款業(yè)務(wù)； ? 國際清算業(yè)務(wù)； ? 經(jīng)營各國國庫券及其他債券的貼現(xiàn)和買賣業(yè)務(wù) ? 亞洲開發(fā)銀行 – 建立：是西方國家和亞洲及太平洋地區(qū)發(fā)展中國家聯(lián)合創(chuàng)辦的面向亞太地區(qū)的區(qū)域性政府間金融機(jī)構(gòu)。我國于1996年加入該行。其總部設(shè)在華盛頓。凡世界銀行的成員國均可成國際開發(fā)協(xié)會(huì)的成員國。 – 宗旨 – 組織機(jī)構(gòu) – 資金來源 – 業(yè)務(wù)活動(dòng) ——發(fā)放貸款 ? 國際開發(fā)協(xié)會(huì) – 建立： 1960年 9月 24日國際開發(fā)協(xié)會(huì)正式成立，同年 11月正式營業(yè)。 1947年成為聯(lián)合國的專門金融機(jī)構(gòu)，其總部設(shè)在華盛頓。 ? 前三者之間在業(yè)務(wù)上相互補(bǔ)充，在運(yùn)營上互相獨(dú)立；是世界上最大的國際開發(fā)援助金融機(jī)構(gòu)，其宗旨是利用其資金、高素質(zhì)的人才和廣泛的知識(shí)基礎(chǔ)，幫助發(fā)展中國家走一條穩(wěn)定、可持續(xù)和平衡的發(fā)展之路。 – 縮短或減緩成員國國際收支不平衡的時(shí)間和程度。 – 協(xié)助成員國建立國際收支中經(jīng)常業(yè)務(wù)的多邊支付體系，消除阻礙國際貿(mào)易發(fā)展的外匯限制。 – 促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大與平衡發(fā)展，借以提高和維持高水平就業(yè)與實(shí)際收入，為開發(fā)各成員國的生產(chǎn)資源提供便利條件。 – 該組織于 1946年 3月正式成立，總部設(shè)在華盛頓，負(fù)責(zé)處理國際貨幣方面的重大問題。不同機(jī)構(gòu)的貸款條件是不同的，但都具有援助性質(zhì)。 ? 國際金融組織大體分為兩種類型：一類是全球性的國際金融組織；另一類是區(qū)域性的國際金融組織。 – 消極作用： ? 匯率體系不穩(wěn)定； ? 國際貨幣缺乏統(tǒng)一的貨幣標(biāo)誰； ? 國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全。 – 增加會(huì)員國的基金份額。 – 提高特別提款權(quán)的國際儲(chǔ)備地位。 ? 牙買加體系的主要內(nèi)容 – 承認(rèn)浮動(dòng)匯率合法化。同年 4月，國際貨幣基金組織理事會(huì)通過了國際貨幣基金組織協(xié)議的第二次修訂案， 1978年 4月 1日正式生效。 ? 布雷頓森林體系的缺陷 – 無法解決的“特里芬難題” – 匯率制度過于剛性，國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制不健全 – 布雷頓森林貨幣體系下國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任不對稱 ? 布雷頓森林體系的崩潰 – 美元過剩 – 美元危機(jī) – 美元與黃金脫鉤 – 各國相繼實(shí)行浮動(dòng)匯率制 牙買加體系 ? 牙買加體系的形成 – 在布雷森林體系崩潰后，國際金融形勢動(dòng)蕩不安，國際間為建立一個(gè)新的國際貨幣體系進(jìn)行了長期的討論和協(xié)商。 – 穩(wěn)定了國際金融關(guān)系。 – 通過國際貨幣基金組織來調(diào)節(jié)國際收支。 – 各國貨幣與美元掛鉤。 ? 布雷頓森林體系的內(nèi)容 – 建立一個(gè)長久性的國際金融機(jī)構(gòu)，國際貨幣基金組織。 ? 1944年發(fā)表 《 專家關(guān)于建立國際貨幣基金的聯(lián)合聲明 》 ，同年 7月召開了由 44國參加的“聯(lián)合國國際貨幣金融會(huì)議”。 – 消極作用：國際貨幣秩序呈金字塔形，這種國際貨幣關(guān)系給英國帶來了巨大利益；國際金本位制有著明顯的緊縮傾向；國際金本位制的運(yùn)行依賴于世界黃金產(chǎn)量的增長。第一次世界大戰(zhàn)后，德、意、奧、等國也采用這種貨幣制度。 – 是指：是一種附庸的貨幣制度，是一種削弱了的極不穩(wěn)定的金本位制度。它將本國貨幣間接地與黃金聯(lián)系起來。 – 主要內(nèi)容：基本貨幣單位仍規(guī)定含金量；不再鑄造和流通金幣，只有銀行券流通，銀行券必須按含金量計(jì)算，達(dá)到規(guī)定數(shù)量才能兌換黃金。 – 特點(diǎn)： ? 金幣自由鑄造 ? 金幣自由兌換 ? 金幣自由輸出輸入 – 可以自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣供求 ? 金塊本位制 – 定義：又稱為生金本位制。但通常認(rèn)為 1880年為國際金本位體系的起始年，因?yàn)檫@一年歐美主要國家都已經(jīng)實(shí)行了金本位制。它是世界上最早出現(xiàn)的國際貨幣體系。它從 1976年 1月國際貨幣基金組織臨時(shí)委員會(huì)的牙買加協(xié)定正式訂立開始至今，國際上也有人把這一階段成為“無體系時(shí)代”。它大體上從 1945年底開始，到 1971年至 1973年間結(jié)束。這一時(shí)期大體上是從1816英國實(shí)行金本位制開始，在 20世紀(jì) 20年代末 30年代初世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)中崩潰。 – 國際貨幣體系的形成有兩種方式：一種是通過經(jīng)濟(jì)自發(fā)形成的，一種是通過國間協(xié)調(diào)而人為地在短期內(nèi)建立起來的。 ? 那么，貿(mào)易差額、經(jīng)常項(xiàng)目差額、資本項(xiàng)目差額各是多少？ 第 3章 國際貨幣體系 International Moary System 國際貨幣體系概述 ? 國際貨幣體系的概念 – 國際貨幣體系又稱國際貨幣制度，是指各國政府共同遵守的為有效地進(jìn)行國際間各種交易支付而確立的一些列規(guī)則、措施及組織機(jī)構(gòu)的總稱。 ? (9) 日本向中國提供救災(zāi)物資價(jià)值 20萬美元。 ? (7) 外國投資者從中國領(lǐng)取利息收入，向非居民支付的利息 8萬美元。 ? (5) 中國向朝鮮提供價(jià)值 50萬美元的無償援助。 ? (3) 國內(nèi)某企業(yè)在美國市場發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 200萬美元。 ? (2) 如何理解國際收支平衡表中反映的國際收支平衡 ?該國存在順差還是逆差 ? ? (3) 該國的國際收支情況對該國貨幣匯率有何影響 ? 假定某一時(shí)期中國居民與非居民之間發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)交易 : ? (1) 國內(nèi)某企業(yè)進(jìn)口一批機(jī)器設(shè)備價(jià)值 10萬美元。 ? 甲國政府動(dòng)用外匯庫存 40萬美元向外國提供無償援助，另提供相當(dāng)于 60萬美元的糧食藥品援助。 主要概念 ? 國際收支 國際收支平衡表 經(jīng)常項(xiàng)目 ? 資本與金融項(xiàng)目 居民 自主性交易 ? 調(diào)節(jié)性交易 國際收支差額總 差額 ? 外匯緩沖政策 國際儲(chǔ)備 國際清償力 ? 外匯儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 逆差 簡答題 ? 1. 應(yīng)當(dāng)如何全面理解國際收支的含義？ ? 2. 國際收支失衡的原因有哪些？ ? 3. 國際收支失衡的影響有哪些？ ? 4. 如何采取政策措施調(diào)節(jié)國際收支的失衡？ ? 5. 居民與非居民的區(qū)別是什么？ 技能應(yīng)用 ? 登陸國家外匯管理局和中國人民銀行的網(wǎng)站，下載中國 2021——2021國際收支平衡表，比較分析歷年國際收支狀況，試分析我國國際收支“雙順差”格局對我國會(huì)產(chǎn)生什么影響。 ? 國際儲(chǔ)備是一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國所普遍接受的財(cái)產(chǎn)。 ? 影響國際收支平衡的因素有周期性因素、結(jié)構(gòu)性因素、貨幣性因素、收入性因素和偶然性因素。同時(shí)，總差額影響一國國民經(jīng)濟(jì)的綜合平衡?？偛铑~ =經(jīng)常項(xiàng)目差額 +資本項(xiàng)目差額 +凈誤差與遺漏。