資金時(shí)間價(jià)值、評(píng)價(jià)指標(biāo)-文庫吧資料
2025-05-21 04:52本頁面
【正文】 Rate of Return ） 2． IRR的計(jì)算公式 過去常用的是一種手工的近似計(jì)算方法－ －線性內(nèi)插法。 ??????nttct iCOCIN P V0)1()(設(shè)投資方案的計(jì)算壽命期為 n，各期凈現(xiàn)金流量為 (CICO)t(t=0,1,2,...,n)， 基準(zhǔn)收益率為 ic，則凈現(xiàn)值計(jì)算公式為： 若基準(zhǔn)收益率為未知數(shù)，設(shè)為 i ，則凈現(xiàn)值與 i為函數(shù)關(guān)系 ?NPV函數(shù) ?? ???nttt iCOCIiN P V0 )1(1)()(544)1(413)1(1)1(213900)(iiiiiN P V?????????900 1 0 3 2 4 5 213 413 例： 上例中，設(shè) i未知 若基準(zhǔn)收益率為未知數(shù)，設(shè)為 i ，則凈現(xiàn)值與 i為函數(shù)關(guān)系 ?? ??? nt tt iCOCIiN P V 0 )1( 1)()(544)1(413)1(1)1(213900)(iiiiiN P V?????????例： 上例中，設(shè) i未知 90060030003006000% 20% 40% 60% 80% 100%NPV(i)% 900 1 0 3 2 4 5 213 413 ?NPV函數(shù) Return 基準(zhǔn)投資收益率 在選擇投資機(jī)會(huì)和決定技術(shù)方案取舍之前，投資者首先要確定一個(gè)最低盈利目標(biāo) —— 選擇特定的投資機(jī)會(huì)或投資方案必須達(dá)到的預(yù)期收益率，稱為 基準(zhǔn)投資收益率 （簡稱基準(zhǔn)收益率，通常用 ic 表示）。 1 0 3 2 1000 儲(chǔ)蓄人的現(xiàn)金流量圖 1 0 3 2 1000 1331 i＝ 10％ 銀行的現(xiàn)金流量圖 i＝ 10％ 1331 第一個(gè)公式的引出 ? 例如：某項(xiàng)投資 1000元，年利率為 7%，則未來 4年的利息與本利和。 等額年 值 A ： 又稱為等額年金或年金，指某時(shí)間序列中每期都連續(xù)發(fā)生的數(shù)額相等資金，一般在期末。 資金等值的三要素 1．金額 2．金額發(fā)生的時(shí)間 3．利率 資金等值計(jì)算 利用等值原理，將一個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金換算成另一個(gè)時(shí)點(diǎn)的資金金額 現(xiàn)值 P ： 指一筆資金在某時(shí)間序列起點(diǎn)處的價(jià)值，一般在投資期期初。 如： 100N 2m 1m 200N 兩個(gè)力的作用效果 —— 力矩，是相等的 資金等值，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，使不同時(shí)點(diǎn)上的不同金額的資金可以具有相同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 ? 當(dāng)利率的時(shí)間單位與計(jì)息期不一致時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率與有效利率的分別。（俗稱 “ 利滾利 ” ） 利息與利率 單利和復(fù)利對(duì)比計(jì)算 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 1 F1＝ 1000+1000 10% =1100 F1＝ 1000 (1+10% ） =1100 單利和復(fù)利對(duì)比計(jì)算 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 1 F1＝ 1000+1000 10% =1100 F1＝ 1000 (1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+1000 10% =1000 (1+10% 2) =1200 F2＝ 1100+1100 10% =1000 (1+10%) 2 =1210 單利和復(fù)利對(duì)比計(jì)算 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 1 F1＝ 1000+1000 10% =1100 F1＝ 1000 (1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+1000 10% =1000 (1+10% 2) =1200 F2＝ 1100+1100 10% =1000 (1+10%) 2 =1210 3 F3＝ 1200+1000 10% =1000 (1+10% 3) =1300 F3＝ 1210+1210 10% =1000 (1+10%) 3 =1331 單利和復(fù)利對(duì)比計(jì)算 例 ： 1000元存銀行 3年，年利率 10％，三年后的本利和為多少？ 年末 單利法 F＝ P (1+i n) 復(fù)利法 F＝ P (1+i ） n 1 F1＝ 1000+1000 10% =1100 F1＝ 1000 (1+10% ） =1100 2 F2＝ 1100+1000 10% =1000 (1+10% 2) =1200 F2＝ 1100+1100 10% =1000 (1+10%) 2 =1210 3 F3＝ 1200+1000 10% =1000 (1+10% 3) =1300 F3＝ 1210+1210 10% =1000 (1+10%) 3 =1331 單利和復(fù)利對(duì)比計(jì)算 利息計(jì)算公式 P— 本金（現(xiàn)值） i — 利率 n — 計(jì)息周期數(shù) F— 本利和（將來值）
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