西方貨幣金融理論金融中介-文庫(kù)吧資料
2025-05-20 16:18本頁(yè)面
【正文】 是當(dāng)利率下降時(shí) ， 總資產(chǎn)價(jià)值的上升幅度大于總負(fù)債價(jià)值的上升幅度 ， 導(dǎo)致凈值市場(chǎng)價(jià)值增加；二是當(dāng)利率上升時(shí) ，總資產(chǎn)價(jià)值的下降幅度大于總負(fù)債價(jià)值的下降幅度 ，導(dǎo)致凈值市場(chǎng)價(jià)值減少 。 (1)當(dāng) Dgap為零時(shí) ， 銀行總資產(chǎn)的價(jià)值和總負(fù)債的價(jià)值都以同樣幅度隨著利率變化而變化 ， 因此對(duì)凈值的市場(chǎng)價(jià)值沒(méi)有影響 。 進(jìn)入 20世紀(jì) 80年代后 ， 存續(xù)期這一概念開(kāi)始被廣泛地用于財(cái)務(wù) 、 金融與投資領(lǐng)域 ， 銀行家們將其作為分析市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)銀行資本市場(chǎng)價(jià)值影響的一種分析手段 。 存續(xù)期概念最早用于證券投資組合理論 ， 是收回某項(xiàng)投資資金的平均時(shí)間 。 該管理的基本做法是隨著利率的變動(dòng) ， 調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債和固定利率資產(chǎn)與負(fù)債的組合結(jié)構(gòu) ， 改變?nèi)笨?， 達(dá)到擴(kuò)大 “ 利差 ” (銀行的資產(chǎn)利息收入與負(fù)債利息成本的差額 ， 可以用銀行貸款的利息收益與存款的利息成本差額表示 )進(jìn)而擴(kuò)大利潤(rùn)的目的 。 20世紀(jì) 70年代中期以后 ， 西方商業(yè)銀行為追求利潤(rùn)最大化 ， 將控制銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的管理模型應(yīng)用于管理中的資產(chǎn)負(fù)債綜合管理方法 。 3 ． 線 性 規(guī) 劃 方 法 (the linear programming approach)。 (二 )商業(yè)銀行的負(fù)債管理理論 (三 )資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 1． 資金匯集方法 。 9． 3金融中介的管理理論與發(fā)展 9． 3． 1 金融中介的風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi) 9． 3． 2金融中介的資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展 (一 )商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理理論 1． 資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換性理論 。 (二 )關(guān)于金融中介融資與資本市場(chǎng)融資的重要性 2021年 10月 西方貨幣金融理論 167。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 9． 1． 3 對(duì)發(fā)展中國(guó)家金融中介研究的關(guān)注 (一 )關(guān)于金融中介功能的新認(rèn)識(shí) 1． 動(dòng)員儲(chǔ)蓄功能 。 在為借款人提供貸款服務(wù)方面 。博迪教授 ， 在兩人合著的 《 金融學(xué) 》 中 ， 提出六大金融功能是： (1)通過(guò)提供結(jié)算和支付手段促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展； (2)提供了集結(jié)資源并向企業(yè)分配資源的機(jī)制； (3)進(jìn)行跨時(shí)間 、 跨空間 、 跨行業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源的轉(zhuǎn)移； (4)提供管理風(fēng)險(xiǎn)的手段； (5)通過(guò)提供價(jià)格信息使得企業(yè)能夠自行決策 ， 對(duì)價(jià)格信號(hào)做出合理的反應(yīng)； (6)提供解決信息不對(duì)稱性和委托代理問(wèn)題的方法 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 (六 )進(jìn)入 90年代中后期出現(xiàn)考察金融中介存在與發(fā)展的新視角 美國(guó)哈佛商學(xué)院的羅伯特 逆向選擇以及貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)造成貸款發(fā)生增減變化 ， 但市場(chǎng)利率并不一定受到影響 ， 市場(chǎng)利率相對(duì)作用較弱 ， 不能完成金融市場(chǎng)和利率有效的資源配置角色 。 違約將盡可能被避免 ， 因?yàn)榻鹑谥薪橥ㄟ^(guò)對(duì)貸款和投資的認(rèn)真篩選和監(jiān)督降低了它所發(fā)放貸款的違約損失 ， 并通過(guò)發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和多樣化的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步減少了金融中介自身倒閉的可能性 。 根據(jù)大數(shù)定律 ， 當(dāng)貸款投資組合得以擴(kuò)張以及更加多樣化的時(shí)候 ， 貸款的好壞結(jié)果都可以持續(xù)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出來(lái) 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 戴蒙德也提出了另一個(gè)問(wèn)題：誰(shuí)來(lái)監(jiān)督監(jiān)督者 ?戴蒙德提出了新的概念：投資多樣化與風(fēng)險(xiǎn)分散 。 2021年 10月 西方貨幣金融理論 戴蒙德在 1984年發(fā)表的經(jīng)典論文 《 金融中介與代理監(jiān)督 》 (Financial Intermediation and D
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