貿(mào)易差額會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)貨幣購買力和商品可供量之間的不平衡。經(jīng)常項(xiàng)目逆差說明外匯支出大于外匯收入；反之，則相反。凡是本國對外國支付的項(xiàng)目，記錄在借方科目；凡是本國從外國那里收入的項(xiàng)目，記錄在貸方科目。國際收支平衡表標(biāo)準(zhǔn)組成部分包括經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目兩部分內(nèi)容。一國國際儲(chǔ)備太多或太少，都會(huì)帶來不良后果。 國際儲(chǔ)備的作用 ? 調(diào)節(jié)國際收支 ? 維護(hù)本國貨幣匯率的穩(wěn)定，增強(qiáng)本國貨幣的信譽(yù) ? 提高一國的國際信用度 國際儲(chǔ)備的構(gòu)成 ? 黃金儲(chǔ)備 ? 外匯儲(chǔ)備 ? 在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸 ? 特別提款權(quán) 國際儲(chǔ)備管理的基本原則 ? 應(yīng)符合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，即國際儲(chǔ)備的規(guī)模、組成的結(jié)構(gòu)以及營運(yùn)策略、措施，應(yīng)有利于各種生產(chǎn)要素的合理、優(yōu)化配置，以保持經(jīng)濟(jì)適度、穩(wěn)定發(fā)展 ? 要符合“安全性、流動(dòng)性、盈利性”三者合理配置的原則 國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的總量管理 ? 國際儲(chǔ)備適度規(guī)模的含義 ? 國際儲(chǔ)備適度規(guī)模是指一國根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，確定一個(gè)包括黃金、外匯及其他資產(chǎn)在內(nèi)的儲(chǔ)備總量的規(guī)模。根據(jù)國際貨幣基金組織的定義，國際清償力包括一國的自有儲(chǔ)備和借入儲(chǔ)備之和。 國際儲(chǔ)備與國際清償力 ? 與國際儲(chǔ)備緊密相連的一個(gè)概念是國際清償力。 ? 國際收支順差導(dǎo)致該國外匯儲(chǔ)備增加；同時(shí)也引起該國貨幣供應(yīng)量增加，加劇該國通貨膨脹，增加機(jī)會(huì)成本。 國際收支平衡表的編制原則 ? 計(jì)價(jià)原則 ? 記載時(shí)間 國際收支平衡表的記賬方法 ? 按照“有借必有貸，借貸必相等”的復(fù)式簿記原理來系統(tǒng)記錄每筆國際經(jīng)濟(jì)交易 ? 凡是引起本國從國外獲得外匯收入的交易記入貸方，凡是引起本國對國外有外匯支出的交易記入借方 ? 而這筆貨幣收入或支出本身則相應(yīng)記入借方或貸方 國際收支平衡表的分析方法 ? 靜態(tài)分析 ? 動(dòng)態(tài)分析 ? 比較分析 國際收支平衡的含義 ? 主動(dòng)平衡與被動(dòng)平衡 ? 數(shù)額平衡與內(nèi)容平衡 國際收支的差額分析 ? 國際收支總差額分析 ? 經(jīng)常項(xiàng)目差額分析 ? 對外貿(mào)易差額分析 ? 資本與金融項(xiàng)目差額分析 ? 基本差額分析 國際收支失衡的經(jīng)濟(jì)影響 ? 國際收支逆差對經(jīng)濟(jì)的不利影響 ? 形成對該國貨幣匯率下跌的壓力 ? 本幣貶值會(huì)加重外債負(fù)擔(dān) ? 使該國黃金或外匯儲(chǔ)備減少，對外支付能力下降 ? 導(dǎo)致國內(nèi)銀根緊縮和利率上升，這樣，對本國收入和就業(yè)都有消極影響 國際收支順差對經(jīng)濟(jì)的不利影響 ? 國際收支順差易形成本幣對外升值的壓力，不利于擴(kuò)大出口。但是，在實(shí)際編制國際收支平衡表的過程中，總會(huì)出現(xiàn)一定的錯(cuò)誤與遺漏，如逃避管制的非法資金流動(dòng)、各部門統(tǒng)計(jì)口徑的差異、同一筆交易發(fā)生于借方和貸方的時(shí)間差等。 資本項(xiàng)目 (Capital Account) ? 資本轉(zhuǎn)移 ? 