財務(wù)管理學(xué)課件-資金籌措-文庫吧資料
2025-01-18 12:36本頁面
【正文】 2年預(yù)計銷售量 400萬件代入上式 ， 求得資金需要量為： ? y=+ 400=（ 萬元 ） ? 分項預(yù)測法 ? 分項預(yù)測法是根據(jù)各資金占用項目 （ 如現(xiàn)金 、 應(yīng)收帳款 、 存貸等 ） 與產(chǎn)銷量 （ 或銷售收入 ） 之間的關(guān)系 ， 把各項目的資金分成變動資金和不變資金兩部分 ， 然后匯總在一起 ， 求出企業(yè)變動資金總額和不變資金總額 ， 進(jìn)而來預(yù)測資金需求量 。 ? ［ 例２ ］ 某公司產(chǎn)銷量和資金變化情況如表８－４所示 。預(yù)測的基本模型為： ? y=a+bx ? 式中： y— 資金需要量 ? a 不變資金 ? b單位產(chǎn)銷量所需要的變動資金 ? x— 產(chǎn)銷量 ? 具體預(yù)測時又可分為總額法和分項預(yù)測法兩種 。 ? 資金習(xí)性預(yù)測法是在進(jìn)行資金習(xí)性分析的基礎(chǔ)上 ， 將企業(yè)的總資金劃分為變動資金和不變資金兩部分 。 按照資金習(xí)性 ，可以把資金分為不變資金 、 變動資金和半變動資金 。 但是它是以預(yù)測年度敏感項目與銷售收入的比例及非敏感項目與基年保持不變?yōu)榍疤岬?， 如果有關(guān)比例發(fā)生了變化 ， 那么據(jù)以進(jìn)行預(yù)測就會對企業(yè)產(chǎn)生不利的影響 。 ? 外部融資需求額＝預(yù)計總資產(chǎn)－預(yù)計總負(fù)債－預(yù)計所有者權(quán)益＝５５０－１６０－３７０＝２０ （ 萬元 ） ? 該公司為完成銷售收入１０００萬元，需要增加資金５０萬元（５５０－５００），負(fù)債的自然增長提供１０萬元（２５＋２５－２０－２０），留存收益提供２０萬元，本年應(yīng)再從外部融資２０萬元（５０－１０－２０）。 ? 這部分資金的多少 ， 取決于收益的多少和股利支付率的高低 。 ? 資產(chǎn) （ 負(fù)債 ） ＝預(yù)計銷售額 各項目銷售百分比 ? 現(xiàn)金＝１０００ ２ .５ ％ ＝２５ （ 萬元 ） ? 應(yīng)收帳款＝１０００ ３ .７５ ％ ＝３７ .５ （ 萬元 ） ? 存貨＝１０００ １８ .７５ ％ ＝１８７ .５ （ 萬元 ） ? 應(yīng)付帳款＝１０００ ２ .５ ％ ＝２５ （ 萬元 ） ? 應(yīng)付費用＝１０００ ２ .５ ％ ＝２５ （ 萬元 ） ? 在此基礎(chǔ)上預(yù)計總資產(chǎn)和總負(fù)債 （ 無關(guān)項目按上年計算 ） ： ? 總資產(chǎn)＝２５＋３７ .５＋１８７ .５＋３００＝５５０ （ 萬元 ） ? 總負(fù)債＝１０＋２５＋２５＋ 100＝ 1６０ （ 萬元 ） ? 總負(fù)債為不增加借款情況下的總負(fù)債 。 ８００ １００ ％ ＝２ .５ ％ ? 可見 ， 該公司每１００元銷售收入占用現(xiàn)金２ .５元 ， 占用應(yīng)收賬款３ .７５元 ， 占用存貨１８ .７５元 ， 形成應(yīng)付帳款２ .５元 ，形成應(yīng)付費用２ .５元 。 ８００ １００ ％ ＝２ .５ ％ ? 應(yīng)付費用 247。 ８００ １００ ％ ＝１８ .７５ ％ ? 應(yīng)付帳款 247。 ８００ １００ ％ ＝３ .７５ ％ ? 存貨 247。 ８００ １００ ％ ＝２ .５ ％ ? 應(yīng)收帳款 247。 ? 現(xiàn)金 247。 ? 第二 ， 確定銷售百分比 。 ?１、根據(jù)銷售總額確定融資需求 ? 第一：區(qū)分敏感項目與非敏感項目 。該公司２００１年銷售收入為８００萬元，2022年在不增加固定資產(chǎn)的情況下銷售收入預(yù)測數(shù)為１０００萬元。 舉例說明如下 。 （一）銷售百分比法 ? 銷售百分比法是在分析報告年度資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目與銷售收入關(guān)系的基礎(chǔ)上 ， 確定資產(chǎn) 、負(fù)債 、 所有者權(quán)益的有關(guān)項目占銷售收入的百分比 ， 然后依據(jù)計劃期銷售額的增長和假定不變的百分比關(guān)系來預(yù)測短期資金需要量的方法 。 二 、 定量預(yù)測法 ? 定量預(yù)測是指以資金需要量與有關(guān)因素的關(guān)系為依據(jù) ， 在掌握大量歷史資料的基礎(chǔ)上 ， 選用一定的數(shù)學(xué)方法加以計算 ，并將計算結(jié)果作為預(yù)測數(shù)的一種方法 。 定性預(yù)測法使用簡便 、 靈活 ， 在企業(yè)缺乏基本資料的情況下不失為一種有價值的預(yù)測方法 。 公 司 資 金 來 源 公司外部 公司內(nèi)部 商 銀 商 其 其 融 發(fā) 銀 發(fā) 企 折 職 業(yè) 行 業(yè) 它 他 資 行 行
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