畢業(yè)論文--淺析貨幣政策對股票價格的影響-文庫吧資料
2025-01-18 08:25本頁面
【正文】 % % % 11 年 01 月 14 日 % % % % % % % 10 年 12 月 10 日 % % % % % % % 10 年 11 月 19 日 % % % % % % % 10 年 11 月 10 日 % % % % % % % 10 年 05 月 02 日 % % % % % % % 10 年 02 月 12 日 % % % % % % % 10 年 01 月 12 日 % % % % % % % 5 08 年 12 月 22 日 % % % % % % % 08 年 11 月 26 日 % % % % % % % 08 年 10 月 08 日 % % % % % % % 08 年 09 月 15 日 % % % % % % % 08 年 06 月 07 日 % % % % % % % 08 年 05 月 12 日 % % % % % % % 08 年 04 月 16 日 % % % % % % % 08 年 03 月 18 日 % % % % % % % 08 年 01 月 16 日 % % % % % % % 07 年 12 月 08 日 % % % % % % % 07 年 11 月 10 日 % % % % % % % 07 年 10 月 13 日 % % % % % % % 07 年 09 月 06 日 % % % % % % % 07 年 07 月 30 日 % % % % % % % 07 年 05 月 18 日 % % % % % % % 07 年 04 月 29 日 % % % % % % % 07 年 04 月 05 日 % % % % % % % 07 年 02 月 16 日 % % % % % % % 07 年 01 月 05 日 % % % % % % % 數據來源：鳳凰網財經 （二）數據分析 以上數據顯示： 第一，從 2022 年 01 月 05 日到 2022 年 06 月 07 日央行連續(xù)上調了 14 次存款準備金率，旨在抑制通貨膨脹，減少貨幣供給量。同時針對我國實際情況，央行也比較傾向于采用存款準備金率來調節(jié)貨幣供應量，因而這里我主要用存款準備金率對貨幣供應量的調節(jié)來分析其對股票價格波動的影響。 下面就此舉例分析： （一）我國歷次存款準備金率調整對股票價格波動的影響 一般來說， 中央銀行可以通過法定存款準備金率、再貼現 政策和公開市場業(yè)務調節(jié)貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響股票價格的波動。 三、貨幣供給量對股票價格影響的舉例分析 根據經濟學的基本理論， 貨幣供應量與股票價格一般是呈正比關系，即貨幣供應量增大使股票價格上升，貨幣供應量縮小則使股票價格下降。如果利率的調整超過公眾預期，當前利率下降，會有更多的投資者相信未來利率會上升，于是他們會現在賣出股票持有貨幣以備將來再買入股票，從而股價下降；當利率的調整低于公眾預期，當前利率下降，人們相信未來利率會降得更低，則會現在買入股票以備將來賣出，于是股價上升； 而當利率的調整合乎公眾的預期時，投資者對股票的需求不變，股價也不會發(fā)生改變。同時，經濟不景氣也限制了公眾當前收入增長，使其對未來收入增長形成悲觀預期，從而降低股票投資意愿，股價會下降。 第三，積累效應。一方面，利率上升，一部分資金可能從股市轉向銀 行儲蓄和債券，從而會減少市場上的資金供應量，減少股票需求，股票價格下降：另一方面，利率下降，股票投資者拆借成本降低，股票的需求增加，推高股票價格。 第二，替代效應。 第一，交易成本效應。 總而言之， 貨幣供應量與股票價格一般是呈正比關系，即貨幣供應量增大使股票價格上升，貨幣供應量縮小 則使股票價格下降。反之，如果貨幣供應量少，社會購買力降低，投資就會減少，股市陷入低迷狀態(tài)，因而股價也必定會受到影響。 由此可見，貨幣供應量的增減是影響股價升降的重要原因之一。 第二，貨幣供給量增加引起社會商品的價格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應增加，從而使得以貨幣形式表現的股利 (即股票的名義收益 )會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價格也相應上漲。 股票價格決定于股票的內在價值和市場上的供求關系，貨幣政策對股票市場的影響主要是指貨幣政策對股價指數影響 。此外，由于 貨幣供應量和利率是貨幣政策的兩個中介目標，要研究貨幣政策對股票價格的影響，只需要綜合研究利率和貨幣供應量對股票價格的影響。 （三）研究的主要內容 本文分為四部分： 第一部分，研究貨幣政策影響股票價格的基本理論；第二部分，通過舉例分析調節(jié)貨幣供應量變動對股票價格的影響；第三部分，通過舉例分析利率對股票價格的影響；第四部分，綜合貨幣供應量和利率對股票價格的影響，得出結論，并提出建議。股票市場不僅是該國資本市場的重要組成部分，更是許多金融衍生品和工具的構成基礎，因而股票市場上價格的表現如何，對該國資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展具
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