【正文】 應(yīng)交消費(fèi)稅，所以應(yīng)該選擇 ABCD。 3． ABCD [解析 ] 本題考核營(yíng)業(yè)稅金及附加的范疇。所以，選項(xiàng) B是答案 ，選項(xiàng) D不是答案；從企業(yè)角度看，對(duì)內(nèi)投資就是項(xiàng)目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和墊支流動(dòng)資金而形成的一種投資。所以，選項(xiàng) A是答案；生產(chǎn)性投資的最終結(jié)果將形成各種生產(chǎn)性資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資。 2． ABC [解析 ] 本題考核投資的基本概念。 二、多項(xiàng)選擇題 1． ABCD [解析 ] 本題考核項(xiàng)目投資基礎(chǔ)指標(biāo)的計(jì)算公式。形成固定資產(chǎn)費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)以及其他費(fèi)用。在單純固定資產(chǎn)投資中 ，不會(huì)發(fā)生流動(dòng)資金的投入，也不會(huì)發(fā)生維持運(yùn)營(yíng)投資，所以選項(xiàng) C不正確。 16． B [解析 ] 本題考核內(nèi)部收益率的計(jì)算。第一年流動(dòng)資金需用額 =60003000=3000(萬(wàn)元 )第二年流動(dòng)資金需用額 =4500(萬(wàn)元 ) 第二年流動(dòng)資金增加額 =45003000=1500(萬(wàn)元 ) 15． C [解析 ] 本題考核更新改造方案中新增折舊的計(jì)算。凈現(xiàn)值率 =凈現(xiàn)值 /原始投資的現(xiàn)值合計(jì) =凈現(xiàn)值 /800，所以項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 = 800= 400(萬(wàn)元 )。第 5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為 100萬(wàn)元，說明第 5年還有 100萬(wàn)元投資沒有收回；第 6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為 100萬(wàn)元，說明第 6年的凈現(xiàn)金流量為 200萬(wàn)元，所以，包括建設(shè)期的回收期為： 5+100/200=，由于建設(shè)期為 2年，所以不包括建設(shè)期的回收期為 。經(jīng)營(yíng)成本與籌資方案無(wú)關(guān)，所以，不應(yīng)該包括利息費(fèi)用，選項(xiàng) A 不正確；項(xiàng)目總投資中還包括建設(shè)期資本化利息，所以，選項(xiàng) B 不正確；增值稅屬于價(jià)外稅，并不屬于營(yíng)業(yè)稅金及附加的范疇，所以，選項(xiàng) C正確；調(diào)整所得稅等于息稅前利潤(rùn)與適用的所得稅稅率的乘積，因此，選項(xiàng) D不正確。所以選項(xiàng) B不正確。凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標(biāo)之間存在同方向變動(dòng)關(guān)系。凈現(xiàn)值 =項(xiàng)目投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì) 原始投資現(xiàn)值合計(jì)，凈現(xiàn)值串 =項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 /原始投資現(xiàn)值合計(jì)，由此可知，如果某投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則凈現(xiàn)值率必然大于零。當(dāng)主 輔指標(biāo)的結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，只要主要指標(biāo)表明該項(xiàng)目可行，則項(xiàng)目基本可行。 8． B [解析 ] 本題考核項(xiàng)目投資方案可行性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 7． C [解析 ] 本題考核投資項(xiàng)目是否具備財(cái)務(wù)可行性的判定標(biāo)準(zhǔn)。凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，無(wú)法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。 5． B [解析 ] 本題考核年等額凈回收額的計(jì)算。 4． D [解析 ] 本題考核項(xiàng)目總投資的概念。 3． A [解析 ] 本題考核投資的分類。 2． C [解析 ] 本題考核項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的內(nèi)容。 (計(jì)算過程保留兩位小數(shù) ) 同步系統(tǒng)訓(xùn)練參考答案及解析 一、單項(xiàng)選擇題 1． B [解析 ] 本題考核財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的性質(zhì)。國(guó)內(nèi)租賃公司也提供此類設(shè)備的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，若企業(yè)租賃 該設(shè)備，每年年末需要支付給租賃公司 13 萬(wàn)元，連續(xù)租賃 10 年，假定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10%，適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。 3．