【正文】 的地位有所下降，出現(xiàn)一些 脫媒 跡象。 主講：符廷鑾 29 ? 管理風(fēng)險 – 提供管理風(fēng)險（風(fēng)險轉(zhuǎn)移）的途徑。 主講：符廷鑾 33 ? 金融體系的激勵功能 – 在經(jīng)濟運行中激勵問題之所以存在，不僅是因為相互交往的經(jīng)濟個體的目標或利益不一致（信息不對稱），而且是因為各經(jīng)濟個體的目標或利益的實現(xiàn)受到其他個體行為或其所掌握的信息的影響，即影響某經(jīng)濟個體的利益的因素并不全部在該主體的控制之下。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 ? NOTE：以上 7部分不做講解，后期有專門章節(jié)對其進行研究。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 47 ? 衍生工具（ Derivative Security，也稱衍生證券）是一種證券，其價值依賴于其它更基本的標的（underlying，也稱基本的）變量。而使系統(tǒng)效率有所提高的過程。 – 質(zhì)量保證書和著名商標：信號傳遞 – 其它領(lǐng)域的運用：借貸市場、勞動力市場等 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 31 ? 歸集資源并細分股份 – 金融體系提供一種機制，可以歸集資金開辦規(guī)模龐大的企業(yè)實體，實現(xiàn)小額資金不可能達到的規(guī)模水平； – 金融體系也提供一種機制，可以將大型企業(yè)中的股份在眾多所有者之間進行細分，保持企業(yè)實體的穩(wěn)定、永續(xù)存繼。 主講：符廷鑾 27 ? 金融體系執(zhí)行六項基本或核心功能： 1. 跨期轉(zhuǎn)移資源； 2. 風(fēng)險管理； 3. 清算和支付結(jié)算； 4. 資源集聚和股權(quán)細分； 5. 信息提供； 6. 解決激勵問題。 ? 消費信用 – 主要指的是銀行向消費者個人提供用于購買住房或者耐用消費品的貸款。 主講：符廷鑾 12 ? 直接融資的種類一 ： ? 商業(yè)信用 – 指企業(yè)與企業(yè)之間互相提供的，和商品交易直接相聯(lián)系的資金融通形式，其主要表現(xiàn)為兩類：一類是提供商品的商業(yè)信用，如企業(yè)間的商品賒銷、分期付款等，這類信用主要是通過提供商品實現(xiàn)資金融通；另一類是提供貨幣的商業(yè)信用，如在商品交易基礎(chǔ)上發(fā)生的預(yù)付定金、預(yù)付貨款等，這類信用主要是提供與商品交易有關(guān)的貨幣，以實現(xiàn)資金融通。 2021/6/16 3 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 ? 金融市場體系（資本市場） – 包括擴大直接融資，建立多層次資本市場體系，完善資本市場結(jié)構(gòu)，豐富資本市場產(chǎn)品，推進風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，拓展債券市場、擴大公司債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展機構(gòu)投資者，完善交易、登記和結(jié)算體系，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 24 25 金融市場 金融中介 資金盈余方 資金赤字方 Poor Credit Risk 信用擔(dān)保融資 ? 信用擔(dān)保 – 信用擔(dān)保是指企業(yè)在向銀行融通資金過程中，根據(jù)合同約定，由依法設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)以保證的方式為債務(wù)人提供擔(dān)保，在債務(wù)人不能依約履行債務(wù)時，由擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)合同約定的償還責(zé)任，從而保障銀行債權(quán)實現(xiàn)的一種金融支持方式。 主講：符廷鑾 30 ? 清算與結(jié)算支付 – 金融體系提供清算支付和結(jié)算支付的方式，從而為商品、服務(wù)以及資產(chǎn)的交換提供便利。阿克爾洛夫）； – Michael Spence（邁克爾 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 45 固定收益證券 ? 債務(wù)性工具（固定收益證券） – 固定收益是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益。格利和愛德華 肖把金融中介機構(gòu)分為兩大類 :貨幣系統(tǒng)和非貨幣的中介機構(gòu)。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 斯蒂格利茨）。一個有效的支付系統(tǒng)對于社會交易是一種必要的條件。 – 信用擔(dān)保屬于第三方擔(dān)保，其基本功能是保障債權(quán)實現(xiàn)，促進資金融通和其他生產(chǎn)要素的流通。 2021/6/16 經(jīng)濟管理學(xué)院 主講：符廷鑾 ? 金融環(huán)境體系 – 包括建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、建設(shè)全國統(tǒng)一市場、建立健全社會信用體系、轉(zhuǎn)變政府經(jīng)濟管理職能、深化投資體制改革。 主講：符廷鑾 ? 金融體系 – 從一般性意義上看，金融體系是一個經(jīng)濟體中 資金流動 的基本框架，它是資金流動的工具（金融資產(chǎn)）、市場參與者（中介機構(gòu)）和交易方式（市場）等各金融要素構(gòu)成的的綜合體。 ? 直接融資的基本特點 – 擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)