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易 金融項(xiàng)目 ((Financial Account)) ? 直接投資 (Direct Investment) ? 證券投資 (Portfolio Investment) ? 其它投資 (Other Investment) ? 儲(chǔ)備資產(chǎn) (Reserve Assets) 錯(cuò)誤與遺漏 ? 該項(xiàng)目是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡，人為設(shè)立的一種平衡項(xiàng)目。 經(jīng)常項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)在分類和具體組成部分 ? 貨物 (Goods) ? 服務(wù) (Service) ? 收入 (Ine) ? 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 (Current Transfer) 資本與金融項(xiàng)目 (Capital and Financial Account) ? 資本和金融項(xiàng)目，是指資本項(xiàng)目項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起某一經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融項(xiàng)目。根據(jù)基金組織第五版 《 國際收支手冊 》 的解釋：“經(jīng)常項(xiàng)目是指貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移”。 國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)與主要內(nèi)容 ? 新版 《 國際收支手冊 》 列出的國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)組成部分由兩大項(xiàng)目組成： ? 一是經(jīng)常項(xiàng)目 (Current Account)； ? 二是資本與金融項(xiàng)目 (Capital and Financial Account)。 ? 3. 國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易，居民與非居民的劃分是以居住地為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的。各國一般是以一年為報(bào)告期。目前世界各國一般都采用這一概念。報(bào)告指出，由于部分商業(yè)銀行股份制改革的完成，房地產(chǎn)市場也受到宏觀調(diào)控的影響，兩者吸引的外資都將減少，預(yù)計(jì) 2021年流入中國的外國直接投資 (FDI)將達(dá)到 750億美元，略低于 2021年 790億美元的規(guī)模。而根據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)， 2021年前 5個(gè)月我國貿(mào)易順差累計(jì)增長了 ，較 2021年同期增長了 %， 5月份更是創(chuàng)下了 130億美元的月度最高紀(jì)錄。其次，一方面美國政府限制高技術(shù)產(chǎn)品對中國的出口；另一方面由于中國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，產(chǎn)品市場競爭力越來越強(qiáng)，受到美國消費(fèi)者的歡迎，使美對華貿(mào)易逆差長期不能扭轉(zhuǎn)，第三，中國市場利潤大，大量美國公司在華投資，在華生產(chǎn)，再把產(chǎn)品賣回國內(nèi)，這也是美對華貿(mào)易逆差的原因之一。首先，中美對貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法不同，所得出的數(shù)據(jù)并不一致，中國以生產(chǎn)所在地的統(tǒng)計(jì)辦法，把外資在華企業(yè)和來料加工的出口也計(jì)算為中國的出口額，而放大了貿(mào)易順差數(shù)據(jù)。 案例導(dǎo)入 1 ? 根據(jù)美國政府公布的數(shù)據(jù)， 2021年 1月份，美國對華貿(mào)易逆差從163億美元攀升至