某企業(yè)由于業(yè)務(wù)需要，急需一臺(tái)不需要安裝的進(jìn)口設(shè)備，由于該沒備應(yīng)用在國(guó)家鼓勵(lì)的環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)方面，設(shè)備投產(chǎn)后，企業(yè)每年可以獲得 (需計(jì)入應(yīng)納稅所得額 )，另外，經(jīng)營(yíng)收入也會(huì)增加 50 萬(wàn)元，增加經(jīng)營(yíng)成本 30 萬(wàn)元。 (3)按計(jì)算期統(tǒng)一法的最短計(jì)算期法計(jì)算 B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值 (計(jì)算結(jié)果保留整數(shù) )。 要求： (1)計(jì)算或指出 A方案的下列指標(biāo)： ①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期； ②凈現(xiàn)值。 (2)B方案的項(xiàng)目計(jì)算期為 8年，凈現(xiàn)值為 50000元，年等額凈回收額為 9370元。 2．某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)完整工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，所在的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率 (資金成本率 )為 10%，分別有 A、B、 C三個(gè)方案可供選擇。 (4)根據(jù)資料三計(jì)算企業(yè)要求的投資報(bào)酬率。 (2)根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計(jì)算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)： ①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量； ②運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年因更新改造而增加的折舊； ③運(yùn)營(yíng)期各年的增量稅后凈現(xiàn)金流量； ④甲方案的差額內(nèi)部收益率 (△ IRR 甲 )。 資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 4%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 8%。 甲方案的資料如下： 購(gòu) 置一套價(jià)值 329000 元的 A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)到第五年末回收的凈殘值為 50000 元 (與稅法規(guī)定相同 )。如果繼續(xù)使用該舊設(shè)備，到第五年末的預(yù)計(jì)凈殘值為 10000 元 (與稅法規(guī)定相同 )。適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。 五、綜合題 1．為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè) 擬對(duì)一套尚可使用 5 年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。 (3)該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為 10%。 4．甲公司為一投資項(xiàng)目擬定了甲、乙兩個(gè)方案，請(qǐng)您幫助做出合理的 投資決策，相關(guān)資料如下： (1)甲方案原始投資額為 100 萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目計(jì)算期為 6年，凈現(xiàn)值為 萬(wàn)元。所在的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率 (資金成本率 )為 10%，企業(yè)適用的所得稅率為 25%。 要求 ： (1)判斷屬于哪種類型的投資項(xiàng)目，并計(jì)算原始投資額； (2)投產(chǎn)后 1～ 5年每年的經(jīng)營(yíng)成本； (3)投產(chǎn)后各年的應(yīng)交增值稅和消費(fèi)稅； (4)投產(chǎn)后各年的營(yíng)業(yè)稅金及附加； (5)投產(chǎn)后 6～ 10年每年的經(jīng)營(yíng)成本； (6)投產(chǎn)后各年的息稅前利潤(rùn)； (7)各年所得稅后的現(xiàn)金凈流量。該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入需要繳納消費(fèi)稅，適用稅率為 10%，不涉及其他的營(yíng)業(yè)稅金及附加。項(xiàng)目投產(chǎn)后第 1～5 年每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為 100 萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)為 70萬(wàn)元，修理費(fèi) 10萬(wàn)元，其他費(fèi)用 20 萬(wàn)元，每 年折舊費(fèi)為 50萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷額為 10萬(wàn)元 1第 6～ 10 年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用為 280 萬(wàn)元，每年預(yù)計(jì)外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為 120 萬(wàn)元，每年折舊費(fèi)為 50 萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷額為 10萬(wàn)元。 