格林柯爾集團(tuán)財(cái)務(wù)舞弊分析-文庫吧資料
2025-01-14 18:45本頁面
【正文】 龍追討欠款。核實(shí)了從 1997年至 2022年期間科龍電器和容聲集團(tuán)的多起未及時(shí)披露的重大關(guān)聯(lián)交易。 2022年 4月 29日，科龍電器公布 2022年年報(bào)：虧損 6,000多萬元，這與上一年盈利 2億多元的業(yè)績形成巨大反差。后來突然曝出虧損令國內(nèi)外輿論嘩然，連科龍的大股東格林柯爾及顧雛軍本人都被置于難堪的焦點(diǎn)。指出格林柯爾系列并購中的三大規(guī)律： 一是顧氏通過格林柯爾收購的企業(yè)多數(shù)是上市公司，但每一類產(chǎn)業(yè)的上端都是一家顧雛軍 100%控股的私人公司； 二是收購對(duì)象是在“國退民進(jìn)”的背景下，地方政府急于出手的、經(jīng)營困難但是生產(chǎn)條件較好和市場基礎(chǔ)較好的企業(yè)； 三是顧雛軍總是在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之前進(jìn)駐目標(biāo)公司，或成為董事長，或委托自己的副手成為總裁，并且假設(shè)這樣的安排是為新控股股東在對(duì)公司的一些操作中帶來了便利。 顧雛軍控制的科龍自 2022年 10月起收購破產(chǎn)冰箱企業(yè)吉諾爾，并在短短兩年時(shí)間里，以極其低廉的價(jià)格，閃電式收購了吉林、揚(yáng)州、江西、杭州、珠海等地一大批國內(nèi)已經(jīng)停產(chǎn)的冰箱生產(chǎn)線。在顧雛軍率管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)駐科龍電器幾個(gè)月后，出臺(tái)巨虧 15億元的 2022年報(bào)，使掌控科龍的代價(jià)順勢降了 (=)億元。 2022年10月 31日，科龍電器在香港發(fā)布公告：公司大股東容聲集團(tuán)與順德格林柯爾 (顧雛軍的私人公司 )訂立買賣協(xié)議，后者將以 ％的股權(quán)。他先是利用從科龍電器劃撥的 ，采取反復(fù)對(duì)倒、反復(fù)劃賬的方式注冊順德格林柯爾，并使其從表面上符合 《 公司法 》 的相關(guān)出資規(guī)定。股市隨即做出負(fù)面反應(yīng)，但在由此產(chǎn)生的未來贏利預(yù)期的帶動(dòng)下，很快反彈 格林柯爾從 2022年 8月 1日起停牌，于 2022年 5月 18日退市，顧雛軍資產(chǎn)從此灰飛煙滅。亞星客車管理費(fèi)用由 2022年 0． 42億元上升至 2022年的 1． 02億元，翻了一番。主營業(yè)務(wù)利潤由 2022年的 9394． 38萬元驟降至 2878． 82萬元，降幅高達(dá) 69． 4％。 洗大澡 —— 亞星客車 因此，柯林格爾在亞星客車上的手法不得不讓人懷疑顧雛軍在重操故技。 客車公司 2022年業(yè)績不佳，亞星客車虧損 1． 48億， 2022年的盈利是 2229． 65萬元 ，這是它業(yè)績首次報(bào)虧。 洗大澡 —— 亞星客車 2022年 12月 15日，亞星客車發(fā)布公告，公司控股股東江蘇亞星客車集團(tuán)有限公司已于本月 10日與顧雛軍旗下?lián)P州格林柯爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司簽訂股份轉(zhuǎn)讓合同書。 美菱電器對(duì)此的解釋是， 2022年家電行業(yè)的市場競爭仍然十分激烈，銷售價(jià)格持續(xù)走低，原材料價(jià)格卻節(jié)節(jié)上漲，中外許多其它家電企業(yè)紛紛進(jìn)入冰箱行業(yè)，整個(gè)行業(yè)增長趨慢，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩；公司改制前，因國企體制長期遺留的歷史包袱較重。此舉很容易讓人想到這是把轉(zhuǎn)制前的“瘀血”一次放掉，以便日后輕裝上陣。 洗大澡 —— 美菱電器 美菱電器年報(bào)顯示， 2022年末期，公司管理費(fèi)用是 0． 49億元， 2022年翻了兩番，達(dá)到 1． 56億元。 美菱電器的主營業(yè)務(wù)利潤由 2022年的 27429． 89萬元降至 2022年的 23058． 89萬元，同比下降 15． 9％，盡管其主營業(yè)務(wù)收入比 2022年增長 9． 7％，達(dá) 13．84億元。 洗大澡 —— 科龍電器 圖一：科龍電器費(fèi)用收入比 洗大澡 —— 美菱電器 2022年，美菱電器投入格林柯爾懷抱，而公司發(fā)布的 2022年年報(bào)顯示，美菱電器已步入虧損陣營。同時(shí)，股市做出負(fù)面回應(yīng)，股價(jià)應(yīng)聲下跌。于是，紙面文章可能就成為最簡單的方法。 洗大澡 —— 科龍電器 2022年 10月 31日，科龍電器正式宣告第一大股東易主。 只此一招，就可以“洗去”未來年份的大塊費(fèi)用負(fù)擔(dān)，輕裝上陣，出來一份干干凈凈報(bào)表，“贏利”就變得容易多了。這個(gè)公式告訴我們，公式右邊任何一項(xiàng)都有文章可做。其中有一個(gè)偏門就是紙上文章，玩數(shù)字游戲?？墒沁@個(gè)途徑在短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)。 收購屢次成功的秘密 收購?fù)瓿珊笙创笤? 通觀格林柯爾收購的公司，它們都有很多共性：業(yè)績連年下滑，有的甚至被特別處理或?yàn)l臨退市，基本上已失去在二級(jí)市場上的融資功能。 以上關(guān)聯(lián)交易按照某種時(shí)間順序進(jìn)行，如果我們作出一點(diǎn)假設(shè)，一切便符合邏輯：每次成功收購的背后，總隱含著某些與原來控股大股東之間的默契，那就是柯林克爾通過作出某種承諾獲得購買原來控股大股東所持法人股的優(yōu)先權(quán)利，甚至獲得對(duì)格林柯爾較為有利的交易條件，在顧雛軍入主上市公司后，通過和原來的控股大股
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