【正文】 received after this time limit, the tribunal will not usually accept i. If you are worried about how the time limits apply to you, take advice from one of the anisations listed under Further help. Employment tribunals are less formal than some other courts, but it is still a legal process and you will need to give evidence under an oath or affirmation. Most people find making a claim to an employment tribunal challenging. If you are thinking about making a claim to an employment tribunal, you should get help straight away from one of the anisations listed under Further help. If you are being represented by a solicitor at the tribunal, they may ask you to sign an agreement where you pay their fee out of your pensation if you win the case. This is known as a damagesbased 山東工商學(xué)院 09 屆學(xué)年論文 13 agreement. In England and Wales, your solicitor can39。 山東工商學(xué)院 09 屆學(xué)年論文 12 參考文獻 : [1]M． H． Miller and F． Modigliani． The Cost of Capital Corporate Finance and the Theory of Investment[M]． American Economics Review， 1958： 204238 [2]肖作平 ． 資本結(jié)構(gòu)影響因素實證研究綜述 [J]． 證券市場導(dǎo)報 ． 2021： 3239 [3]楊樹林 ． 資本結(jié)構(gòu)影響因素理論與實證研究綜述 [J]． 蘭州商學(xué)院學(xué)報 ． 2021： 106109 [4]韓傳模，孫青霞．中國 資本結(jié)構(gòu)實證研究 方法的思考 [J]．會計研究． 2021： 4247 [5]崔維 ． 房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)以及影響因素分析 [J]． 經(jīng)濟師 ． 2021： 99101 [6]李善民，劉智． 上市公司資本結(jié)構(gòu) 影響因素述評 [J]．會計研究． 2021： 3135 [7]陸正飛，辛宇 ． 上市公司資本結(jié)構(gòu)主要因素之實證研究 [J]． 會計研究 ． 1998： 3437 [8]彭柯．我國上市公司 資本結(jié)構(gòu)影響因素實證 分析 [J]．新金融． 2021： 5457 [9]Titman． Sheridan and Wessels． Roberto． The Determinants of Capital Structure Choice[J]． The Journal of Finance， 1988： 5669 [10]鞏斌．我國上市公司 資本結(jié)構(gòu)影響因素實證 研究 [J]．統(tǒng)計與咨詢． 2021： 1819 [11]閆躍慶 ， 李娜 ． 公司治理因素對我國上市公司資本結(jié)構(gòu)選擇的影響 [J]．經(jīng)濟界． 2021： 8285 [12]蘭功成 ， 戴耀華 ． 基于主成分分析法下的資本結(jié)構(gòu)影響因素研究 [J]． 金融與經(jīng)濟 ． 2021： 2729 [13]國泰安公司，香港大學(xué)．中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫[DB/OL]． 2021319 [14]中國證券監(jiān)督管理委員 ．巨潮資訊網(wǎng) [EBO/L]． 199511 g an employment tribunal clai Employment tribunals sort out disagreements between employers and employees. You may need to make a claim to an employment tribunal if: ? you don39。然而，由于 資本結(jié)構(gòu)影響因素實證分析所研究數(shù)據(jù)是經(jīng)濟數(shù)據(jù)，這些 數(shù)據(jù) 來源 是非實驗性 的 ，即 數(shù)據(jù)為 非隨機數(shù)據(jù)，若選取的過程中某些數(shù)據(jù)的缺失 ， 極有可能產(chǎn)生截然相反的結(jié)論。這提醒我們 ， 在對資本結(jié)構(gòu)的影響因素進行實證研究時 ， 應(yīng)該盡量控制行業(yè)因素。 