風(fēng)險投資與企業(yè)創(chuàng)業(yè)-文庫吧資料
2025-05-22 00:06本頁面
【正文】 資金額介乎于五百至一千萬美元之間； *幾乎所有風(fēng)投公司都把中國內(nèi)地和香港地區(qū)作為重點(diǎn)關(guān)注的投資地區(qū)之一 ； *靠核心專業(yè)人員，公司人數(shù)通常不多，三分之二公司的人數(shù)少于十人 ； *與風(fēng)險基金青睞的投資階段相似，風(fēng)險基金募集的資金總額面向；發(fā)展和擴(kuò)張期的達(dá) 、面向上市前期的為 、而面向種子期的僅 ； *來源多元化，以養(yǎng)老金、保險金、政府資金為主 ； *電訊及制造業(yè)吸引到多數(shù)風(fēng)投基金的注資，近年來，更多地趨向互聯(lián)網(wǎng)科技及生物科技這些高科技行業(yè)。 風(fēng)險投資公司的成立時間分布 年份 成立公司家數(shù) 占全部調(diào)查對象的百分比 累計百分比 1959 1 % % 1972 1 % % 1981 3 % % 1984 1 % % 1985 1 % % 1986 1 % % 1989 4 % % 1991 2 % % 1992 4 % % 1993 2 % % 1994 6 % % 1995 5 % % 1996 3 % % 1997 5 % % 1998 4 % % 1999 1 % 100% 風(fēng)投公司青睞的投資階段分類 1129402723240510152025303540種子期 成長初期 發(fā)展擴(kuò)張 上市前期 MBO 并購重組風(fēng)投公司數(shù)目，按注資公司類型分析？？？ 上圖表明， HK風(fēng)投企業(yè)比較傾向于投資風(fēng)險公司發(fā)展在相對成熟的階段，這是因?yàn)椋? ①風(fēng)險低； ②退出機(jī)會較大； ③回報率較高。 特區(qū)政府為新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了推動力 。 本 報告 是HKVCA調(diào)查 44家香港風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的結(jié)果 。 1999年之前 ， 風(fēng)險投資偏重于投向上市前以及擴(kuò)張期的企業(yè) 。 風(fēng)險投資的退出機(jī)制 *在資本市場公開上市： ①風(fēng)險投資者因套現(xiàn)而獲利； ②創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得更多發(fā)展資金； ③提高企業(yè)知名度； ④拓寬了企業(yè)投融資渠道，較易取得貸款； ⑤促進(jìn)資金流動。 金融工具的選用 *創(chuàng)業(yè)投融資工具多樣，以滿足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展各階段、各環(huán)節(jié)的投融資的金融價值、需求方式和數(shù)量的需要： ①基礎(chǔ)研究階段 →政府資助方式為主； ②應(yīng)用研究階段 →國家開發(fā)基金、企業(yè)研發(fā) 資金、個人資金為主； ③產(chǎn)業(yè)化與企業(yè)孵化階段（創(chuàng)業(yè)階段） →以風(fēng)險投資為主； ④規(guī)模擴(kuò)展階段 →銀行貸款、證券融資、產(chǎn)權(quán)交易為主。 二、風(fēng)險投資應(yīng)用于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行機(jī)制與作用 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)特性 *范圍經(jīng)濟(jì)性 — 核心技術(shù)帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展； *速度經(jīng)濟(jì)性 — 技術(shù)創(chuàng)新周期 ↓，產(chǎn)品升級換代速度 ↑； *關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)性 — 技術(shù)的先進(jìn)性、成熟性和市場經(jīng)濟(jì)性的統(tǒng)一； *規(guī)模經(jīng)濟(jì)性 — 全球化的市場背景和定位； *總之，范圍速度關(guān)聯(lián)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)性是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)動態(tài)進(jìn)程中的各種經(jīng)濟(jì)性的表現(xiàn)，是緊密聯(lián)系的。 風(fēng)險投資的基本概念 *廣義：
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