【正文】 利息； ② 建設(shè)期利息并入本金 表 6 . 資產(chǎn)負(fù)債表 序 號 年份 項目 1 2 3 4 5 備注 1 資產(chǎn) 51 6 9 . 2 6 2 . 9 6 7 . 5 4 7 . 1 1 . 1 流動資產(chǎn) 2 8 . 2 3 1 . 9 4 6 . 5 4 7 . 1 1 . 1 . 1 現(xiàn)金和銀行存款 5 5 5 原始 1 . 1 2 累積盈余資金 3 . 2 6 . 9 2 1 . 5 4 7 . 1 表 5 1 . 1 . 3 應(yīng)收帳款 5 5 5 原始 1 . 1 . 4 存貨 15 15 15 原始 1 . 2 長期投資 1 . 3 在建工程 1 . 4 固定資產(chǎn)凈值 51 41 31 21 表 1 及推出 1 . 5 無形資產(chǎn)凈值 1 . 6 遞延資產(chǎn)凈值 2 負(fù)債與所有者權(quán)益 51 6 9 . 2 6 2 . 9 6 7 . 5 4 7 . 1 2 . 1 流動負(fù)債 2 . 1 . 1 應(yīng)付帳款 5 5 5 原始 2 . 1 . 2 流動資金借款 20 20 20 表 1 2 . 1 . 3 其他短期借款 2 . 2 長期借款 21 1 0 . 5 表 2 負(fù)債小計 21 3 5 . 5 25 25 2 . 3 所有者權(quán)益 30 3 3 . 7 3 7 . 9 4 2 . 5 4 7 . 1 2 . 3 1 資本金 30 30 30 30 30 表 1 2 . 3 2 資本公積金 2 . 3 . 3 累計盈余公積金 0 . 8 1 . 7 2 . 7 3 . 7 表 4 2 . 3 . 4 累計未分配利潤 2 . 9 6 . 2 9 . 8 1 3 . 4 表 4 注： ① 長期借款借入一般按均勻借計算 ， 因此借入當(dāng)年 計半年利息； ② 建設(shè)期利息并入本金 表 7 . 全投資現(xiàn)金流量表 編制原則：假定所有資金全為自 有資金 ( 包括借款 ) ，不存在還款及利息問題。已經(jīng)所得稅率 33%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率 12%。固定資產(chǎn)50萬元，其中自有資金 30萬元，借款 20萬元，利率 10%，投產(chǎn)后第 2年分 2年等額償還。 ②國內(nèi)借款的還款方式 人民幣當(dāng)年還本額＝當(dāng)年還本資金來源－外匯當(dāng)年還本額 貸款利息的計算 （ 1）國內(nèi)貸款利息的計算 ①貸款的建設(shè)期利息 貸款建設(shè)期每年應(yīng)計利息＝（年初借款累計＋本年借款額／２）＊年利率 ②貸款的投產(chǎn)期利息 貸款投產(chǎn)期每年應(yīng)計利息＝年初借款累計＊年利率 （ 2）國外貸款利息的計算 ?在規(guī)定的期限內(nèi)等額還本付息 ?在規(guī)定的期限內(nèi)每年“等額還本、利息照付” 六、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算估算表及其相互聯(lián)系 ?投資使用計劃與資金籌措表 ?固定資產(chǎn)投資估算表 ?流動資金估算表 ?總成本費用估算表 ?外購材料、燃料動力估算表 ?固定資產(chǎn)折舊費估算表 ?無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費估算表 ?銷售收入和稅金及附加估算表 ?損益表（即銷售利潤估算表） ?固定資產(chǎn)投資借款還本付息表 七、投資項目的財務(wù)評價 1. 概念：從企業(yè)角度或者從項目角度對投資項目進行經(jīng)濟評價和資金規(guī)劃分析。指按有關(guān)固定可以用減免的銷售稅金來作為償還貸款的資金來源。 ? 對稅后利潤的分配情況，體現(xiàn)了投資者的收益水平，并間接地關(guān)系到企業(yè)在資本市場上籌集資金的規(guī)模和企業(yè)生存與發(fā)展能力。 ? 通過估算獲得的年度利潤和折舊，可作為企業(yè)歸還借款的重要資金來源，也能反映項目貸款的清償能力。 營業(yè)稅額＝營業(yè)額＊營業(yè)稅率 ④城市維護建設(shè)稅和教育費附加 為了籌集城市維護建設(shè)資金和教育事業(yè)資金而設(shè)立的稅種和附加費用 ⑤資源稅 對因資源生產(chǎn)和開發(fā)條件的差異而客觀形成的級差收入征收的一種稅。 ②消費稅 以特定的消費品作為課稅對象課征的一種流轉(zhuǎn)稅。 