【正文】 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量 4 折現(xiàn)系數(shù)（ ic=12%） 5 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 250． 17 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金 流量 表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力的報(bào)表。其它現(xiàn)金流出項(xiàng)與項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的數(shù)額相同。該表中的所得稅取自“利潤與利潤分配表”中的 所得稅， 而區(qū)別于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。 借款本金償還由兩部分組成 ： 一部分為借款還本付息計(jì)算表中本年還本額，一部分為發(fā)生在計(jì)算期最后一年的流動資金借款本金償還 。 資本金現(xiàn)金流量表 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì) 算 期 1 2 3 4 …… n 1 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 項(xiàng)目資本金 借款本金償還 借款利息支付 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 所得稅 維持運(yùn)營投資 3 凈現(xiàn)金流量 計(jì)算指標(biāo)： 資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 資本金現(xiàn)金流量表 注 1):現(xiàn)金流入各項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源與項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表相同。 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 借款還本付息計(jì)劃表 舉例 （ 1）編制項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表 項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表 人民幣單位：萬元 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì) 算 期 1 2 3 4 5 6 1 期初借款余額 2 當(dāng)期借款 3 當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息 4 當(dāng)年應(yīng)還本付息 其中：應(yīng)還本金 應(yīng)還利息 5 期末借款余額 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 資本金現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表， 該表從項(xiàng)目權(quán)益投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給項(xiàng)目權(quán)益投資者帶來的收益水平。項(xiàng)目評價(jià)中的短期借款系指運(yùn)營期間由于資金的臨時(shí)需要而發(fā)生的短期借款， 短期借款的數(shù)額應(yīng)在財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表中得到反映 ，其利息應(yīng)計(jì)入總成本費(fèi)用表的利息支出中。流動資金借款利息可以按下式計(jì)算： 年流動資金借款利息 =年初流動資金借款余額 流動資金借款年利率 財(cái)務(wù)分析中對流動資金的借款可以在計(jì)算期最后一年償還，也可在還完長期借款后安排 。 （ 2）流動資金借款利息。 借款還本付息表 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì) 算 期 1 2 3 4 …… n 1 借款 1 期初借款余額 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末借款余額 2 借款 2 期初借款余額 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末借款余額 3 債券 期初債務(wù)余額 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末債務(wù)余額 4 借款和債券合計(jì) 期初余額 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末余額 計(jì)算 指標(biāo) 利息備付率 償債備付率 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 借款還本付息表 注 : 利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分 。 （ 1）編制財(cái)務(wù)評價(jià)的輔助報(bào)表與基本報(bào)表 （ 2）從盈利能力角度，分析項(xiàng)目的可行性 （ 3）從償債能力角度，分析項(xiàng)目的可行性 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 1）編制營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 序號 項(xiàng)目 2 3 4 5 6 1 營業(yè)收入 單價(jià) 數(shù)量 銷項(xiàng)稅額 2 外購原材料及燃料 動力費(fèi) 進(jìn)項(xiàng)稅額 3 增值稅 4 營業(yè)稅金與附加 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 1）編制營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 序號 項(xiàng)目 2 3 4 5 6 1 營業(yè)收入 單價(jià) 數(shù)量 60 100 100 100 100 銷項(xiàng)稅額 2 外購原材料及燃料動力費(fèi) 進(jìn)項(xiàng)稅額 3 增值稅 4 營業(yè)稅金與附加 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 2）編制總成本費(fèi)用估算表 總成本費(fèi)用估算表（融資前） 人民幣單位：萬元 序號 項(xiàng)目 2 3 4 5 6 1 外購原材料及燃料動力費(fèi) 2 工資及福利費(fèi) 3 修理費(fèi) 4 其他費(fèi)用 5 經(jīng)營成本（ 1+2+3+4） 6 折舊費(fèi) 7 攤銷費(fèi) 8 總成本費(fèi)用（ 5+6+7） 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 3）編制利潤與利潤分配表 利潤與利潤分配表（融資前） 人民幣單位：萬元 序號 項(xiàng)目 2 3 4 5 6 1 營業(yè)收入 2 營業(yè)稅金及附加 3 總成本費(fèi)用 4 息稅前利潤總額（ 123） 5 調(diào)整所得稅 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì) 算 期 1 2 3 4 5 6 1 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 850 建設(shè)投資 