路橋集團(tuán)國際建設(shè)股份有限公司收購可行性報(bào)告-文庫吧資料
2024-09-16 10:34本頁面
【正文】 20 2020 2020 2020 2020 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入 26, 33, 35, 39, 39, 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入 30, 33, 35, 39, 39, 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)成本 11, 12, 13, 14, 15, 中基建設(shè)凈利潤 14, 20, 22, 26, 27, 路橋建設(shè)股權(quán)收益 3, 5, 5, 6, 6, 項(xiàng) 目 2020 2020 2020 2020 2020 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入 42, 47, 49, 53, 53, 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入 42, 47, 49, 53, 53, 中基建設(shè)主營業(yè)務(wù)成本 17, 18, 20, 21, 23, 中基建設(shè)凈利潤 30, 34, 37, 40, 40, 路橋建設(shè)股權(quán)收益 7, 8, 9, 10, 10, 本次效益預(yù)測(cè)模型計(jì)算過程說明 : 1． 2020 年的主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入數(shù)據(jù)來自于 中基建設(shè)提供的 2020 年的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)表（已經(jīng)德勤國際初步審核）。 本次收購價(jià)格以評(píng)估價(jià)格為基礎(chǔ)，交易雙方協(xié)商確定為 45,000 萬元。本次收購價(jià)格以評(píng)估價(jià)格為基礎(chǔ)，交易雙方協(xié)商確定為 45,000 萬元。 （三）本次股權(quán)收購的交易價(jià)格及 定價(jià) 依據(jù) 中發(fā)國際資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司對(duì)中基建設(shè)進(jìn)行了資產(chǎn)評(píng)估。 9 311 國道太康到扶溝 自開始營業(yè)25 年 80% 第 111年中基建設(shè)獲全利 。第 2125年中基建設(shè) 30% 金山沙河大橋 25 年 85% 第 18 年中基建設(shè)90%。 在合作期 20 年內(nèi)投資收益不低于同期國內(nèi)銀行 3年期的借款利率 7 成溫邛公路 溫江 邛崍 /成都 溫江 批準(zhǔn)為 20年 20% 第 17年不低于投資總額 16%；第 820 年按 30%分配利潤 8 漯河王店立交橋 25 年 70% 第 18 年中基建設(shè)90%。第 619 年中基建設(shè) 60%。建設(shè)期投入資金按年息 10%收取利息 4 贛東公路 320 國道 合作期 19年 。第 1226 年中基建設(shè) 70%。其中路橋香港在中基建設(shè)的股權(quán)投資 為 25,600 萬元。 2020 年 12 月 27 日，經(jīng)中基建設(shè) 董事會(huì) 決議通過，三家股東按照各自的出資比例，將其對(duì)中基建設(shè)長期無息貸款中的 99,880 萬港幣轉(zhuǎn)為股權(quán)。公司股東分別為香港銀建國際實(shí)業(yè)有限公司、香港振華工程有限公司、路橋香港。 8 第三章 收購項(xiàng)目操作方案及內(nèi)容 一、主要操作方案 路橋香港 以評(píng)估價(jià) 45,000 萬元的價(jià)格將其持有的中基建設(shè) %的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給路橋建設(shè)。無論是建筑施工業(yè)務(wù)，還是工業(yè)制造業(yè)務(wù)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展受國家有關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)宏觀政策的制約較大，并且公司建筑施工業(yè)務(wù)比重過大，導(dǎo)致利潤來源單一。從長遠(yuǎn)看，利用公司部分募集資金及早進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、合理布局、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是公司抓住機(jī)遇、全 面發(fā)展的重中之重。減少原計(jì)劃購置的施工設(shè)備正是公司新發(fā)展新戰(zhàn)略的重要舉措之一，利用減少購置施工設(shè)備的這部分資金來購置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，調(diào)整公司的資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)和收益結(jié)構(gòu)。且股份公司收益水平不夠穩(wěn)定，如果將前述盈利能力較強(qiáng)且收益穩(wěn)定的中基建設(shè)的股權(quán)納入上市公司，有利于公司的未來盈利保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平，可以使公司在資本市場(chǎng)保持良好形象，在諸多方面給股份公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)開展帶來裨益。路橋建設(shè)取得中基建設(shè) %的股權(quán)后，按照長期投資權(quán)益法可 以獲得該部份股權(quán)收益，這樣可在一定程度上緩解公司的利潤壓力，有利于路橋建設(shè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 中基建設(shè)作為一家從事基建業(yè)務(wù)投資和建設(shè)的公司，從其行業(yè)特點(diǎn)和公司狀況來看，有著相對(duì)穩(wěn)定的收益。 2020 年，股份公司 的凈利潤總額為 8,102萬元，凈資產(chǎn)收益率為 %，對(duì)于一家上市公司來說，這樣的收益率明顯偏低，所以路橋建設(shè)現(xiàn)階段面臨著較大的利潤壓力。 從路橋建設(shè)面臨的國外、國內(nèi)的情況分析來看，變更募集資金投向是股份公司適應(yīng)市場(chǎng)變化的應(yīng)對(duì)措施之一，將使募集資金產(chǎn)生較好的經(jīng)濟(jì)效益。 ● 國內(nèi)本行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的變化 目前國內(nèi)建筑市場(chǎng)異?；鸨瑢?dǎo)致了大量施工企業(yè)迅速膨脹，加之市場(chǎng)容量的限制，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈；而作為路橋建設(shè)主營業(yè)務(wù)的公路、橋梁、機(jī)場(chǎng)等土木工程項(xiàng)目的總承包業(yè)務(wù)本身的盈利水平也較低，為適應(yīng)目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，路橋建設(shè)根據(jù)對(duì)目前業(yè)務(wù)和資產(chǎn)狀況的分析，制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，即維持傳
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