金融資產投資決策ppt課件-文庫吧資料
2025-01-14 17:09本頁面
【正文】 封閉，不再接受新的投資。基金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險。在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔任，基金管理人與基金托管人通過托管協(xié)議確立雙方的責權。 基金相關當事人 :受益人 (投資者 )、管理人、托管人 基金投資 — 運作流程 基金投資 — 運作流程 ? 第一步：基金公司設計產品、然后發(fā)行，通過基金托管人賣給投資者后完成募集，把投資者資金匯集成基金； ? 第二步，把這些資金委托投資專家 —— 基金公司來管理運作；其中，投資者、基金管理人 （ 基金公司 ） 、基金托管人（銀行）通過基金合同方式建立信托協(xié)議，確立投資者出資（ 并享有收益、承擔風險 ） 、基金管理人受托負責理財、基金托管人負責保管資金三者之間的信托關系。 ? 對投資者幫助不同 技術分析可以幫助投資者選擇適當的投資機會和投資方法 ， 基本分析法幫助投資者了解股票市場的發(fā)展狀況和股票投資價值 。 ? 入手角度不同 技術分析法從股票市場入手 ， 根據股票的供求 、 市場價格和交易量等市場因素進行分析；基本分析法是從股票市場的外部決定因素入手 ， 并從這些外部因素與股票市場相互關系的角度進行分析 。股票的價格也遵循波浪起伏的規(guī)律。 。 。 K 線法的研究側重于若干條 K 線的組合情況，通過推測股票市場多空雙方力量的對比來判斷股票市場多空雙方誰占優(yōu)勢，是暫時的還是決定性的。指標的具體數值和相互關系直接反映了股市所處的狀態(tài)，為具體操作提供方向性指導。 。 技術分析法分析對象： 價格 、 成交量 、 時間 、 空間 技術分析法的理論基礎里要包括三個假設： 市場行為包含一切信息；價格沿趨勢運動；歷史會重演 。通過對發(fā)行證券的公司進行全面分析，能較準確預測該公司證券的價格及其變動趨勢，為證券投資決策提供依據。 （三）公司分析 公司分析主要是對特定上市公司的行業(yè)選擇、成長周期、內部組織管理、經營狀況、財務狀況及營業(yè)業(yè)績等進行全面分析。宏觀分析包括政治因素分析和宏觀經濟因素分析。 基本分析法 包括宏觀分析 、 行業(yè)分析 、 公司分析三個層面 。 ? ? ? ? tnttt股票投資收益率股票賣出價股票投資收益率期股利第股票買入價?????? 111股票投資 — 股票投資決策 ?股票投資的基本分析法 基本分析法 主要是通過對影響證券市場供求關系的基本要素進行分析 ， 評價有價證券的真正價值 ， 判斷證券市場價格走勢 ， 為投資者進行證券投資提供參考依據 。 ?股票預期收益率 gPDK ?? 1股票投資 — 股票的收益率 ?R股票價格為 20元 ， 預計下期股利為 1元 ， 預期股票股利以 5%的速度持續(xù)增長 ， 該股票的期望報酬率為多少 ？ %% 105201 ???K股票的估價 — 股票的收益率 ?股票持有期收益率 ?不考慮資金時間價值 【 例 7－ 10】 股票買入價股票買入價股票賣出價持有期間股利收入持有期收益率???持有年限持有期收益率持有期年均收益率 ?股票投資 — 股票的收益率 ?考慮資金時間價值 40 （ P/F， i， 1） +760 (P/F， i， 2)=630 i=12%， V= i=14%， V= i=12%+() 2%=% 某企業(yè)在 2022年 3月 16日投資 630萬元購買某種股票 100萬股 ， 在 2022年和 2022年的 3月 15日每股各分得現(xiàn)金股利 ， 并于 2022年 3月 15日以每股 7元的價格全部出售 。 第 3年末普通股內在價值 =2 (1+20%)3 (1+12%)/(15%12%)=(元 ） 股票價值 =+ (P/F,15%,3)=(元 ) 未來三年股利總現(xiàn)值 =2 (1+20%) (P/F,15%,1)+ 2 (1+20%)2 (P/F,15%,2)+2 (1+20%)3 (P/F,15%,3) =(元 ) 股票投資 — 股票的收益率 股票預期收益率 =股利收益率 +股利增長率 ?收益率由股利收益率和資本利得收益率組成 。 V＝ 2 (P／ A， 10%， 3)+16 (P／ F， 10%， 3) ＝ 2 +16 =(元 ) 股票投資 — 股票的估價 某公司股股票每年分股利 2元，投資人要求的最低報酬率為 10%，該 股票值多少錢？ ?長期持有、股利穩(wěn)定不變股票的價值 KDV ?? ?元2022 2 ?? %V股票投資 — 股票的估價 ? ?? ?? ?? ?? ?? ? nnkgDkgDkgDV?????????????111111 02200? ? ? ?? ? nnkgDDVgkV?????????1111 00假設 kg,兩邊同乘（ 1+k)/(1+g),兩式相減，得： ?長期持有、股利固定增長股票的價值 ? ?? ? 0110 ??????nnkgD，n 則時當gKDV??1股票投資 — 股票的估價 A公司準備購買 B公司股票 ， 該股票上年每股股利為 2元 ， 預計以后每年以 4%的增長率增長 ， 目前市場價格為 34元 。 ?股票估價的基本模型 ? ???? ??1 1tttkDV股票投資 — 股票的估價 ?短期持有，未來準備出售的股票的價值 ? ? ? ? nnt tt kPkDV???? ??? 111某企業(yè)擬購買 A公司發(fā)行的股票 ， 該股票預計今后三年每年每股股利收入為 2元 ， 3年后出售可得 16元 ， 投資者的必要報酬率 10%。 ?股票價格受其它諸多因素的影響 。 1010=1000 10
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