①②③利潤(rùn)最大化缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)-文庫(kù)吧資料
2025-05-20 01:09本頁(yè)面
【正文】 02108181237 58 ——彈性預(yù)算、零基預(yù)算 ※ 四、現(xiàn)金預(yù)算編制 ? 現(xiàn)金預(yù)算以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ) ? 現(xiàn)金預(yù)算包括的內(nèi)容 ? 流程： 0109 202108181237 59 銷售預(yù)算（注意增值稅 ※ 、應(yīng)收賬款） 生產(chǎn)預(yù)算（沒(méi)有從價(jià)值方面反映的） 直接材料預(yù)算 (包括需用量及采購(gòu)；注意期初、期末材料；增值稅 ※ 、應(yīng)付賬款 ) 直接人工（包括直接工資及應(yīng)付福利費(fèi)）預(yù)算 制造費(fèi)用預(yù)算（注意變動(dòng)性制造費(fèi)用） 產(chǎn)品成本預(yù)算（包括產(chǎn)品生產(chǎn)成本、銷售成本 。 六、債券投資目的、優(yōu)缺點(diǎn) 可比較 ? 股票投資目的、優(yōu)缺點(diǎn) （也可與籌資比） 七、投資基金的組織與運(yùn)作 ※ 、種類及優(yōu)缺點(diǎn) 八、投資基金的估價(jià)與收益率 ※ 0109 202108181237 47 第八章 ? 第一節(jié) ? 熟悉營(yíng)運(yùn)資金（即流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債）的特點(diǎn) ? 第二節(jié) 一、現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)和成本 ? 注意：影響各動(dòng)機(jī)現(xiàn)金余額的因素； 各種成本與持有量的關(guān)系 0109 202108181237 48 二、最佳現(xiàn)金持有量 ——以相關(guān)總成本低為標(biāo)準(zhǔn) ? 只考慮持有機(jī)會(huì)成本和短缺成本，不考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本 ——可與“存貨”一節(jié)比較 ? 假設(shè) ? 相關(guān)成本：持有機(jī)會(huì)成本、固定性轉(zhuǎn)換成本 0109 202108181237 49 ? 相關(guān)總成本最低點(diǎn)： ? 持有機(jī)會(huì)成本 =固定性轉(zhuǎn)換成本 ? 第三節(jié) 一、應(yīng)收賬款的功能與成本 ? 機(jī)會(huì)成本 二、信用政策 ——“5C” 0109 202108181237 50 （信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣率） ? 方案對(duì)比評(píng)價(jià)（有現(xiàn)金折扣的在賒銷額下扣除） ? 方案對(duì)比評(píng)價(jià)（方法同 2） 三、應(yīng)收賬款日常管理 ? 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率 ? 第四節(jié) 一、存貨的功能與成本 0109 202108181237 51 ? 注意：各種成本與訂貨次數(shù)或儲(chǔ)存數(shù)額的關(guān)系 ? 哪些屬于相關(guān)成本 二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 ? 經(jīng)濟(jì)批量是相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨數(shù)量 （可與“現(xiàn)金”一節(jié)比較） ? 假設(shè) ? 相關(guān)成本：進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本 ? 相關(guān)總成本最低點(diǎn)：進(jìn)貨費(fèi)用 =儲(chǔ)存成本 0109 202108181237 52 ? 相關(guān)成本：進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本 ? 在基本模型基礎(chǔ)上再分析比較。 0109 202108181237 46 ? 報(bào)酬率是知道 n、 A、 F、 P求 i 。 0109 202108181237 44 第七章 一、證券及證券投資分類、證券投資的特點(diǎn)和目的 二、效率市場(chǎng)假說(shuō) ※ 三、證券投資風(fēng)險(xiǎn) ——把系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)再細(xì)分 四、證券投資程序 ※ 0109 202108181237 45 五、證券投資收益率和證券估價(jià) （一年內(nèi)）的收益率不考慮時(shí)間價(jià)值 ? 息票收益率（名義收益率） ※ ? 本期收益率（直接收益率） ※ ? 到期收益率、持有收益率 ? 年收益兩部分：利息（股利）、買賣價(jià)差 （到期或持有）和證券估價(jià)都考慮時(shí)間價(jià)值。 0109 202108181237 43 ? 原始投資不同：差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法（適合項(xiàng)目計(jì)算期不同的）。 需要先用逐次測(cè)試逼近法，再用內(nèi)插法。 ? 凈現(xiàn)值 (NPV)是時(shí)間價(jià)值計(jì)算的具體運(yùn)用，應(yīng)根據(jù)凈現(xiàn)金流量的情況計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值（一般是普通年金或遞延年金現(xiàn)值）。 0109 202108181237 40 四、投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 、計(jì)算、決策標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)缺點(diǎn)。 ? 舊設(shè)備如果繼續(xù)使用，其計(jì)算年折舊的“原值”是更新時(shí)的變價(jià)凈收入，而非原賬面價(jià)值。 其他同建設(shè)期不為 0的一樣。 ③經(jīng)營(yíng)成本是指付現(xiàn)成本，經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約以負(fù)值計(jì)入流出量項(xiàng)目。 項(xiàng)目類型 現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容 現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容 完整工業(yè)投資項(xiàng)目 營(yíng)業(yè)收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 … 建設(shè)投資 流動(dòng)資金投資 經(jīng)營(yíng)成本、各種稅款 … 單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目 更新改造項(xiàng)目 0109 202108181237 37 三、凈現(xiàn)金流量的估算 ? 在實(shí)務(wù)中更重視按時(shí)間劃分凈現(xiàn)金流量： (1)建設(shè)期凈現(xiàn)金流量； (2)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量。 ? 普通股成本可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算，并以此為折現(xiàn)率計(jì)算股票市場(chǎng)價(jià)值。 0109 202108181237 29 三、比較資金成本法 ? 實(shí)際上是計(jì)算個(gè)別資金成本 計(jì)算加權(quán)平均資金成本 選擇成本低的方案 ? 注意考慮市價(jià) 四、公司價(jià)值分析法 ※ ? 最佳資金結(jié)構(gòu) ——公司總價(jià)值最高的資金結(jié)構(gòu)，公司資金成本（加權(quán)平均成本）也最低。 EBIT與 EBIT比較，當(dāng) EBIT ﹥ EBIT ，選擇負(fù)債籌資；當(dāng) EBIT ﹤ EBIT ，選擇股票籌資。 0109 202108181237 27 ? 第三節(jié) 一、資金結(jié)構(gòu)理論 ※ ? 凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論、傳統(tǒng)折衷理論、 MM理論、平衡理論、代理理論、等級(jí)籌資理論的基本觀點(diǎn) 二、 EBIT——EPS分析法 ? 亦稱“每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)法” 0109 202108181237 28 ? 一般解題
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