【正文】 WpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$U*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am v^$UE9wEwZQcUE%amp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$U*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr W wc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YW pazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$U*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am v^$UE9wEwZQcUE% amp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$U*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$U*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$U*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz84! z89Am v^$UE9wEwZQcUE%amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYp Eh5pDx2zVkumamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7J nD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3t nGK8! z89Am UE9aQGn8xp$Ramp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 UE9aQGn8xp$Ramp。 6a*CZ7H$dq8Kqqf HVZFedswSyXTyamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 UE9aQGn8xp$Ramp。 6a*CZ7H$dq8Kqqf HVZFedswSyXTyamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE% amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 QA9wkxFyeQ^! djsXuyUP2kNXpRWXm Aamp。而且還可以利用預(yù)警分析來(lái)綜合反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況，促使上市公司樹(shù)立居安思危的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) . 第三 ,本文所建立的上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系應(yīng)用時(shí)簡(jiǎn)便易行，只需要 X X X1l這三個(gè)指標(biāo)就能比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出各個(gè)上市公司在未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況 .方便在實(shí)踐中操作使用 20 參考資料 [1]程宏偉 . 引入現(xiàn)金流量的杜邦財(cái)務(wù)分析體系 [J]. 山西財(cái)政稅務(wù)?？茖W(xué)校學(xué)報(bào) , 2021,(04) . [2] 張曉峰 , 周丕娟 . 論企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)管理 [J]. 當(dāng)代財(cái)經(jīng) , 2021,(07) . [3]李華中 . 上市公司經(jīng)營(yíng)失敗的預(yù)警系統(tǒng)研究 [J]. 財(cái)經(jīng)研究 , 2021,(10) . [4]張鳴 ,張艷 . 財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)的實(shí)證研究與評(píng)述 [J]. 財(cái)經(jīng)研究 , 2021,(12) . [5]許梅英 ,任鄂湘 . 企業(yè)應(yīng)如何防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī) [J]. 財(cái)會(huì)月刊 , 2021,(02) . [6]張蕊 . “ 新經(jīng)濟(jì) ” 時(shí)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系框架的建立 21 [J]. 當(dāng)代財(cái)經(jīng) , 2021,(05) . [7]田高良 ,蔣昆 ,胡凱 . 上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)時(shí)預(yù)警系統(tǒng)研究[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué) , 2021,(04) . [8]王小哈 ,楊揚(yáng) . 上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué) , 2021,(05) . [9]尹俠 ,肖序 ,胡永康 . 上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)證分析 [J]. 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 , 2021,(06) . [10]張傳明 ,毛志忠 . 試論企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) [J]. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì) , 1997,(12) . 內(nèi)部資料 請(qǐng)勿外傳 9JWKf wvGt YM*Jgamp。 第二 ,模型具有超前 4年的預(yù)測(cè)效果 ,眾所周知 ， ST公司是在連續(xù) 19 兩年出現(xiàn)虧損后給予上市公司特殊處理的 ,而超前 4年就意味著在 ST公司開(kāi)始虧損的前 2年就可以預(yù)測(cè)出該公司在未來(lái)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況。之后以聚類分析產(chǎn)生的類別為分類標(biāo)準(zhǔn)，再次進(jìn)行判別分析來(lái)具體確定該上市公司的預(yù)警程度 .并參考相關(guān)的操作性建議。 預(yù)警體系的應(yīng)用與分析 本文所建立的上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系應(yīng)用時(shí)簡(jiǎn)便易行，只需要 X X X11這 3個(gè)指標(biāo)就可以比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)出各個(gè) 上市公司在未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，方便在實(shí)踐中操作使用。無(wú)警類的公司是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的上市公司，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性小。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看 :預(yù)警程度為巨警和重警這兩類公司是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的上市公司未來(lái)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性 18 很大，尤其是巨警類的上市公司，投資者應(yīng)回避這兩類公司，監(jiān)管層應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管 。s linear discriminant functions 判別分析僅能說(shuō)明上市公司在未來(lái)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率有多大，于是本文考慮利用判別分析得出的判別函數(shù)值進(jìn)行聚類分析來(lái)具體確定各個(gè)上市公司經(jīng)營(yíng)所處的位置，再根據(jù)此確定各個(gè)上市公司的預(yù)警程度。 Lambda Test of Function(s) Wilks39。通過(guò)對(duì)該年的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行兩