【正文】 居同行業(yè)上市公司的第 1 2 1 13位 ， 其中應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 、 存貨周轉(zhuǎn)率與上年名次相比有明顯下降 ， 表明公司的營運(yùn)能力繼續(xù)惡化 。 同時從資產(chǎn)負(fù)債表中可看出公司現(xiàn)金充足 ， 表明公司的債務(wù)風(fēng)險小 ， 償債能力強(qiáng) 。 C． 盈利能力分析：公司的盈利能力處于行業(yè)中游 ， 主營業(yè)務(wù)毛利率 、 主營業(yè)務(wù)利潤率 、 凈資產(chǎn)收益率 、 總資產(chǎn)利潤率 、 第股收益分別居同行業(yè)上市公司的第 2 1 19和 18位 ， 表明公司的盈利能力不足 ， 公司應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大銷售和降低成本費(fèi)用 ， 為股利獲得更多的回報 。 但是公司的資產(chǎn)負(fù)債率位居同行業(yè)的 31位 ，所以 ， 公司自有資本與債務(wù)的結(jié)構(gòu)有進(jìn)一步調(diào)整的空間以進(jìn)一步發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用 ， 為公司 獲取更多的收益 。 四川長虹前三年利潤表環(huán)比趨勢分析 （簡化）項(xiàng)目 1999 年 2021 年 2021 年主營業(yè)務(wù)收入凈額 10 0. 00 % % 1 1. 14 %主營業(yè)務(wù)成本 10 0. 00 % % %主營業(yè)務(wù)稅金及附加 10 0. 00 % % %主營業(yè)務(wù)利潤 10 0. 00 % % 2 6. 64 %其他業(yè)務(wù)利潤 10 0. 00 % 3 9. 10 % %存貨跌價準(zhǔn)備 10 0. 00 % 1 65 .7 6% 1 00 .0 0%營業(yè)費(fèi)用 ( 銷售費(fèi)用 ) 10 0. 00 % % %管理費(fèi)用 10 0. 00 % % %財務(wù)費(fèi)用 10 0. 00 % 3 63 .0 4% %營業(yè)利潤 10 0. 00 % 5 1. 53 % 9 2. 96 %投資收益 10 0. 00 % 2 02 .0 2% 63 1. 67 %補(bǔ)貼收入 10 0. 00 % 50 93 .8 4% 57 8. 96 %營業(yè)外收入 10 0. 00 % % %以前年度損益調(diào)整利潤總額 10 0. 00 % 4 7. 34 % 6 5. 87 %所得稅 10 0. 00 % 2 8. 81 % 6 8. 16 %凈利潤 10 0. 00 % 4 7. 80 % 6 7. 72 % 2021 年，主營業(yè)務(wù)收入為 119260 萬元，下降 % ，主營業(yè)務(wù)成本下降% ，收入下降的速度快于成本下降的速度以及主營業(yè)務(wù)稅金及附加增長較快，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤較上年下降了 % ；同時， 銷售費(fèi)用下降了 % ，財務(wù)費(fèi)用下降 % ，而且沒有提取存貨跌價準(zhǔn)備，但是管理費(fèi)用卻上升了% ，最終凈利潤比 2021 年下降 % 。 3．環(huán)比百分比分析 四川長虹前三年資產(chǎn)負(fù)債表環(huán)比趨勢分析 （簡化）項(xiàng)目 1999 年 2021 年 2021 年貨幣資金 100 .00 % 19 .69 % %應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款凈額 100 .00 % 46 .45 % %存貨凈額 100 .00 % % %流動資產(chǎn)合計(jì) 100 .00 % % %長期投資凈額 100 .00 % 10 0% %固定資產(chǎn)合計(jì) 100 .00 % % 12 .74 %無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì) 100 .00 % 173 .02 % 17 .71 %資產(chǎn)總計(jì) 100 .00 % % %短期借款 100 .00 % % 70 .18 %流動負(fù)債合計(jì) 100 .00 % % %長期借款 100 .00 % % 10 0%長期負(fù)債合計(jì) 100 .00 % 15 57. 18% 10 0%負(fù)債合計(jì) 100 .00 % % %股東權(quán)益合計(jì) 100 .00 % % %負(fù)債積股東權(quán)益總計(jì) 100 .00 % % %環(huán)比分析實(shí)際上是對基比分析的進(jìn)一步補(bǔ)充和細(xì)化，是為了更好的說明財務(wù)狀況的趨勢。 99年為 52532萬元， 2021年為 27424萬元，減少 %， 2021年減少%； 2021年，主營業(yè)務(wù)收入增加 %，但是主營成本增加 %，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤減少 %；同時銷售費(fèi)用增加較大，達(dá)到 %，其他業(yè)務(wù)利潤下降%，因此，即使投資收益增加 %、補(bǔ)貼收入增加 %和營業(yè)外收入增加 %，也未能控制凈利潤下降趨勢。 