流動資金 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 3 所得稅前 凈現(xiàn)金流量 850 4 折現(xiàn)系數(shù)（ ic=12%） 5 所得稅前 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 6 所得稅前 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 7 調(diào)整所得稅 8 所得稅后 凈現(xiàn)金流量 850 9 所得稅后 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 10 所得稅后 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 5）融資前財(cái)務(wù)分析結(jié)論 根據(jù)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算結(jié)果該項(xiàng)目所得稅前凈現(xiàn)值 = 萬元，大于零；所得稅后凈現(xiàn)值 = ，大于零；項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益是可以接受的 。 3）股東會約定正常年份按可供投資者分配利潤 50%比例，提取應(yīng)付投資者各方的股利。 （ 7）產(chǎn)品總成本估算 1）該項(xiàng)目正常年份的外購原材料、燃料動力費(fèi)（不含稅）為 200萬元； 2）據(jù)測算，該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估算為 50萬元； 3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算，折舊年限為 5年，不計(jì)殘值； 4）項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。 （ 6）營業(yè)收入和營業(yè)稅金及附加估算 根據(jù)市場分析，預(yù)計(jì)產(chǎn)品的市場售價(jià)（不含稅）為 ／件。 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 舉例 （ 5）融資方案 該項(xiàng)目初步融資方案為：用于建設(shè)投資的項(xiàng)目資本金 450萬元，建設(shè)投資借款 400萬元，年利率 6%，采用等額還本付息法 5年還清。投產(chǎn)第 1年流動資金估算 70萬元，投產(chǎn)第 2年流動資金估算 30萬元。 （ 3）建設(shè)投資估算 經(jīng)估算，該項(xiàng)目建設(shè)投資總額為 850萬元（不含建設(shè)期利息）全部形成固定資產(chǎn)。 （ 1）生產(chǎn)規(guī)模 該項(xiàng)目建成后擬生產(chǎn)目前市場上所需的計(jì)算機(jī)配件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn) 100萬件。該所得稅應(yīng)根據(jù)不受利息因素影響的息稅前利潤（ EBIT）乘以所得稅稅率計(jì)算，稱為調(diào)整所得稅，也可稱為融資前所得稅。營業(yè)稅金及附加取自營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表。建設(shè)投資、流動資金的數(shù)額分別取自建設(shè)投資估算表和流動資金估算表。 如果運(yùn)營期內(nèi)需要投入維持運(yùn)營投資，也應(yīng)將其作為現(xiàn)金流出。 回收固定資產(chǎn)余值的計(jì)算 ,可能出現(xiàn)兩種情況 : 當(dāng)運(yùn)營期等于固定資產(chǎn)使用年限 , 固定資產(chǎn)余值 =固定資產(chǎn)殘值 當(dāng) 運(yùn)營期小于固定資產(chǎn)使用年限 , 固定資產(chǎn)余值 =殘值 +剩余年的折舊費(fèi) 新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià) 全部投資現(xiàn)金流量表 例 :某項(xiàng)目建設(shè)投資 1000萬元 ,預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn) ,固定資產(chǎn)使用年限 10年 ,期末殘值 100萬元 ,采用直線法折舊 .項(xiàng)目建設(shè)期 1年 ,運(yùn)營期 6年 .則該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)余值為多少 ? 運(yùn)營期小于固定資產(chǎn)使用年限 , 固定資產(chǎn)余值 =殘值 +剩余年的折舊費(fèi) 固定資產(chǎn)年折舊費(fèi) =(1000100) 247。流動資金回收額為項(xiàng)目投入的全部流動資金。 營業(yè)收入的各年數(shù)據(jù)取自營業(yè)收入及附加估算表。根據(jù)需要，融資前分析可從所得稅前和（或）所得稅后兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和（或）所得稅后分析指標(biāo)。 （ 3）項(xiàng)目償債能力判據(jù)參數(shù) 判斷項(xiàng)目償債能力的參數(shù)主要包括利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時(shí)，應(yīng)與財(cái)務(wù)評價(jià)采用的價(jià)格相一致，如果財(cái)務(wù)評價(jià)采用變動價(jià)格，設(shè)定基準(zhǔn)收益率則應(yīng)考慮通貨膨脹因素。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中對于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的選取，如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；如果沒有行業(yè)規(guī)定，則由項(xiàng)目評價(jià)人員設(shè)定。 財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算及參數(shù)選取 判據(jù)參數(shù) （ 1） 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率是指建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中對可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用與效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率。 財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算及參數(shù)選取 判據(jù)參數(shù) 財(cái)務(wù)評價(jià)中的判據(jù)參數(shù)是指用于判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益高低，比較和篩選項(xiàng)目，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，具體包括國家有關(guān)部門（行業(yè)）發(fā)布的供項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析使用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、總投資收益率、資本金凈利潤率、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)