建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)ppt課件-文庫(kù)吧資料
2025-01-14 16:37本頁(yè)面
【正文】 動(dòng)資金由中國(guó)工商銀行提供貸款，年利率 %。項(xiàng)目資本金為 ，其中用于流動(dòng)資 金 ，其余為借款。流動(dòng)資金估 算見(jiàn)表 82。 （ 4）流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為 。建設(shè)投資估算見(jiàn)表 81。生產(chǎn) 期按 8年計(jì)算，計(jì)算期為 10年。 （ 2）實(shí)施進(jìn)度。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn) 。項(xiàng)目 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。 2. 償債能力分析分析 167。 優(yōu)點(diǎn) 該方法僅考慮到建設(shè)期價(jià)格變動(dòng)，其通貨 膨脹率較好預(yù)測(cè) 缺點(diǎn) 通貨膨脹因素考慮得不夠全面 （ 3）簡(jiǎn)單時(shí)價(jià)法：該方法是在考慮建設(shè)期通貨膨脹的基礎(chǔ) 上再進(jìn)一步考慮生產(chǎn)期的通貨膨脹因素，以基期數(shù)據(jù) 為基礎(chǔ)，投入物和產(chǎn)出物都考慮通貨膨脹因素到生產(chǎn)期末。 （ 2）建設(shè)期時(shí)價(jià)法：該法是工程項(xiàng)目盈利能力分析時(shí)常用 的方法。 優(yōu)點(diǎn) 在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定通貨膨脹率較小時(shí)，可以獲得 較可靠的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)，且簡(jiǎn)單易行。 第三 ，當(dāng) ic0時(shí)，即 icf， 則銀行借款不僅得不到 利息，而且要虧本 從上述計(jì)算公式中可以看出， ic不外乎三種情況： ic＝ 10%5%=5% 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 ——項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析 由于通貨膨脹影響，稅前內(nèi)部收益率的實(shí)際值 (IRRｒ )將低于 其浮動(dòng)值 (IRRｎ )。 fifii cmc ???? ?? ?fii rm ???? 111由 111 ???? fii mc得 當(dāng) icf 很小時(shí)，可以忽略利息購(gòu)買力的貶值，上式可簡(jiǎn)化為 fii mc ??借款利率 —— 【 例 】 有一筆 100萬(wàn)元的借款，期限 1年，浮動(dòng)利率 為 10%，通貨膨脹率為 5%，求實(shí)際利率 ? %%51 %101 ?????ci (2)較為 粗略 的方法 解 : (1)較為 精確 的方法 第一 ，當(dāng) ic0時(shí)，即 imf， ic為正值，則銀行借款除 回收本金外，還可以得到利率為 im的利息。 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 f—— 通貨膨脹 im—— 浮動(dòng)利率，指銀行執(zhí)行的利率。 （ 3）投入物價(jià)格。 （ 2）產(chǎn)出物價(jià)格。 (二 )通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響 ——財(cái)務(wù)分析基本數(shù)據(jù) （ 1）建設(shè)投資：建設(shè)投資是以基期的價(jià)格水平為依據(jù)來(lái) 估算的。 2．項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，僅考慮經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金流量，按含增 值稅與不含增值稅計(jì)算 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（按含稅與不含稅計(jì)算） 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng) 目 按不含增值稅計(jì)算 按含增值稅計(jì)算 1 2 3 現(xiàn)金流入 銷售收入 銷項(xiàng)增值稅額 現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)成本 進(jìn)項(xiàng)增值稅額 增值稅 城市維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 所得稅 凈現(xiàn)金流量 10000 10000 —— 2850 —— —— 98 42 11700 10000 1700 2850 300 1400 98 42 六、通貨膨脹與項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 (一 )通貨膨脹的概念 通貨膨脹 (Inflation)是指物價(jià)總水平的 持續(xù)、普遍的提高。 流動(dòng)資金利息計(jì)算公式為： 流動(dòng)資金利息 =流動(dòng)資金借款累計(jì)金額 年利率 四、稅前分析與稅后分析 公共項(xiàng)目、特殊免稅的項(xiàng)目，一些非盈利項(xiàng)目，一般只進(jìn)行稅前分析 競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目一般采 用稅后分析 有時(shí)決定是進(jìn)行稅前分析還是稅后分析，主要取決于基準(zhǔn) 折現(xiàn)率是所得稅前確定的，還是所得稅后確定的 五、基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的價(jià)格 我國(guó)目前實(shí)行以增值稅為基礎(chǔ)的流轉(zhuǎn)稅制，增值稅實(shí)行 價(jià)外計(jì)稅的形式 ? ?增值稅率含稅銷售額不含稅銷售額?? 1? ?增值稅率含稅價(jià)格不含稅價(jià)格?? 1含稅計(jì) 算優(yōu)點(diǎn) 如實(shí)地反映了增值稅通過(guò)價(jià)格附加 的形式全部轉(zhuǎn)嫁給產(chǎn)品用戶的過(guò)程 不含稅 計(jì)算優(yōu)點(diǎn) 簡(jiǎn)單、方便，有助于指標(biāo)的計(jì)算 1．某項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的損益表，按含增值稅與不含增值稅計(jì)算 單位：萬(wàn)元 序號(hào) 項(xiàng) 目 按不含增值稅計(jì)算 按含增值稅計(jì)算 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 產(chǎn)品銷售收入 銷項(xiàng)增值稅額 增值稅（ 27） 城市維護(hù)建設(shè)稅（ 7%） 教育費(fèi)附加（ 3%） 總成本費(fèi)用 進(jìn)項(xiàng)增值稅額 利潤(rùn)總額（ 1+238567） 所得稅 稅后利潤(rùn) 10000 —— —— 98 42 3000 —— 6860 10000 1700 1400 98 42 3000 300 6860 按投入物和產(chǎn)出物的價(jià)格中是否包括增值稅，基本報(bào)表 可歸納為 含增值稅 和 不含增值稅 兩種處理方法。 