四：結(jié)論 綜上所述可以得出基本結(jié)論： 結(jié)論 1： 將數(shù)據(jù)作為截面 數(shù)據(jù) 建立模型可得 到 的結(jié)論是：公司業(yè)績、公司規(guī)模、資產(chǎn)擔(dān)保價值、非債務(wù)稅盾、公 司成長性、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、股權(quán)結(jié)構(gòu)對化工行業(yè)數(shù)據(jù)的資本結(jié)構(gòu)有顯著影響（在 5%的顯著性水平下），而公司業(yè)績、公司規(guī)模、公司獨特性、非債務(wù)稅盾、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、股權(quán)集中度對醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)的資本結(jié)構(gòu)有顯著性影響（在 5%的顯著性水平下），與已有的截面數(shù)據(jù)模型的研究結(jié)論基本相似。 這提醒我們，在對資本結(jié)構(gòu)的影響因素進行實證研究時，應(yīng)該盡量控制行業(yè)因素。對于流通股比例，化工行業(yè)的均值為 46%，中值為 42%；醫(yī)藥行業(yè)的均值為 47%，中值為 43%；表明我國上市公司股本結(jié)構(gòu)中流通股比例較低，會使上市公司產(chǎn)權(quán)主體虛置，從而不利于公司治理。成長性和非債務(wù)稅盾這兩項指標(biāo)都顯示出化工行業(yè)的成長性相對大很多，且折舊及投資稅收優(yōu)惠等非負債稅盾的有效替代利用的更好。兩個行業(yè)的盈利能力總體而言較為穩(wěn)定，化工行業(yè)的盈利能力較強，且穩(wěn)定性更大，其均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 5%、 ，而醫(yī)藥行業(yè)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 4%、。 從公司經(jīng)營特征因素分析，化工和醫(yī)藥行業(yè)的規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為相似，總資產(chǎn)對數(shù)均值都在 21 左右，可擔(dān)保的資產(chǎn)價值均值都為 45%左右，表明我國 2021 年以前上市的公司，其規(guī)模差異不大，信息不對稱的程度相似，適于擔(dān)保的資產(chǎn) (存貨 +固定資產(chǎn) ) 所占比例較大，公司的信用能力較強，因此有獲得更多負債的可能。 描述性統(tǒng)計分析 用 對數(shù)據(jù)進行基本的 描述 性統(tǒng)計分析，可以得到如下表 2和表 3。根據(jù) 給出的拒絕零假設(shè)犯第一類錯誤的概率 (Probability)可以判斷是否拒絕零假設(shè)。檢驗統(tǒng)計量為： ? ? ?????? ???? 22 3416 KSmnJB (4) 式中 S 和 K 是樣本序列的偏度與峰度， m是產(chǎn)生樣本序列時用到的估計系數(shù)的個數(shù)。 與標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布 (S=0,K=3)作比較，檢驗樣本的分布形態(tài)。 描述性統(tǒng)計 描述性統(tǒng)計分析的理論基礎(chǔ) 用 ，根據(jù)樣本值測算的描述統(tǒng)計量值有：均值 (Mean)、中位數(shù) (Median)、最大值 (Maximum)、最小值 (Minimum)、標(biāo)準(zhǔn)差山東工商學(xué)院 09 屆學(xué)年論文 8 (Std． Dev． )、偏度 (Skewness) 、峰度 (Kurtosis) 和 JarqueBera 檢驗結(jié)果及其相伴概率 [15]。 其中，化工行業(yè)共有107 個公司，剔除 ST 及 ST*公司 9 個、 2021 年以后新上市的公司 36 個、數(shù)據(jù)不全的公司 13 個，還剩 49 個公司數(shù)據(jù)；醫(yī)藥行業(yè)共有 80個公司，剔除 ST 及 ST*公司 7 個、2021 年以后新上市的公司 25 個、數(shù)據(jù)不全的公司 5個，還剩 43個公司數(shù)據(jù)。 樣本公司及數(shù)據(jù)的選取 選擇樣本公司的原則是時間序列盡可能地長、樣本公司盡可能地多。在非流通股權(quán)中國有股和法人股占絕大多數(shù)，諸多公司被國有股控股，會使上市公司產(chǎn)權(quán) 主體虛置，從而不利于公司治理，股權(quán)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負債率負相關(guān) [12]。另外在我國上市公司中，大股東占用上市公司資金的情況很多，這也會使上市公司的資產(chǎn)負債率隨大股東的控制度的增加而上升，因此，資本結(jié)構(gòu)與股權(quán)集中度呈正相關(guān)。 股權(quán)集中度 股權(quán)集中度作為衡量公司的股權(quán)分布狀態(tài)的一個重要的量化指標(biāo)，不僅反映了股東對公司擁有的所有權(quán)，對公司剩余收益的索取權(quán)，而且在一定程度上也決定著股東對公司 經(jīng)營的控制程度和監(jiān)督能力 [11]。然而一些投資項目也可以通過某些資產(chǎn)（如存貨）的變現(xiàn)而不是借貸獲得所需資金，其需要負債融資就越少。 公司獨特性