最后，審核成本費用中的工資、折舊費、攤銷費等的計算方法和依據(jù)是否符合部門的規(guī)定及標(biāo)準(zhǔn)。 總成本費用的評估 首先，分析總成本費用是否有漏算或重復(fù)計算的情況。 二、 生產(chǎn)成本費用的估算和評估 生產(chǎn)總成本費用的概念與作用 生產(chǎn)總成本費用是指一定時期（如一年）內(nèi)企業(yè)生 產(chǎn)產(chǎn)品過程中所發(fā)生的全部費用。 ②分析流動資金估算采用的方法是夠符合項目特點和有關(guān)規(guī)定。 ? E—— 擬建工程設(shè)備購置費的總和 ? C—— 擬建項目的其他費用 CpfpfpfEI ????? )1( 332211321 , ppp4. 系數(shù)估算法 ? I—— 擬建項目靜態(tài)投資額 ? C—— 工藝設(shè)備費 ? —— 朗格系數(shù)， ? —— 管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資系數(shù) ? —— 管理費、合同費、應(yīng)急費等間接費在內(nèi)的總估算系數(shù) 1KCI ??1Kci ffK ??? ? )1(1ifcf三、 流動資金的估算與評估 流動資金的概念與作用 流動資金的構(gòu)成 流動資金是流動資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)，從流動資產(chǎn)的內(nèi)容看包括貨幣資金、應(yīng)收帳款和存貨。 fCCII e ??? )(121212,II21,CC2. 資金周轉(zhuǎn)率法 ? I—— 擬建項目的投資額 ? Q—— 產(chǎn)品的年產(chǎn)量 ? a—— 產(chǎn)品的單價 ? tr—— 資金周轉(zhuǎn)率 ? ＝年銷售總額 /總投資＝（產(chǎn)品的年產(chǎn)量 產(chǎn)品單價） /總投資 可以根據(jù)已建類似項目的有關(guān)數(shù)據(jù)進行估算，但精度較低，可用于第一階段估算。 建設(shè)期借款利息的估算 有效利率＝（１＋ r/m） m1 r－名義年利率 m－每年計息次數(shù) 建設(shè)期本年應(yīng)計利息＝（年初借款累計金額＋當(dāng)年借款／２）＊年利率 固定資產(chǎn)投資總額估算的評估 固定投資估算的基本方法 靜態(tài)投資估算法 ? （ 1）生產(chǎn)能力指數(shù)法 ? —— 已建和擬建工程的投資額 ? —— 已建和擬建工程的生產(chǎn)能力 ? e—— 投資和生產(chǎn)能力的系數(shù)， 0e1，根據(jù)不同類型的企業(yè)的統(tǒng)計資料確定，一般在 左右，所以又稱為 。 （ 2）項目總投資的構(gòu)成及其資產(chǎn)形成（見圖1） 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資總額 工程費用 工程建設(shè)其他費用 預(yù)備費用 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 建設(shè)期借款利息 建筑工程費 設(shè)備及工器具購置費 安裝工程費 圖 1 固定資產(chǎn)投資總額構(gòu)成圖 基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費 土地征用費及補償費 建設(shè)單位管理費 勘察設(shè)計費 研究試驗費 聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費 辦公及生活駕御購置費 國家資產(chǎn)投資的估算 （ 1）在可行性研究階段 ?建筑工程費的估算 ?設(shè)備及工器具購置費的估算 ?安裝工程費的估算 ?工程建設(shè)其他費用 ?預(yù)備費用 （ 2）在項目建議書階段 ①單位生產(chǎn)能力或產(chǎn)品投資估算法 y2=x2*(y1/x1) y1－類似廠的投資額 x1－類似廠的生產(chǎn)能力 y2_－擬建廠的投資額 x2*－類似廠的生產(chǎn)能力 ②．生產(chǎn)能力指數(shù)估算法（又稱 ） 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算 ①投資方向調(diào)節(jié)稅是根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策確定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展序列和項目經(jīng)濟規(guī)模的要求而開征的稅種。