2021年總資產(chǎn)比 99年增加 %， 其中：流動資產(chǎn)比 99年增加 %， 固定資產(chǎn)增加為 ， 無形資產(chǎn)增加為 %；而負(fù)債比 99年增加 %， 增加的幅度較大 ， 結(jié)果導(dǎo)致了股東權(quán)益下降 %， 原因可能是資產(chǎn)的利用效果不好 ， 其產(chǎn)生效益的速度慢于負(fù)債增加的速度 。 2021年略增加 %， 增長的原因主要是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增加增快 ， 其中：固定資產(chǎn)增加%， 無形資產(chǎn)增加 %；同時 ， 流動資產(chǎn) 2021年下降 %， 下降的原因主要是由于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款凈額和貨幣資金減少較多其中：應(yīng)收款減少%， 貨幣資金減少 %。 表明資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較安全 。 四川長虹的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高 ， 99年比例為 %，2021年為 %， 2021年為 %；而固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低 ， 99年比例為 %， 2021年為 %，2021年為 %；表明企業(yè)的資金主要由流動資產(chǎn)占用 ， 因而擴(kuò)大銷售 ， 加快存貨和應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)速度顯得尤為重要 。長虹 2021 和 2021 年的速動比率分別為 、 ，有非常強(qiáng)的短期償債能力，短期債權(quán)人對長虹的短期償債能力應(yīng)該有充足的信心。4．短期償債能力分析 比率項(xiàng)目 2021年 2021年流動比率 % %速動比率 % % 流動比率 ：流動比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中比較容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障情況，一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率 2 ，四川長虹 2021 年的流動比率為 ， 2021 年為 ，這個指標(biāo)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了這個水平，基本上處于同行業(yè)的最高水平，具有很強(qiáng)的短期償債能力。 3．長期償債能力分析 比率項(xiàng)目 2021年 2021年資產(chǎn)負(fù)債率 % %利息保障倍數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率： 長虹的資產(chǎn)負(fù)債率 2021 年為 % ， 2021 年為 27% ，從比率上看我們認(rèn)為它還是比較低的，資產(chǎn)對于負(fù)債具有較強(qiáng)的保障能力，無論從債權(quán)人還是從股東的立場上看，都是比較安全的資本結(jié)構(gòu)。 長虹 %和 %的比率超過了行業(yè)的平均水平 ， 對于家電行業(yè)競爭如此激烈的環(huán)境來說還是不錯的 。 四川長虹 2021年和 2021年的比率分別為 %,%,2021年比2021年有所下降 ， 但是還保持著一定的獲力能力 。 周轉(zhuǎn)越快 ， 存貨的占用水平越低 ， 變現(xiàn)能力越強(qiáng) ， 長虹的存貨周轉(zhuǎn)率比較低 ， 應(yīng)該加強(qiáng)存貨的管理 ， 在保證生產(chǎn)連續(xù)性的前提下 ， 盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金 ， 提高資金使用效率 2．盈利能力分析 銷售凈利率 ：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤 ， 這個指標(biāo)和凈利潤成正比 ,和銷售收入成反比 。 長虹的周轉(zhuǎn)率比較低 ， 應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理工作 ， 加快周轉(zhuǎn) 。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) ：周轉(zhuǎn)率越高 ， 周轉(zhuǎn)天數(shù)越短 ， 說明應(yīng)收帳款收回的越快 。 四川君和會計(jì)師事務(wù)所的注冊會計(jì)師對四川長虹公司1999年 、 2021年 、 2021年年報均出具了無保留意見的審計(jì)報告 （二）財務(wù)比率分析 １ ． 營運(yùn)能力分析 ２ ． 盈利能力分析