【正文】 ? （三）資本積累率 ? （四）資產(chǎn)增長率 ? （五）固定資產(chǎn)成新率 ? （六）三年利潤平均增長率 ? （七）三年資本平均增長率 （一）資本保值增值率 資本保值增值率是企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素 后同年初所有者權(quán)益的比例 ， 反映企業(yè)資本的增減變動情況 。 這表明企業(yè)資產(chǎn)的總體流動性 、 周轉(zhuǎn)能力都有所提高 。 2） 縮短為 2022年的 144天 （ 360 247。 計算公式為： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 式中，平均資產(chǎn)總額＝ 2 年末資產(chǎn)總額年初資產(chǎn)總額 ?例如 ， 某企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析如表 37所示 。 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /固定資產(chǎn)平 均凈值 ? 分析：此比率主要用于說明對廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高說明利用率越高、管理水平越好。 絕對節(jié)約：收入不變，流動資產(chǎn)減少。其計算公式為： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 次數(shù) ） ＝ 式中：平均流動資產(chǎn)＝ 平均流動資產(chǎn)銷售收入2年末流動資產(chǎn)年初流動資產(chǎn) ? 相對節(jié)約：流動資產(chǎn)不變 ， 收入擴(kuò)大 。 其計算公式為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （ 次數(shù) ） ＝ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ＝ 影響應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)的因素包括企業(yè)的賒銷政策 、 企業(yè)的銷售方式 、 警戒性經(jīng)營等因素 。 計算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率＝ 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ ＝ 公式中的銷售成本數(shù)據(jù)來自利潤表 ， 平均存貨來自資產(chǎn)負(fù)債表中的 “ 期初存貨 ” 與“ 期 末存貨 ” 的平均數(shù) 。 也稱作存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù) 。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 。包括營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 影響償債能力的其他因素 或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任 長期租賃活動 可動用的銀行貸款 二、營運能力分析 ? （一）人力資源營運能力分析 ? 計算勞動效率并進(jìn)行對比，考核人力資源勞動效率。 反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （ 1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （ 2）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利 （ 3）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度 利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤 /利息費用 分析：息稅前利潤一般用來“利潤總額加財務(wù)費用”；利息費用包括費用化和資本化的利息。 權(quán)益乘數(shù)＝ 1/股東權(quán)益比率 ＝資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 ? 或有負(fù)債比率和帶息負(fù)債比率 ? 或有負(fù)債比率： ? 或有負(fù)債余額 /股東權(quán)益總額 ? 或有負(fù)債余額 =已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票金額 +對外擔(dān)保金額 +未決仲裁金額 +其他或有負(fù)債金額 ? 一般而言，該比率低，表明企業(yè)的長期償債能力強(qiáng) ? 帶息負(fù)債比率：短期借款、一年內(nèi)到期的流動負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付利息等帶息負(fù)債合計與負(fù)債總額比，計算構(gòu)成，比率低說明償債壓力小。 ? 減弱變現(xiàn)能力的因素主要是指未在報表中作記錄的或有負(fù)債：如與擔(dān)保有關(guān)的、經(jīng)營租賃合同中承諾的付款、建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中得分階段付款等 （二）長期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率） ＝資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ：債權(quán)人 —— 越低越好 經(jīng)營者 —— 適度負(fù)債 股東 —— 資本利潤率大于負(fù)債利率， 增多 負(fù)債；資本利潤率小于負(fù)債利率，減少負(fù)債。 ? 現(xiàn)金流量比率 ? ＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /流動負(fù)債 ? ：由于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債會計期間不同，因此使用這一財務(wù)比率時，需考慮未來一個會計年度影響經(jīng)營現(xiàn)金流量變動的因素。 速動比率 ＝速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ＝（流動資產(chǎn)－存貨） /流動負(fù)債 ：通常合適值為 1；同行比較； c. 影響的因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 ：營業(yè)周期，應(yīng)收帳款，存貨周轉(zhuǎn)速度。 應(yīng)注意的是 ， 確定各項因素的排列順序一般應(yīng)遵循下列原則：如果既有數(shù)量因素又有質(zhì)量因素 ， 數(shù)量因素排列在先 ， 質(zhì)量因素排列在后；如果既有實物數(shù)量因素又有價值數(shù)量因素 ， 實物數(shù)量因素排列在先 ， 價值數(shù)量因素排列在后；如果都是數(shù)量因素 ，或者都是質(zhì)量因素 ， 那么應(yīng)區(qū)分主要因素和次要因素 ， 主要因素排列在先 ， 次要因素排列在后 。 這種方法的計算程序是： （ 1） 分解某項綜合指標(biāo)的各項構(gòu)成因素； （ 2） 確定各項因素的排列順序； （ 3） 按排定的順序和各項因素的基數(shù)進(jìn)行計算； （ 4） 順序?qū)⑶懊婺琼椧蛩氐幕鶖?shù)替換成實際數(shù) ， 計算出替換后的結(jié)果 ， 與前一次替換后的計算結(jié)果進(jìn)行比較 ， 計算出影響程度 ， 直至替換完畢； （ 5） 計算出各項因素影響程度之和 ， 與該項綜合性指標(biāo)的差異總額進(jìn)行對比 ， 核對是否相符 。 ? 定基替代法 ：分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響，例如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。包括： ? 差額分析法： 例如固定資產(chǎn)凈值增加的原因分析，可分解為原值變化和折舊變化兩部分進(jìn)行分析。 ? 注意事項：對比項目的相關(guān)性、對比口徑的一致性、衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性，通?？茖W(xué)合理的對比標(biāo)準(zhǔn)有 （ 1）預(yù)定目標(biāo)（ 2）歷史標(biāo)準(zhǔn)（ 3）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（ 4）公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn) 。 ? 相關(guān)指標(biāo)比率分析法：相關(guān)指標(biāo)比率是指兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)之間計算的相對數(shù)，如資產(chǎn)負(fù)債率、等，通常稱作 “ 財務(wù)比率 ” 。包括： ? 構(gòu)成比率：它是某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分與指標(biāo)總體數(shù)值的比值，一般資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)為總體，利潤表中收入為總體。 ? 財務(wù)分析的內(nèi)容一般包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析等。 財務(wù)分析的方法 ? 財務(wù)分析是指根據(jù)有關(guān)信息資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評價的一種方法。 ? ，堅持定量為主 。 ? ，反對靜止地看問題。 ? ，堅持一分為二，反對片面地看問題。 ? 目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策 財務(wù)報表分析目的 ? 不同報表使用者（利益相關(guān)者）分析目的不同，比如： ? 投資者主要是通過盈利能力分析決定是否投資、再投資等 ? 債權(quán)人主要分析貸款的報酬和風(fēng)險償債能力