【正文】 的地位有所下降，出現(xiàn)一些 脫媒 跡象。 主講：符廷鑾 29 ? 管理風(fēng)險(xiǎn) – 提供管理風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移）的途徑。 主講：符廷鑾 33 ? 金融體系的激勵(lì)功能 – 在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中激勵(lì)問(wèn)題之所以存在，不僅是因?yàn)橄嗷ソ煌慕?jīng)濟(jì)個(gè)體的目標(biāo)或利益不一致（信息不對(duì)稱），而且是因?yàn)楦鹘?jīng)濟(jì)個(gè)體的目標(biāo)或利益的實(shí)現(xiàn)受到其他個(gè)體行為或其所掌握的信息的影響，即影響某經(jīng)濟(jì)個(gè)體的利益的因素并不全部在該主體的控制之下。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 ? NOTE：以上 7部分不做講解，后期有專門章節(jié)對(duì)其進(jìn)行研究。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 47 ? 衍生工具（ Derivative Security，也稱衍生證券）是一種證券，其價(jià)值依賴于其它更基本的標(biāo)的（underlying，也稱基本的）變量。而使系統(tǒng)效率有所提高的過(guò)程。 – 質(zhì)量保證書和著名商標(biāo)：信號(hào)傳遞 – 其它領(lǐng)域的運(yùn)用：借貸市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)等 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 31 ? 歸集資源并細(xì)分股份 – 金融體系提供一種機(jī)制，可以歸集資金開(kāi)辦規(guī)模龐大的企業(yè)實(shí)體，實(shí)現(xiàn)小額資金不可能達(dá)到的規(guī)模水平； – 金融體系也提供一種機(jī)制，可以將大型企業(yè)中的股份在眾多所有者之間進(jìn)行細(xì)分，保持企業(yè)實(shí)體的穩(wěn)定、永續(xù)存繼。 主講：符廷鑾 27 ? 金融體系執(zhí)行六項(xiàng)基本或核心功能： 1. 跨期轉(zhuǎn)移資源； 2. 風(fēng)險(xiǎn)管理； 3. 清算和支付結(jié)算； 4. 資源集聚和股權(quán)細(xì)分； 5. 信息提供； 6. 解決激勵(lì)問(wèn)題。 ? 消費(fèi)信用 – 主要指的是銀行向消費(fèi)者個(gè)人提供用于購(gòu)買住房或者耐用消費(fèi)品的貸款。 主講：符廷鑾 12 ? 直接融資的種類一 ： ? 商業(yè)信用 – 指企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的，和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式，其主要表現(xiàn)為兩類：一類是提供商品的商業(yè)信用，如企業(yè)間的商品賒銷、分期付款等，這類信用主要是通過(guò)提供商品實(shí)現(xiàn)資金融通；另一類是提供貨幣的商業(yè)信用，如在商品交易基礎(chǔ)上發(fā)生的預(yù)付定金、預(yù)付貨款等，這類信用主要是提供與商品交易有關(guān)的貨幣，以實(shí)現(xiàn)資金融通。 2021/6/16 3 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 ? 金融市場(chǎng)體系（資本市場(chǎng)） – 包括擴(kuò)大直接融資，建立多層次資本市場(chǎng)體系，完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，豐富資本市場(chǎng)產(chǎn)品，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，拓展債券市場(chǎng)、擴(kuò)大公司債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，完善交易、登記和結(jié)算體系，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 24 25 金融市場(chǎng) 金融中介 資金盈余方 資金赤字方 Poor Credit Risk 信用擔(dān)保融資 ? 信用擔(dān)保 – 信用擔(dān)保是指企業(yè)在向銀行融通資金過(guò)程中，根據(jù)合同約定，由依法設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)以保證的方式為債務(wù)人提供擔(dān)保，在債務(wù)人不能依約履行債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)合同約定的償還責(zé)任，從而保障銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種金融支持方式。 主講：符廷鑾 30 ? 清算與結(jié)算支付 – 金融體系提供清算支付和結(jié)算支付的方式，從而為商品、服務(wù)以及資產(chǎn)的交換提供便利。阿克爾洛夫）； – Michael Spence（邁克爾 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 45 固定收益證券 ? 債務(wù)性工具（固定收益證券） – 固定收益是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益。格利和愛(ài)德華 肖把金融中介機(jī)構(gòu)分為兩大類 :貨幣系統(tǒng)和非貨幣的中介機(jī)構(gòu)。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 斯蒂格利茨）。一個(gè)有效的支付系統(tǒng)對(duì)于社會(huì)交易是一種必要的條件。 – 信用擔(dān)保屬于第三方擔(dān)保，其基本功能是保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)資金融通和其他生產(chǎn)要素的流通。 2021/6/16 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 主講：符廷鑾 ? 金融環(huán)境體系 – 包括建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)、建立健全社會(huì)信用體系、轉(zhuǎn)變政府經(jīng)濟(jì)管理職能、深化投資體制改革。 主講：符廷鑾 ? 金融體系 – 從一般性意義上看，金融體系是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中 資金流動(dòng) 的基本框架，它是資金流動(dòng)的工具（金融資產(chǎn)）、市場(chǎng)參與者（中介機(jī)構(gòu)）和交易方式（市場(chǎng)）等各金融要素構(gòu)成的的綜合體。 ? 直接融資的基本特點(diǎn) – 擁有暫時(shí)閑置資金的單位和需要資金的單位直接進(jìn)行資金融通，不經(jīng)過(guò)任何中介環(huán)節(jié)