金融體系概述：市場與機構(gòu)-文庫吧資料
2025-05-18 03:12本頁面
【正文】 3~1997年擔(dān)任克林頓政府的經(jīng)濟顧問； – 1997~1999年擔(dān)任世界銀行的首席經(jīng)濟學(xué)家和副行長； – 現(xiàn)任職于哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院。 – 教育在勞動力市場中的作用；廣告宣傳在市場營銷中的作用；股息對企業(yè)收益信息的信號作用。 主講：符廷鑾 36 Spence與信號理論 ? Spence – 1943年出生于新澤西州的蒙特卡萊； 1966年獲普林斯頓大學(xué)文學(xué)碩士學(xué)位； 1972年獲哈佛大學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位； – 現(xiàn)在是哈佛大學(xué)和斯坦福大學(xué)研究生院的教授。其結(jié)果使得高質(zhì)量的產(chǎn)品從市場中退出，而只有低質(zhì)量的產(chǎn)品仍留在市場中，最終造成市場萎縮。 主講：符廷鑾 35 Akerlof 與“檸檬”現(xiàn)象 ? Akerlof – 1940年出生于美國； 1962年獲得耶魯大學(xué)的文學(xué)學(xué)士學(xué)位； 1966年獲麻省理工學(xué)院博士學(xué)位； – 自 1980年到現(xiàn)在，一直在加州大學(xué)伯克萊分校任經(jīng)濟學(xué)首席教授。斯蒂格利茨）。阿克爾洛夫）； – Michael Spence（邁克爾 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 – 現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)和控制權(quán)的分離就產(chǎn)生了激勵問題。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 – eg： Mutual Fund（共同基金）、股份有限公司 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 所以說，現(xiàn)代支付系統(tǒng)與現(xiàn)代經(jīng)濟增長是相伴而生的。一個有效的支付系統(tǒng)對于社會交易是一種必要的條件。 主講：符廷鑾 30 ? 清算與結(jié)算支付 – 金融體系提供清算支付和結(jié)算支付的方式，從而為商品、服務(wù)以及資產(chǎn)的交換提供便利。如果社會風(fēng)險不能找到一種交易、轉(zhuǎn)移和抵補的機制，社會經(jīng)濟的運行不可能順利進行。 – 金融體系的風(fēng)險管理功能要求金融體系為中長期資本投資的不確定性即風(fēng)險進行交易和定價，形成風(fēng)險共擔(dān)的機制。 – eg: 存貸款、信用消費等 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 26 ? 分析金融體系功能的基本框架 – 金融體系的功能比金融機構(gòu)更加穩(wěn)定，功能隨時間和國界變動較少； – 金融機構(gòu)的形式以功能作為指導(dǎo)，機構(gòu)之間的創(chuàng)新和競爭最終將導(dǎo)致金融體系功能績效的更高效率。 – 信用擔(dān)保屬于第三方擔(dān)保，其基本功能是保障債權(quán)實現(xiàn)，促進資金融通和其他生產(chǎn)要素的流通。 主講：符廷鑾 24 25 金融市場 金融中介 資金盈余方 資金赤字方 Poor Credit Risk 信用擔(dān)保融資 ? 信用擔(dān)保 – 信用擔(dān)保是指企業(yè)在向銀行融通資金過程中，根據(jù)合同約定，由依法設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)以保證的方式為債務(wù)人提供擔(dān)保，在債務(wù)人不能依約履行債務(wù)時，由擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)合同約定的償還責(zé)任，從而保障銀行債權(quán)實現(xiàn)的一種金融支持方式。 – 各類 理財機構(gòu) 如基金等，在傳統(tǒng)的直接和間接基礎(chǔ)上發(fā)展多種形式的金融產(chǎn)品和金融方式以賺取收益。 造成“脫媒”的原因 ? 資本市場的新金融商品的開發(fā)和需求的創(chuàng)造，使得資本市場功能日趨凸顯，而傳統(tǒng)銀行的媒介作用趨於萎縮，依靠傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)難以維持生存，即“脫媒”現(xiàn)象產(chǎn)生，其產(chǎn)因如下： – 居民 在收入不斷提高的情況下，傾向與更高的回報率和更為多樣化的資產(chǎn)形式，信貸、利率、外匯管制加劇了這一動機。因為存款人可以從投資基金和證券尋求更高回報的機會，而公司借款人可通過向機構(gòu)投資者出售債券獲得低成本的資金， 削弱了銀行的金融中介作用 。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 19 ? 間接融資的種類 ? 銀行信用 – 銀行信用以及其他金融機構(gòu)以貨幣形式向客戶提供的信用，它是以銀行作為中介金融機構(gòu)所進行的資金融通形式。 ? 間接融資的基本特點 – 資金融通通過金融中介機構(gòu)來進行，它由金融機構(gòu)籌集資金和運用資金兩個環(huán)節(jié)構(gòu)成。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 13 ? 直接融資的種類二： ? 國家信用 – 國家信用是以國家為主體的資金融通活動，其主要表現(xiàn)形式為：國家通過發(fā)行政府債券來籌措資金，如發(fā)行國庫券或者公債等。伴隨著商業(yè)信用，出現(xiàn)了商業(yè)票據(jù)，作為債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證明。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 10 金融市場 金融中介
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