川大學(xué)貨幣銀行學(xué)第二節(jié)利息與利率-文庫(kù)吧資料
2025-05-20 08:02本頁(yè)面
【正文】 花費(fèi)必要的費(fèi)用支出等等。 ? — 蒙代爾開放經(jīng)濟(jì)下的利率決定理論 ? 圖示 ISLMBP模型下擴(kuò)張性貨幣政策的作用 ? 圖示 ISLMBP模型下擴(kuò)張性財(cái)政政策的作用 銀行的成本主要有兩類：一是借入資金的成本，即銀行吸收存款時(shí)對(duì)存款人支付的利息。貨幣政策只是在短期內(nèi)對(duì)調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡起作用，長(zhǎng)期內(nèi)是無效的。 ? 框架下的利率決定理論 ? 圖示 ISLM框架下均衡利率的決定 弗萊明和蒙代爾在 ISLM模型的基礎(chǔ)上加入了國(guó)際收支的因素，提出了 ISLMBP模型，也稱為弗萊明 —蒙代爾模型。只有當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和貨幣部門同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)才能達(dá)到均衡狀態(tài)。市場(chǎng)利率是由可貸資金市場(chǎng)中的供求關(guān)系決定的，任何使供給曲線或需求曲線產(chǎn)生移動(dòng)的因素都將改變均衡利率水平。 “ 流動(dòng)性陷阱 ” ： ? 該理論以 古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論為基礎(chǔ)，將利率定義為取得借款權(quán)或可貸資金使用權(quán)而支付的價(jià)格。 上圖中， “ 流動(dòng)性陷阱 ” 相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。 貨幣總需求公式： L=L1 (Y ) +L2( i ) 式中， L1表示交易需求， L2表示投機(jī)需求， L1 (Y )為收入 Y 的遞增函數(shù)， L2( i )為利率 i 的遞減函數(shù)。其中，交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。貨幣需求（ L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動(dòng)性偏好。 （一）、 西方學(xué)者的利率決定理論 ? ? 圖示 儲(chǔ)蓄投資理論下的利率 凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（ Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲(chǔ)蓄與投資的真實(shí)數(shù)量都是利率的函數(shù)。 式中， PV為債券的現(xiàn)期價(jià)格； C1， C2， ? ， Cn為第 1，2,? ,n年末獲得的息票收益； F為第 n年末債券到期時(shí)可以贖回的面值； i為債券的利率。 現(xiàn)值與終值的關(guān)系式為： ?貼現(xiàn)的涵義： 把未來某一時(shí)期的資金值按一定的利率水平折算成現(xiàn)時(shí)期的資金值。 ?二級(jí)市場(chǎng)利率：債券流通轉(zhuǎn)讓時(shí)的收益率。 ?國(guó)債利率：通常指一年期以上的政府債券利率，它是長(zhǎng)期金融市場(chǎng)中具有代表性的利率。它在利率體系發(fā)揮基礎(chǔ)性作用。主要包括以下幾方面的內(nèi)容：
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