金融中介課件第三章金融中介理論發(fā)展(完整版)
【正文】 續(xù)的監(jiān)督。 包括三個功能說：?提供信息的專業(yè)代理人?，?代理監(jiān)督? ，?征信人? 20 二、第二階段的理論研究 （ 一）著重于解決事前信息不對稱的理論 著重于解決事前信息不對稱的理論研究的代表人物是利蘭德和派爾（ 1977年），提出金融中介是?提供信息的專業(yè)代理人?。 15 （ 4）在具體研究聯(lián)結(jié)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的作用上，指出銀行與非銀行金融中介沒有差別，都是通過為財富擁有者提供資產(chǎn)組合吸收儲蓄，并通過各種特殊的中介技術(shù)提供貸款，同時通過競爭獲得自身在市場中的發(fā)展空間。 10 第三節(jié) 當(dāng)代的理論研究思想 一 、 對當(dāng)代金融中介理論研究產(chǎn)生過沖擊的主要 思想 （ 補充 ） 50年代以后： *阿羅 德布魯 （ 一般均衡模型中銀行的地位 ）的 ? 銀行無用 ? 論； *默頓和博迪的 ? 銀行消亡 ? 論 。 7 （二）?信用創(chuàng)造?說 ? 18世紀初的蘇格蘭人約翰勞（ ) ? 19世紀末的麥克魯?shù)?Henry Dunning Macleod (1821 1902) 1872年 《 信用的理論 》 The Theory of Credit ? 20世紀的熊彼特 JOSEPH SCHUMPETER1912年 《 經(jīng)濟發(fā)展理論 》 （ 第三章 信貸與資本信貸的性質(zhì)及其作用 ）補充發(fā)展。 斯密、大衛(wèi) 第三章 金融中介理論研究進展 本章主要學(xué)習(xí)的內(nèi)容 : ※ 金融中介理論建立的基本背景 （ 補充 ） ※ 古典經(jīng)濟學(xué)和馬克思主義政治經(jīng)濟學(xué)的思想（ p6365頁） ※ 當(dāng)代的理論研究思想 ※ 理論研究中數(shù)學(xué)理論方法的應(yīng)用（ p72） ※ 金融中介理論與金融市場理論的不平衡發(fā)展（補充） 本章復(fù)習(xí)思考題： p74 2 第一節(jié) 金融中介理論建立的基本背景 ? ? 與體系比較成熟、嚴密的貨幣信用理論、貨幣供求理論、利率理論等相比，金融中介的理論研究尚不夠系統(tǒng)。 李嘉圖、約翰 ? 主要觀點：銀行的功能是為社會創(chuàng)造信用。 二 、 當(dāng)代金融中介理論的主要學(xué)說 從發(fā)展脈絡(luò)看 ， 理論的建立并非一蹴而就 ， 既有在研究思想或方法上的延續(xù)和繼承 ， 有對現(xiàn)實的深刻闡釋 ， 也有因現(xiàn)實變化而進行的調(diào)整 。銀行與其他金融中介之間的差別在于銀行所提供的間接融資證券（存款）具有貨幣性，而其他金融中介提供的間接證券沒有貨幣性。 ? 利蘭德和派爾 的 觀點 ：在金融活動中，貸款者與借款者資金借貸中存在事前和事后兩種信息不對稱，并可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。 （通過比較分析發(fā)現(xiàn)）銀行代理監(jiān)督比分散的投資者直接監(jiān)督更有優(yōu)勢；銀行代理監(jiān)督可以減少社會監(jiān)督成本，從而提高金融制度效率。 23 以銀行為代表的金融中介組織對信息的掌控能力比一般的信用評估代理人更具優(yōu)勢 ， 因為：貸款發(fā)放以后 ， 交易賬戶成為銀行掌握借款人財務(wù)信息的重要來源 。開始側(cè)重于為投資者提供金融輔助服務(wù)的角度進行研究。 其? 金融壓制 ? 和 ? 金融深化 ? 觀點影響廣泛 。 帕特里克在構(gòu)建上述分析框架基礎(chǔ)上 ， 具體考察了金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的關(guān)系 ， 其出發(fā)點是金融資產(chǎn)與負債存量和實際資本存量的關(guān)系 。 35 第四節(jié) 理論研究中 數(shù)學(xué)理論方法的應(yīng)用 一、 19世紀后期，數(shù)學(xué)理論的早期應(yīng)用（ p7273） 二、 20世紀中期，數(shù)學(xué)理論開始普遍應(yīng)用（ p73） 36 第五節(jié) 金融中介和資本市場理論的不平衡 發(fā)展（補充） 從上述當(dāng)代市場理論和當(dāng)代金融中介理論產(chǎn)生背景以及金融中介理論發(fā)展脈絡(luò)的分析可以看出，金融中介理論更側(cè)重闡釋現(xiàn)實發(fā)展?fàn)顩r，而市場理論則更側(cè)重對實踐的指導(dǎo)和技術(shù)應(yīng)用。 32 帕特里克 ? 供給導(dǎo)向 ? 和 ? 需求導(dǎo)向 ? 的研究框架 (p71) 1996年 ， 休 . (Hugh T. Patrick)在 ? 發(fā)展中國家的金融發(fā)展和經(jīng)濟增長 ? 一文 （ FINANCIAL DEVELOPMENT
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