資本市場(chǎng)歷史的一些啟-文庫吧資料
2025-01-14 12:13本頁面
【正文】 市場(chǎng)。 Copyright 169。 賣 賣 買 買 Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 為什么技術(shù)分析失效 股價(jià) 時(shí)間 投資者的行為將消除任何從股價(jià)波動(dòng)規(guī)律中獲得的超常收益。 ? 如果市場(chǎng)是弱 勢(shì) 有效的 ， 那么技術(shù)分析就沒有價(jià)值 ? 由于股價(jià)僅僅隨新的信息而變動(dòng) ， 而信息是隨機(jī)而來的 ， 因此股價(jià)應(yīng)該是隨機(jī)游走的 。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin ? 弱勢(shì)效率市場(chǎng) ? 證券價(jià)格反映了所有歷史信息 ? 半強(qiáng)勢(shì)效率市場(chǎng) ? 證券價(jià)格反應(yīng)了所有公開可用信息 ? 強(qiáng)勢(shì)效率市場(chǎng) ? 證券價(jià)格反應(yīng)了所有信息 — 公開的和內(nèi)幕的 Copyright 169。 Copyright 169。 套利：同時(shí)買入和賣出不同證券以獲取利潤。 ? 獨(dú)立偏離理性：事件的獨(dú)立性 非理性相互抵消 Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 效率資本市場(chǎng)的基礎(chǔ) ? 理性： 假設(shè)投資者都是理性的。 Copyright 169。 效率市場(chǎng)假說 （ EMH， 有效市場(chǎng)假說 ） ： 因?yàn)橛袃r(jià)證券的價(jià)格及時(shí)地反映了相關(guān)信息，因此 當(dāng)信息披露時(shí)獲知信息的投資者無法從中獲利。 Copyright 169。 Copyright 169。 創(chuàng)新證券 公司可以按更有利的價(jià)格發(fā)行創(chuàng)新的證券以滿足 原先未能獲滿足的投資者。 2022 by The McGrawHill C
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