【正文】 股等 殼公司 粵美的 000527 法人股 3 殼公司 深方大 000055 法人股 殼公司 佛塑股份 000973 法人股 殼公司 鄂爾多斯 600295 母公司改造 殼公司 國(guó)內(nèi)上市公司 MBO一覽表 2021/11/11 54 案例：粵美的經(jīng)理層融資收購(gòu) 粵美的經(jīng)理層融資收購(gòu) （ MBO)成功實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)理層利用借債方式融資購(gòu)買(mǎi)股份 ， 從而改變公司的所有制結(jié)構(gòu) 、 控制權(quán)格局及資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 。 （ 3）兼并與收購(gòu) （ 2）重組與上市 1995年全球并購(gòu)價(jià)值為 5190億美元， 1998年為 元， 1999年為 ， 2021年為 ， 2021年即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球資本市場(chǎng)暴跌，并購(gòu)價(jià)值仍有 2萬(wàn)億美元。 （ 10）建立、健全國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)保障機(jī)制 。 ? 建立與完善各類(lèi) 社會(huì)中介組織 ，使他們?cè)趪?guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系中發(fā)揮有益的補(bǔ)充。 2021/11/11 49 保 障 機(jī) 制 ? 切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能 。 （ 8）建立退出機(jī)制，依法注銷(xiāo)關(guān)破技術(shù)落后，扭虧無(wú)望的企業(yè) 。 2021/11/11 47 （ 6）建立有效的激勵(lì)機(jī)制 。 ?對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者建立目標(biāo)明確的標(biāo)準(zhǔn) 硬約束機(jī)制 。 ? MBO ? 員工持股 （ 無(wú)償分配、按生產(chǎn)要素分配 ） ? 產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng) ? 股票期權(quán) ?境外出售法 ?設(shè)立 “ 國(guó)家資產(chǎn)運(yùn) 作基金 ” ?定向配售法 ?增發(fā)新股 回購(gòu) 法 ?回購(gòu)注銷(xiāo)法 ?股轉(zhuǎn)債法 國(guó)有股減持的十種途徑 2021/11/11 46 ?按照 《 公司法 》 要求，建立 現(xiàn)代企業(yè)制度 。 2021/11/11 44 （ 3）大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)主體多元化。 （ 2）部分行業(yè)的行政部門(mén)，可直接改建為資產(chǎn)控股和經(jīng)營(yíng)公司。 既喪失了效率，又失去了安全！ 2021/11/11 40 金融保險(xiǎn)業(yè)、若干基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入政策 外 資 民 營(yíng) 投 資 投資進(jìn)入有關(guān)政策法規(guī) 外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，加入 WTO對(duì)外承諾公約 中央和地方提出了一些產(chǎn)業(yè)方向與指導(dǎo)原則 金融業(yè) 已經(jīng)明確五年內(nèi)取消開(kāi)設(shè)銀行的地域與顧客限制 民營(yíng)銀行正在五個(gè)地方進(jìn)行研究試點(diǎn)，尚未正式開(kāi)辦試點(diǎn) 證券業(yè) 允許參股成立券商，發(fā)行 A、 B、 H股； 10月份的政策進(jìn)一步允許外資可在合資證券公司中控股 國(guó)家沒(méi)有明確民營(yíng)投資進(jìn)入證券公司 保險(xiǎn)業(yè) 明確五年內(nèi)取消地域與大部分業(yè)務(wù)限制，可擁有 51%所有權(quán) 人民銀行沒(méi)有明確民營(yíng)投資進(jìn)入 電信業(yè) 已明確允許進(jìn)入所有電信業(yè)務(wù)，并可擁有 50%所有權(quán) 電信業(yè)拆分不允許民營(yíng)參與 2021/11/11 41 金融保險(xiǎn)業(yè)、若干基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入政策 外 資 民 營(yíng) 投 資 投資進(jìn)入有關(guān)政策法規(guī) 外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，加入WTO對(duì)外承諾公約 中央和地方均沒(méi)有明確民營(yíng)進(jìn)入方向與指導(dǎo)原則 汽車(chē)業(yè) 轎車(chē) 允許參股各類(lèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，入世后五年可以控股 屬于國(guó)家定點(diǎn)企業(yè)，限制民營(yíng)進(jìn)入的產(chǎn)業(yè) 航空 航天業(yè) 允許參股民用飛機(jī)、民用衛(wèi)星、民用運(yùn)載火箭設(shè)計(jì)制造 屬于國(guó)家定點(diǎn)企業(yè)，限制民營(yíng)進(jìn)入的產(chǎn)業(yè) 電子業(yè) 大型集成電路、衛(wèi)星通訊系統(tǒng)設(shè)備、寬帶數(shù)字網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，等等 屬于國(guó)家定點(diǎn)企業(yè)，限制民營(yíng)進(jìn)入的產(chǎn)業(yè) 2021/11/11 42 4. 國(guó)有資產(chǎn)資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略 2021/11/11 43 提高國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量 的十點(diǎn)建議 （ 1）在經(jīng)營(yíng)形式上，繼續(xù)推進(jìn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)。 