財(cái)務(wù)管理第3章籌資決策-文庫(kù)吧資料
2025-01-16 08:58本頁(yè)面
【正文】 分?jǐn)偡? 等額年金法 等額年金法是將利息率與手續(xù)費(fèi)綜合成貼現(xiàn)率，運(yùn)用年金現(xiàn)值方法計(jì)算確定 每年應(yīng)付租金 的方法。 試確定三種情況下債券發(fā)行價(jià)格 ： ? 債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 10% 債券發(fā)行價(jià)格 =8 +100 =(元 ) ?債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 8% 債券發(fā)行價(jià)格 =8 +100 ≈ 100(元 ) ?債券發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 5% 債券發(fā)行價(jià)格 =8 +100 =(元 ) 結(jié)論： 當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率 ， 溢價(jià)發(fā)行 當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率 ， 平價(jià)發(fā)行 當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率 ， 折價(jià)發(fā)行 第三章 籌資決策 (2)到期一次還本付息 ， 單利計(jì)息 債券發(fā)行價(jià)格 =面值 （ 1+票面利率 期限 ） （ P/F， 市場(chǎng)利率 ， 期限 ） 例題 :某公司發(fā)行 5年期債券，債券面值為 100元，票面利率為 8%，一次還本付息，試確定以下兩種情況下債券的發(fā)行價(jià)格。 （ 1） 到期一次還本付息 1000 （ 1+5% 3） =1150（ 元 ） (2)按年付息 ， 到期一次償還本金 每年付息 50元，到期償付本金 1000元 第三章 籌資決策 ? ? ? ? 10 003%,5,/10 00 ??AP（ 3）在貸款期內(nèi)等額償還：每年償還額 還本付息表 單位：元 年份 支付額 利息 本金償還額 貸款余額 1 50 2 3 0 合計(jì) 1000 其中： = 5%， = 5% 第三章 籌資決策 （三）長(zhǎng)期借款籌資的特點(diǎn) 籌資速度快 籌資成本較低 借款彈性好 可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用 有利于保障公司股東對(duì)公司的控制權(quán) 限制條件多 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高 籌資數(shù)量有限等 第三章 籌資決策 二、 債券籌資 債券是籌資單位為籌集資金而發(fā)行的 ， 約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價(jià)證券 。 （ 1） 普通股和優(yōu)先股 （ 2） 記名股票和無(wú)記名股票 （ 3） 面值股票和無(wú)面值股票 （ 4） 國(guó)家股 、 法人股 、 個(gè)人股 普通股是股份有限公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股份 《 公司法 》 規(guī)定：向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和法人發(fā)行的股票，必須為記名股票。第三章 籌資決策 財(cái)務(wù)管理 浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院財(cái)務(wù)管理系 第三章 籌資決策 第三章 籌資決策 第一節(jié) 籌資概述 第二節(jié) 權(quán)益資金籌集 第三節(jié) 負(fù)債資金籌集 第四節(jié) 其他新型的籌資工具（自學(xué)） 第三章 籌資決策 第一節(jié) 籌資概述 一、籌資含義 籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞将@取所需資金的一種行為。 二、籌資渠道與方式 （一）籌資渠道 —— 資金的來(lái)源方向與通道 銀行信貸資金 其他金融機(jī)構(gòu)資金 其他企業(yè)資金 居民個(gè)人資金 國(guó)家財(cái)政資金 企業(yè)自留資金 第三章 籌資決策 （二）籌資方式
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