公路建設(shè)項目盈利能力分析通過項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表進行分析與計算， ? ? %1 0 0??項目總投資或年平均利潤總額年利潤總額投資利潤率 ? ?年總成本費用年銷售收入銷售稅金及附加年利潤總額年利稅總額項目總投資或年平均利稅總額年利稅總額投資利稅率?????? %1 0 0 %1 0 0??資本金總額年利潤總額資本金利潤率財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測算概述 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的意義 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算是項目財務(wù)效益分析評估、國民經(jīng)濟效益分析評估和投資風(fēng)險分析的基礎(chǔ)和重要依據(jù)，也是項目評估的重要組成部分。 速動比率比流動比率更能表現(xiàn)一個企業(yè)的短期償債能力?！∮谝话阏J(rèn)為速動比率應(yīng)不流動負(fù)債總額存貨流動資產(chǎn)總額速動比率%1 0 0??? 速動比率代表企業(yè)以速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的綜合能力。流動比率越低，則意味著企業(yè)短期償債能力不強，但如果比率過高，說明企業(yè)可能不善舉債經(jīng)營，經(jīng)營者過于保守，將導(dǎo)致企業(yè)短期資金的利用效率較差。～一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在資產(chǎn)合計負(fù)債合計資產(chǎn)負(fù)債率%1 00?? 。當(dāng)指標(biāo)小于 1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。 利息備付率一般按年計算。 當(dāng)利息備付率大于 1時，即可認(rèn)為項目付息保障能力較強。 當(dāng)年初借款累計數(shù)大于當(dāng)年的還本付息數(shù)時，計算公式： 測算還清借款年份應(yīng)計利息數(shù)公式： 2．利息備付率 利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值。 建設(shè)期間不支付利息方法的年息計算方法： ② 運營期每年應(yīng)計利息計算 需要比較每年的還本付息數(shù)與年初借款累計數(shù)。當(dāng)借款償還期計算值小于財務(wù)分析計算期或滿足貸款機構(gòu)期限要求時，即可認(rèn)為項目具有償還能力。 1．借款償還期 （ 1）概念及計算方法 借款償還期是指在國家財政規(guī)定及項目具體財務(wù)條件下，用公路項目建成投入運營后可用于還款的資金，按照最大償還能力計算償還借款本金和利息所需要的時間。 二、清償能力分析 公路建設(shè)項目清償能力分析主要是考察計算期內(nèi)項目各年的財務(wù)狀況及償債能力。 以上 3種收費標(biāo)準(zhǔn)的確定方法各有優(yōu)點，但都不是盡善盡美，在應(yīng)用中應(yīng)結(jié)合具體情況，并搜集相關(guān)項目的收費標(biāo)準(zhǔn)的資料，綜合對比，測算出科學(xué)合理的收費標(biāo)準(zhǔn)。收費的負(fù)擔(dān)度即：人們在一定的收入水平下對公路收費的承受能力。 ② 根據(jù)公路建設(shè)項目的總投資費用、項目評價期內(nèi)交通量增長率、項目的投資利率等因素，計算公式： 在可行性研究中， P、 N、 L、 t、 r、 n均為已知，從而通過此式即可計算公路收費標(biāo)準(zhǔn) K，結(jié)果為各車型平均收費標(biāo)準(zhǔn)。 （ 3）公路收費標(biāo)準(zhǔn)的確定 ①根據(jù)公路使用者受益價值的大小確定收費標(biāo)準(zhǔn)。 在進行公路項目前期研究時，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項目所在地區(qū)的其他收費公路收費標(biāo)準(zhǔn)確定。即確保收費公路的財務(wù)投資效果，提高投資者的公路投資積極性。壟斷性收費價格會侵害消費者（