2． A 企業(yè)在建設(shè)起點(diǎn)投入固定資產(chǎn) 550 萬(wàn)元，在建設(shè)期末投入無(wú)形資產(chǎn)投資 100 萬(wàn)元，并墊支流動(dòng)資金 150萬(wàn)元，建設(shè)期為 2年。假設(shè)不存在以上表述所涉及的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之外的項(xiàng)目。 ( ) 13．如果所得稅率為 0，項(xiàng)目新增的折舊、攤銷的多少不影響運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量。 ( ) 11．某項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資 100 萬(wàn)元，建設(shè)期為 1年，需墊支流動(dòng)資金 12 萬(wàn)元，資本化利息為 2 萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為 30萬(wàn)元，則包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 。 ( ) 9．全部投資的現(xiàn)金流量表與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的流入項(xiàng)目沒有區(qū)別，但是流出項(xiàng)目不同。 ( ) 7．當(dāng)項(xiàng)目建設(shè)期為零，全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時(shí)，可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)部收益率。 ( ) 6．某投資項(xiàng)目需要 120萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資，通過銀行借款取得 100萬(wàn)元，年利率為 5%，期限為一年，項(xiàng)目建設(shè)期為零，無(wú)預(yù)備費(fèi)，固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)無(wú)殘值，使用壽命為 5年，直線法計(jì)提折舊?？偼顿Y收益率為次要指標(biāo)，靜態(tài)投資回收期為輔助指標(biāo)。其計(jì)算公式為：某年凈現(xiàn)金流量：該年現(xiàn)金流入量 — 該年現(xiàn)金流出量。 ( ) 2．投資，是指企業(yè)為了在未來(lái)可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時(shí)機(jī)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。 A．甲方案的年等額凈回收額等于乙方案 B．甲方案的凈現(xiàn)值率等于乙方案 C．兩個(gè)方案的內(nèi)部收益率相同 D．甲方案與乙方案的差額內(nèi)部投資收益率等于設(shè)定折現(xiàn)率 15．對(duì)于非專利技術(shù)的估算，若從外部一次性購(gòu)入，可按取得成本估算；若作為投資轉(zhuǎn)入，可按 ( )進(jìn)行估算。 A．回收額為 40萬(wàn)元 B．回收額為 30萬(wàn)元 C．終結(jié)點(diǎn)稅后凈現(xiàn)金流量為 125萬(wàn)元 D．終結(jié)點(diǎn)稅前凈現(xiàn)金流量為 150萬(wàn)元 14．假設(shè)有甲乙兩個(gè)存在互相排斥關(guān)系的投資方案，它們的原始投資額 (建設(shè)期初一次投入 )不同，但項(xiàng)目計(jì)算期和凈現(xiàn)值相同，設(shè)定折現(xiàn)率相同。 A．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 B．總投資收益率為 % C．項(xiàng)目總投資為 130萬(wàn)元 D．包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 13．某投資項(xiàng)目不存在維持運(yùn)營(yíng)投資，終結(jié)點(diǎn)年 度的息稅前利潤(rùn)為 100萬(wàn)元，所得稅率為 25%，折舊 10萬(wàn)元，回收流動(dòng)資金 30 萬(wàn)元，固定資產(chǎn)凈殘值收入 10萬(wàn)元。 A．該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤(rùn) B．該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊 C．該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值． D．該年償還的相關(guān)借款本金 12．已知甲項(xiàng)目原始 投資為 120萬(wàn)元，建設(shè)期資本化利息為 10萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年利息費(fèi)用 8萬(wàn)元，建設(shè)期為 1年，試產(chǎn)期為 1年，達(dá)產(chǎn)期為 5年，試產(chǎn)期稅前利潤(rùn)為 5萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)期稅前利潤(rùn)合計(jì)為 280萬(wàn)元。 A．投資內(nèi)容獨(dú)特，投資數(shù)額多，投資風(fēng)險(xiǎn)小 B．項(xiàng)目計(jì)算期 =建設(shè)期 +達(dá)產(chǎn)期 C．達(dá)產(chǎn)期 =運(yùn)營(yíng)期 試產(chǎn)期 D．達(dá)產(chǎn)期指的是投產(chǎn)日至達(dá) 產(chǎn)日的期間