ntniF / PL~ntCP Iatt????????)(),()11(0（ 5）量入償付法（ “ 氣球法 ” ）：任意償還本利，到期末全部還清。i La 解： ()L LKR R R RK? ? ?00利用公式 計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表： 負(fù)債 比例 資本金利潤(rùn)率 R0 方案 方案 A（ R=6%） 6% 2% 10% 方案 B（ R=10%） 10% 10% 10% 方案 A（ R=15%） 15% 20% 35% KL/K0=0 KL/K0=1 KL/K0=4 三、 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息的計(jì)算 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期借款利息 ＝ 建設(shè)投資 借款利息 ＋流動(dòng)資金 借款利息 1. 建設(shè)投資借款利息計(jì)算方式 （ 1）等額利息法：每期等額付息，期末還本 0 1 2 La I總 = + + = （萬(wàn)元） 二、 流動(dòng)資金估算 （一）、擴(kuò)大指標(biāo)估算法 按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算 按建設(shè)投資的一定比例估算 （例如，國(guó)外化工企業(yè)的流動(dòng)資金，一般是按建設(shè)投資的1520%計(jì)算 ） 按經(jīng)營(yíng)成本的一定比例估算 按年銷售收入的一定比例估算 （二）、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn) 和應(yīng)付帳款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算，計(jì)算公式如下： 流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存貨＋現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付帳款 167。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借款利息 。 第三年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 45000 20% [（ 1+） 2+1/2－ 1]=（萬(wàn)元） ]1)1[(1??? ??tntt fIPC解 ： （ 1）計(jì)算項(xiàng)目的基本預(yù)備費(fèi) ： 基本預(yù)備費(fèi)＝（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)＋建筑、安裝 工程費(fèi)＋工程建設(shè)其他費(fèi)用） 基本預(yù)備費(fèi)率 =(45000＋ 3860) 10%＝ 4886（萬(wàn)元） （ 2）計(jì)算項(xiàng)目的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 第一年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 45000 25% [（ 1+） 1/2－ 1]=（萬(wàn)元） 第二年末的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 45000 55% [（ 1+） 1+1/2－ 1]=（萬(wàn)元） （ 3）計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)投資 建設(shè)投資＝靜態(tài)投資＋漲價(jià)預(yù)備費(fèi)＋建設(shè)期借款利息 ＝ 45000＋ 3860＋ 4886＋ ＋ 1395＝ （萬(wàn)元） 該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi) ++=（萬(wàn)元） 建設(shè)期每年利息的理論計(jì)算公式為： ()?? ? ?t t tI P A i1 12 t1年末， 貸款累計(jì) +利息累計(jì) 當(dāng)年貸款額 建設(shè)期第 t 年的利息 均勻投入 6. 建設(shè)期借款利息 對(duì)于貸款在建設(shè)期各年年初發(fā)放，則沒(méi)有 1/2。建設(shè)期利息為 1395萬(wàn)元，工程建設(shè) 其他費(fèi)用為 3860萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)率為 10%。 5. 預(yù)備費(fèi) （ 2）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)： 【 例 】 ： 某工程在建設(shè)期初的建安工程費(fèi)和設(shè) 備工器具購(gòu)置費(fèi)為 45000萬(wàn)元。 解 ： 根據(jù)上述各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算公式，則有 ： 進(jìn)口設(shè)備貨價(jià) = 400 = 3308（萬(wàn)元） 國(guó)外運(yùn)費(fèi) = 360 1500 = （萬(wàn)元） 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) = （ 3308+） % = 10 （萬(wàn)元） 進(jìn)口關(guān)稅 = （ 3308++10） 22% = （萬(wàn)元） 增值稅 = （ 3308++10+） 17% = （萬(wàn)元） 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) = 3308 % = （萬(wàn)元） 外貿(mào)手續(xù) = （ 3308++10） % = （萬(wàn)元） 國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) = FOB % = 3308 % = （萬(wàn)元） 購(gòu)置費(fèi) = 3308++10+++++ = （萬(wàn)元） 某建設(shè)工程水輪機(jī)設(shè)備及安裝工程估算 序號(hào) 設(shè)備名稱及規(guī)格 單位 數(shù)量 單價(jià) (元 ) 合價(jià) (萬(wàn)元 ) 設(shè)備費(fèi) 安裝費(fèi) 設(shè)備費(fèi) 安裝費(fèi) 1 水輪機(jī) 臺(tái) 3 2 微機(jī)調(diào)速器 臺(tái) 3 3 油壓裝置 臺(tái) 3 4 自動(dòng)化元件 套 3 5 透平油 t 57 6 運(yùn)雜費(fèi) (%) 7 安裝費(fèi) (費(fèi)率%) 臺(tái) 3 8 合計(jì)
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1