2021/11/11 38 2021/11/11 39 后 WTO時(shí)代，國(guó)企的投資管理體制怎么辦？ 管制帶來(lái)了低效率，開(kāi)放則可能帶來(lái)外部風(fēng)險(xiǎn)。 GE 管理層次從 9層減少為4層，實(shí)現(xiàn)了“扁平化”。 1999年銷(xiāo)售額中，朗訊科技為 USD383億，ATamp。T 將電信服務(wù)與電信設(shè)備制造業(yè)務(wù)分解，組成朗訊科技和 ATamp。 DELL 加強(qiáng)個(gè)性服務(wù)，為客戶(hù)提供解決方案 2021/11/11 36 美國(guó)跨國(guó)公司調(diào)整改革的基本原則： c. 企業(yè)業(yè)務(wù)重組 – 選擇與集中 – 分解、分立、收購(gòu)和兼并 – 非核心業(yè)務(wù)外包 d. 企業(yè)管理結(jié)構(gòu)改革 – 減少層次、精簡(jiǎn)人員、貼近客戶(hù) – 增加對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)的靈活性和適應(yīng)性 （ 2）跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)重組 跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略對(duì)國(guó)有企業(yè)的啟示 2021/11/11 37 案例 ： ATamp。 跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略給國(guó)有企業(yè)的啟示 (1) 跨國(guó)公司的全球化戰(zhàn)略 2021/11/11 33 案例：福特公司的全球化生產(chǎn)系統(tǒng) 法國(guó)：交流發(fā)電機(jī) 汽缸蓋 主汽缸 英國(guó)：汽化器 離合器 點(diǎn)火裝置 排氣裝置 油泵 西班牙：電線固定夾 蓄電池 德國(guó)：活塞 前輪盤(pán) 速度計(jì) 燃料箱 后輪軸 奧地利：水箱 加熱器軟管 美國(guó)： EGR閥 車(chē)輪螺母 液壓推桿 瑞士：速度計(jì)檔挪威：排氣管固定裝置 輪胎 意大利： 汽缸蓋 除霜器護(hù)柵 ? 荷蘭：涂料 機(jī)件 ? 日本：起動(dòng)機(jī) ? 比利時(shí)：坐墊 ? 丹麥： 風(fēng)扇皮帶 ? 加拿大：玻璃 收音機(jī) 2021/11/11 34 美國(guó)跨國(guó)公司調(diào)整改革的基本原則： a. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo) – 重視為股東贏利，重視企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值，提高資產(chǎn)收益率 b. 企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整 – 經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)從制造轉(zhuǎn)向服務(wù) – 經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品從硬件轉(zhuǎn)向軟件和系統(tǒng)（解決方案） – 加強(qiáng)價(jià)值鏈中附加價(jià)值高的環(huán)節(jié)。 2021/11/11 32 為獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司把價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)分布到成本最低的國(guó)家，實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的 標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn) 和 規(guī)模經(jīng)濟(jì) ，獲得最大的全球效率和效益。 主要職責(zé)是：繼續(xù)行使國(guó)家藥品監(jiān)督管理局職能，負(fù)責(zé)對(duì)食品、化妝品、保健品安全管理的綜合監(jiān)督和組織協(xié)調(diào)。不再分國(guó)內(nèi)或國(guó)外貿(mào)易。 ③ 人民銀行部分職能、中央金融工委設(shè)立“中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)”。 農(nóng)民 農(nóng)村 農(nóng)業(yè) 增加收入 城鎮(zhèn)化 科技農(nóng)業(yè) 信 息 高 速 公 路 高 等 級(jí) 公 路 鐵 路 中心城 衛(wèi)星城 2021/11/11 19 國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革的新動(dòng)向 ? 新組建三委、一部、一局 ? 撤消一委、一部 ? 29個(gè)部委將整合成 28個(gè) ① 設(shè)立 “ 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) ” 將國(guó)家經(jīng)貿(mào)委指導(dǎo)國(guó)有企業(yè)改革和管理的職能、中央企業(yè)工委的職能，以及財(cái)政部有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)管理的部門(mén)職能整合起來(lái)。 2021/11/11 17 ③ 就個(gè)人理解，我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)需要著重完成 四個(gè)戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)型 ： ? 由不完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變； ? 由以農(nóng)業(yè)和工業(yè)為主的社會(huì)向以信息產(chǎn)業(yè)為 主導(dǎo)的服務(wù)社會(huì)轉(zhuǎn)型；