金融學(xué)第七講-投資決策初步-文庫(kù)吧資料
2025-05-21 05:25本頁(yè)面
【正文】 A和 B的預(yù)期收益率相同 如何進(jìn)行選擇呢？ Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 風(fēng)險(xiǎn)的度量 —— 方差 以期望收益的 方差 或 標(biāo)準(zhǔn)差 來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。 其 股 價(jià) 波 動(dòng) 存 在 三 種 情況 ： ● 重組 成功， 價(jià)格在一個(gè)月后上漲到 22 元，重組很快且獲得成功的可能性是 0 .25 ； ● 重組進(jìn) 展很緩慢，一個(gè)月后價(jià)格上漲到 11 元，這種情況的可能性為 ； ● 重組很快就失敗了， 股票價(jià)格會(huì)在一個(gè)月后下跌到 6 元，這種情況的可能性 。 現(xiàn)在投資于股票 A 的期望收益率是： %2510]10)[( ???????? Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 再假設(shè)股票 B現(xiàn)在的價(jià)格也是 10元，但它出現(xiàn)了虧損，公司正在想法進(jìn)行重組。 通過(guò)一種資產(chǎn)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一種資產(chǎn)的損失 Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 假定股票 A現(xiàn)在的價(jià)格是 10元，未來(lái)價(jià)格波動(dòng)情況可能是： 一個(gè)月后上漲到 16元（獲得 60%收益）的可能性是 上漲到 12元（獲得 20%收益）的可能性是 還是 10元的可能性是 暨投資股票 A的期望收益率是： 假定股票 A 現(xiàn)在的價(jià)格是 10 元， 未 來(lái) 價(jià)格 波 動(dòng) 情況 可 能 是 ： ● 一個(gè)月后上漲到 1 6 元的可能性是 0 .2 5 ； ● 上漲到 12 元的可能性是 0 .5 ； ● 還是 10 元的可能性是 0 .2 5 。 人們通常是將損失而非收益增加的可能性看作風(fēng)險(xiǎn)。 Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 什么是風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 就是未來(lái)的不確定性。 風(fēng)險(xiǎn)中立型： 對(duì)是冒更高的風(fēng)險(xiǎn)以指望獲得更高的收益 ， 亦或是寧愿少獲得一點(diǎn)收益 ， 也不愿意去冒險(xiǎn)覺(jué)得都無(wú)所謂 。 Copyright by Dr. Zhang Hua, 20212021 風(fēng)險(xiǎn) 如果兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益相同 ， 但風(fēng)險(xiǎn)不同 ， 那么 ， 投資于哪種資產(chǎn)就取決于對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力了 。 如果一種資產(chǎn)的需求對(duì)收入 /財(cái)富的彈性小于 1， 即一種資產(chǎn)需求的增長(zhǎng)速度低于收入 /財(cái)富增長(zhǎng)的速度時(shí) ， 這種資產(chǎn)就是必需品 。 資產(chǎn)收入 /財(cái)富彈性 來(lái)衡量收入或財(cái)富變動(dòng)對(duì)你的資產(chǎn)需求的影響程
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1