金融中介課件第三章金融中介理論發(fā)展-文庫吧資料
2025-05-21 23:21本頁面
【正文】 分散的投資者直接監(jiān)督更有優(yōu)勢；銀行代理監(jiān)督可以減少社會監(jiān)督成本，從而提高金融制度效率。他在 1984年發(fā)表的?金融中介與代理監(jiān)督?一文中，建立了著名的代理監(jiān)督模型。但是，該研究只關(guān)注了借款人與貸款人之間借款發(fā)生前的信息不對稱問題。因此，客觀上需要專門從事信息服務(wù)的代理人，而銀行恰能勝此重任。 ? 利蘭德和派爾 的 觀點 ：在金融活動中，貸款者與借款者資金借貸中存在事前和事后兩種信息不對稱，并可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。 19 第二階段的理論研究（ p6768） 在理論研究進(jìn)展中，受信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果的影響， FI理論研究開始側(cè)重解決事前和事后信息不對稱，并形成當(dāng)代金融中介理論闡釋金融中介存在合理性的發(fā)展觀點。 18 （三）?降低交易成本?功能說 ?降低交易成本?功能說的代表人物本斯頓()和史密斯 (,Jr.)在 1976年發(fā)表的?金融中介理論中的交易成本? 一文中提出：金融中介是特殊的金融產(chǎn)品的制造者，在產(chǎn)品的制造與交易中，金融中介通過規(guī)模經(jīng)營可以降低交易成本，并成為金融中介存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。 （ 3）為了提高市場效率，減少不確定性，需要采用多種融資技術(shù)，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理，只有具備了相當(dāng)實力的金融機(jī)構(gòu)才能夠?qū)嵤ｃy行與其他金融中介之間的差別在于銀行所提供的間接融資證券（存款）具有貨幣性，而其他金融中介提供的間接證券沒有貨幣性。 （ 2）在分析內(nèi)容上，提供了?金融中介通過發(fā)行間接融資證券，在資金盈余單位與赤字單位之間進(jìn)行資金融通，提高資金的可獲得性?基本思考方向 （ 3）在概念使用上，提供了用于分析過程的重要概念，如盈余單位與赤字單位 Surplus Unit and Deficit Unit） ；初級和二級證券 （ Primary Securities and Secondary Securities） ；直接和間接融資 （ Direct Financing and Indirect Financing） 。 ● 格利和肖是當(dāng)代金融中介理論的創(chuàng)立者， 在1956年發(fā)表的論文?金融中介和儲蓄 投資過程? （ Financial Intermediaries and the Saving – investment Process ） 中首次提出。 *當(dāng)代金融中介理論的主要學(xué)說是在不同階段產(chǎn)生的各種 ?功能說 ? 。 二 、 當(dāng)代金融中介理論的主要學(xué)說 從發(fā)展脈絡(luò)看 ， 理論的建立并非一蹴而就 ， 既有在研究思想或方法上的延續(xù)和繼承 ， 有對現(xiàn)實的深刻闡釋 ， 也有因現(xiàn)實變化而進(jìn)行的調(diào)整 。 這一研究成果以及所使用的數(shù)量研究方法為20世紀(jì)中后期建立并發(fā)展的各種金融理論奠定了重要研究基礎(chǔ)。無數(shù)簡單的中介人變?yōu)樯贁?shù)的壟斷者” 9 三 、 金融理論研究在銀行經(jīng)營管理上的擴(kuò)展 (補(bǔ)充 ) 19世紀(jì)后期 ， 由于銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用 ， 在理論研究領(lǐng)域開始出現(xiàn)對銀行經(jīng)營管理問題的具體研究 初期主要是以單個銀行為研究對象 ， 論述銀行和存款機(jī)構(gòu)存款負(fù)債等相關(guān)問題 ， 代表性文獻(xiàn)是英國艾吉沃斯 （ Edgeworth ， 1888年 ） ? 銀行學(xué)中的數(shù)學(xué)理論 ? （ The Mathematical Theory of Banking） 。 8 二、馬克思、列寧政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究思想 (p65) ? 馬克思在 《 資本論 》 中，以其所處的資本主義發(fā)展初期階段作為研究背景，深刻闡述了貨幣、信用以及作為貨幣流通和信用活動主體的銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。 ? 主要觀點：銀行的功能是為社會創(chuàng)造信用。 因此 ，? 信用媒介 ? 學(xué)說逐漸趨于衰落 ， 其理論上的主導(dǎo)地位被 ? 信用創(chuàng)造 ? 理論所替代 。 穆勒 John Muller1848年 《 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 —— 及其在社會哲學(xué)上的若干應(yīng)用 》 ? 主要觀點是：銀行的功能是充當(dāng)信用媒介，且貸款業(yè)務(wù)受制于存款；在吸收存款和發(fā)放貸款中銀行發(fā)揮了再分配社會資本的作用。 5 ?
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