項目投資管理ppt課件-文庫吧資料
2024-10-25 06:05本頁面
【正文】 時，要把握以下幾個要點： 第一，投資決策中使用的現(xiàn)金流量，是投資項目的現(xiàn)金流量，是特定項目引起的； 第二，現(xiàn)金流量是指“增量”現(xiàn)金流量； 第三，這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且包括項目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價值（或重置成本）。投產(chǎn)第一年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額為 30萬元，流動負債需用額為 15萬元；投產(chǎn)第二年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額為 40萬元，流動負債需用額為 20萬元。 投資總額 =原始總投資 +資本化利息 四、項目投資資金的投入方式：一次投入和分次投入 例：企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資 100萬元，無形資產(chǎn)投資 10萬元。 （二）計算： 項目計算期 =建設(shè)期 +生產(chǎn)經(jīng)營期 建設(shè)期以投資為主，生產(chǎn)經(jīng)營期以收益為主。第四章 項目投資管理 知識要點 ?現(xiàn)金流量估算 ?投資回收期 ?投資利潤率 ?凈現(xiàn)值 ?現(xiàn)值指數(shù) ?內(nèi)含收益率 ： ； :； ： 第一節(jié) 項目投資管理概述 一、 項目投資概述 （一）概念 :是一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。 （二）項目投資的特點 : 1. 金額大 2. 影響時間長 3. 變現(xiàn)能力差 4. 風險大 5. 不經(jīng)常發(fā)生 （三）投資項目的分類 新建項目 更新改造 純固定資產(chǎn)投資 完整工業(yè)投資 （四）項目投資的程序 提出 評價 決策 執(zhí)行 再評價 二、項目投資計算期的構(gòu)成 （一）概念 : 項目計算期指投資項目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間。 三、項目投資資金構(gòu)成內(nèi)容 （一）原始投資額 :指投資項目所需現(xiàn)實資金的總和，包括： 建設(shè)期投資 流動資金投資 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資 開辦費投資 注意：固定資產(chǎn)原值 =固定資產(chǎn)投資 +建設(shè)期資本化借款利息 （二）投資總額： 指投資項目最終占用資金的總和。建設(shè)期為 1年，建設(shè)期資本化利息為 6萬元，全部計入固定資產(chǎn)原值。 根據(jù)上述資料可計算該項目有關(guān)指標如下： (1)固定資產(chǎn)原值 =100+6=106(萬元 ) (2)投產(chǎn)第一年的流動資金需用額 =30—15=15(萬元 ) 首次流動資金投資額 =15—0=15(萬元 ) 投產(chǎn)第二年的流動資金需用額 =40—20=20(萬元 ) 投產(chǎn)第二年的流動資金投資額 =20—15=5(萬元 ) 流動資金投資合計 =15+5=20(萬元 ) (3)建設(shè)投資額 =100+10=110(萬元 ) (4)原始總投資額 =110+20=130(萬元 ) (5)投資總額 =130+6=136(萬元 ) 第二節(jié) 項目投資的財務(wù)決策評價依據(jù) 第二節(jié) 項目投資的現(xiàn)金流量及其估算 一、 現(xiàn)金流量 :指一個投資項目在其計算期內(nèi)各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱。例如，一個項目需要使用原有的廠房、設(shè)備和材料等，則相關(guān)的現(xiàn)金凈流量是指它們的變現(xiàn)價值，而不是其賬面成本； 第四，區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本； 第五，不要忽視機會成本； 第六，要考慮投資方案對公司其他部門的影響。假設(shè)投資項目只包括單純固定資產(chǎn)投資項目、完整工業(yè)投資項目和更新改造投資項目三種類型。假設(shè)投資決策是從企業(yè)投資者的立場出發(fā)，投資決策者確定現(xiàn)金流量就是為了進行項目財務(wù)可行性研究，該項目已經(jīng)具備國民經(jīng)濟可行性和技術(shù)可行性。假設(shè)在確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部投資的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。 （四）建設(shè)期投入全部資金假設(shè)。 （五）經(jīng)營期與折舊年限一致假設(shè)。建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)有關(guān)年度的年初或年末發(fā)生，流動資金投資則在經(jīng)營期期初（年初）發(fā)生；經(jīng)營期內(nèi)各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤、稅金等項目的確認均在年末發(fā)生；項目最終報廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點（但更新改造項目除外）。假設(shè)與項目現(xiàn)金流量有關(guān)的價格、產(chǎn)銷量、成本水平、企業(yè)所得稅稅率等因素均為已知常數(shù)。 ：一般用固定資產(chǎn)的原值乘以法定凈殘值率估算回收的固定資產(chǎn)余值。 （二）現(xiàn)金流出量的估算 ：其中固定資產(chǎn)投資主要應(yīng)根據(jù)項目規(guī)模和投資計劃所確定的各項建筑工程
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