論文房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討-文庫(kù)吧資料
2024-09-19 10:15本頁(yè)面
【正文】 業(yè)遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析 （一）占用大量的資金并且回收時(shí)間較長(zhǎng) 房地產(chǎn)行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中屬于高投資行業(yè)，與其它一般的行業(yè)相比，無(wú)論是從投資額度上看還是從資金占用周期上來(lái)看都高出行業(yè)均值很多，這些都給房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了極大的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性?；I資結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定 , 資金成本高。如果房地產(chǎn)企業(yè)用負(fù)債所進(jìn)行的投資項(xiàng)目一旦不能如期產(chǎn)生預(yù)期的收益，那么該企業(yè)必將面臨著無(wú)法按時(shí)償付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)的資金鏈條緊繃，甚至還可能產(chǎn)生斷裂的危險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們重新籌資的成本 就必然會(huì)升高， 而且重新籌 資的渠道也會(huì)受到很多條件的限制， 融資渠道必然會(huì)狹窄許多。據(jù)調(diào)查一般的房產(chǎn)銷售對(duì)象主要是針對(duì)城市的工薪階層，以及附近的村民，對(duì)于這兩類人群而言，其分期付款的能力是值得進(jìn)一步考究的，尤其是遇到金融危機(jī)后，大量工人面臨著失業(yè)的困境，從這一方面來(lái)說(shuō)房地產(chǎn)企業(yè)想按期收回其成本是不太可能的。然而由于融資渠道過(guò)度集中于銀行，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸的擴(kuò)張與收縮十分敏感，再加上近年來(lái)信貸政策的一再緊縮，使得房地產(chǎn)行業(yè)的資金鏈遭受了巨大的沖擊，面臨相當(dāng)大的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資金籌集的方式除銀行貸款外，目前可以采用的還有信托融資、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票、股權(quán)投資、基金等其它渠道。企業(yè)在籌集資金前應(yīng)當(dāng)首先分析其內(nèi)外資金環(huán)境，并根據(jù)企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，從而決定企業(yè)在籌資后究竟應(yīng)保持一個(gè)怎樣的債務(wù)權(quán)益比率，才能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。一旦企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低就很有可能面臨倒閉的危機(jī)。 但是 一旦后期的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始下滑，市場(chǎng)的熱度就會(huì)下降，一般來(lái)說(shuō)最先變冷的行業(yè)都是房地產(chǎn)行業(yè)，所以一般來(lái)說(shuō)房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)伴隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的下滑一直低迷下去，一直持續(xù)到經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇為止，整個(gè)過(guò)程是漫長(zhǎng)的。 受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響所面臨的風(fēng)險(xiǎn) 房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的好壞受房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況的影響很大。利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)在某種意義上說(shuō)是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)中最為致命的風(fēng)險(xiǎn)。 （一）從宏觀層面進(jìn)行分析 受利率波動(dòng)的影響所面臨的風(fēng)險(xiǎn) 利率的增長(zhǎng)必然增加企業(yè)的資金成本 , 從而抵減了企業(yè)的預(yù)期收益。所以，預(yù)測(cè)及分析房地產(chǎn)企業(yè)可能遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而采取措施顯得尤為重要。 表 12 商品房空置率分析 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 商品房空置率 % % % % 注：數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)有關(guān)商品房空置率調(diào)查數(shù)據(jù) 綜上所述，由于我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)起步晚、規(guī)模小、管理欠妥善等原因，房地產(chǎn)企業(yè)承受著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)專家的意見(jiàn)，空置率 12%是警戒線。國(guó)房景氣指數(shù)更是跌至 2020 年 8 月以來(lái)的最低點(diǎn) —— 。以下是這 3 個(gè)指標(biāo)的行業(yè)均值，這足以說(shuō) 明其對(duì)銀行信貸的依賴程度之高。尤其在 2020 年和 2020 年金融危機(jī)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)綠城集團(tuán)的資金鏈異常緊張，如果不是杭州市政府從工行為它借了錢(qián)，結(jié) 果就真的很難說(shuō)。綠城的高層承認(rèn)，一切源于資金鏈緊繃。目前，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀主要有以下幾個(gè)方面的表現(xiàn)： 銀根收緊，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張 綠城集團(tuán)，作為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的代表， 近日因傳聞?lì)l出，一度被推上風(fēng)口浪尖。 （三）房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀分析 房地產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。房?jī)r(jià)的不斷走低使得房產(chǎn)不能保值，好多消費(fèi)者買(mǎi)房之后，發(fā)現(xiàn)不長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)同一樓盤(pán)價(jià)格縮水，去向開(kāi)發(fā)商索要價(jià)差一般都是未果，這在一定程度上打擊了消費(fèi)者的消費(fèi)欲望。 投資者喪失信心 金融危機(jī)使得大多投資 者對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了懷疑，資本市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)出現(xiàn)了問(wèn)題，股市一落千丈，房地產(chǎn)股價(jià)也一路殺跌，房?jī)r(jià)不斷回落，使得許多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商損失嚴(yán)重。金融危機(jī)使得金融系統(tǒng)也提高了警惕，為了保證金融行業(yè)自身的安全運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)其他行業(yè)特別是受政策性影響較大的房地產(chǎn)行業(yè)的放貸開(kāi)始?jí)嚎s。并且再加上 2020年國(guó)際金融危機(jī)的影響，這些對(duì)于我國(guó)房地產(chǎn)的發(fā)展帶來(lái)了許多負(fù)面影響，其面臨的困境也可想而
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